央行再出手  资金面依旧紧绷
玖福投资组合

    近期全球金融市场动荡，经过连续大跌后，美股开始出现止跌迹象。尽管周一道指依然下跌48点，跌幅0.31%，但是走势却呈现反复拉锯，跌幅明显减小。截至到A股收盘时，美股指数期货均出现上涨，道指期指上涨接近百点，纳指期指上涨20多点，涨幅达到0.60%。周二的亚太股市也基本止住跌势，日经指数收盘小跌26点，跌幅0.17%；恒生指数收盘下跌18点，跌幅仅0.08%。
    国内市场，预期中的逆回购果然兑现，继上周两次向公开市场投放巨量流动性之后，周二在有750亿元逆回购到期的背景下，央行再度在公开市场上展开14天期1500亿逆回购操作，实际净投放750亿元。但是，从资金市场最新动向上看，流动性依然偏紧，周二，银行间市场回购定盘利率仍全线大幅上涨。FR001报4.81%，涨29个基点；FR007报4.96%，涨31个基点；FR014报6.77%，涨77个基点。上海隔夜拆借利率继续走高，28日隔夜Shibor上涨31.37个基点为4.8477%，7天Shibor上涨27.7个基点为4.9657%，一月Shibor上涨50.3个基点为7.3330%。看来，节前资金紧张的局面依然较难缓解。
    同时，消息面上传来一个新的动向，27日下午，上海证券交易所党委书记、理事长桂敏杰主持召开上交所党委会，传达学习2014年全国证券期货监管系统工作会议精神，并对上交所贯彻落实监管工作会精神、适应监管转型的需要、推进交易所转型发展提出了明确要求。显然，近期的资本市场局面对沪市非常不利，上交所已经着急了。桂敏杰提出，要以优化结构为重点，大力推进蓝筹股市场发展转型，优化蓝筹股市场结构，增强蓝筹股市场功能，提高蓝筹股市场服务实体经济的广度和深度，四个方面激发蓝筹股市场应有的活力、吸引力以及在投资市场上的竞争力。
    这条消息在市场上出现明显反应。早盘权重股全线上涨，导致主板指数高开，短暂冲高后在创业板和中小板回落的拖累下震荡回落，上证指数最低下探2026点，正好接近10日均线，受到支撑后震荡回升，大部分时间运行在前收盘之上，最后报收在2038.51点，小涨5.21点，涨幅0.26%；深成指下跌11.78点，跌幅0.15%；中小板指跌幅0.72%；创业板指数跌幅0.43%，均较主板跌幅大。显然，权重股与中小盘个股走势出现背离，主板与创业板再度出现“跷跷板”效应。
    在周边市场大跌的背景下，A股周一能够走出相对抗跌行情，已经预示着后市有望再度走强。周二上证指数小幅回升，但力度较弱，走出冲高回落，表明权重股目前依然难以承担领涨大盘的任务；创业板下跌，但却呈现快速下跌之后的先抑后扬的走势，显示中小盘题材股依然非常活跃，代表未来发展方向的新兴产业企业依然是投资的首选目标。
    周三两市还有7只新股将要上市，不过之后IPO就将进入一段空窗期。随着首批新股发行接近尾声，申购资金陆续解冻，市场资金需求的压力也会得到一定程度的缓解。大盘节前在震荡中仍有望小幅回升，春季行情依然有望延续。