重点关注周六PPI数据的变化

玖福投资组合

    美股道指在本周二创出历史新高之后，连续两日刷新新高纪录，激发了全球股市的上涨热情。周四道指上涨35点，涨幅0.25%；纳指上涨9.73点，涨幅0.30%；欧洲三大股指全线上涨，均刷新本轮上涨行情的新高。日经指数继续大涨，周五上涨316点，涨幅高达2.64%，继续刷新本轮行情的新高；恒生指数大涨321点，涨幅1.41%，构筑出小双底形态。
    然而，A股市场却淡定许多，不为所动，继续在60日均线与20日均线之间的夹板中震荡。上证指数围绕前收盘点位上下拉锯，最后以小跌报收。上证指数收盘2318点，跌5.68点，跌幅0.24%；深成指下跌107点，跌幅1.15%；中小板指和创业板指数分布下跌1.17%和1.44%，连续两天弱于主板。
    引发周四盘中跳水的利空——IPO在3月31日之后将重启的消息，周四收盘后又得到澄清，证监会有关负责人表示，这种说法是错的。自查之后，还要核查，IPO重启没有具体的时间表。而抽查工作须在6月底前完成。两个阶段整体完成之后，才可能重启IPO。这表明，IPO重启最早也在6月底之后。
    利空的澄清导致周五上午出现小幅回升，但盘中的四个特征显示出大盘仍需要调整蓄势。一是前期炒高的题材热点开始退潮，这从前期最热门的环保股走势可见一斑，另外航空航天、空气治理、3D打印等热门题材概念也纷纷出现大幅调整，位居两市跌幅榜前列，这对市场人气打击非常大。同时市场也在调整充分的题材股中寻找新的机会，如趁机多日的页岩气板块突然崛起，宝莫股份封上涨停，但总体处于题材炒作的降温和寻找新热点阶段；二是大盘蓝筹股目前位置尴尬，缺乏持续上攻的能量。银行股前期涨幅过大，调整并不充分，而在不充分的前提下却贸然上攻，虽然龙头平安银行股价创出了新高，但依然没有带动其他银行股同步创新高，更无法带动大盘的创新高。当然，市场也在寻找新的热点，像这两天的煤炭股表现跃跃欲试，但其能够持续走强还要看美元指数的脸色，而目前美元指数走势呈现高位震荡，方向依然不明；三是量能出现明显萎缩，周五沪市成交884亿元，萎缩三成，这个量能基本上就是区间整理的水平。四是中小板和创业板指数连续两日出现较大幅度回落，尽管还没有破坏上升趋势，但要引起警惕。
    值得关注的是周六即将公布的2月份宏观经济数据。适逢春节食品价格上涨及成品油价格上调，机构普遍预测2月CPI或将大幅上涨。多数机构预测2月CPI将在2.9%左右，CPI正进入新一轮上升周期的初期阶段。短期来看，国内外流动性较为宽松，国内需求有所回暖，一季度CPI同比将高于去年四季度，全年CPI同比将上涨3-3.5%左右。这个水平应该说比较符合政府工作报告提出的2013年CPI的控制目标，对市场影响中性。
    同时，更重要的数据是PPI的变化，因为它是真正能够反映经济冷热程度的非常敏感的指标。机构一致预测2013年2月份中国工业品出厂价格指数(PPI)同比增速将进一步回升，环比上涨0.2%，同比略有上行，估计约-1.5%。商务部重点监测2月份除春节前后的两周，生产资料价格均小幅上涨，其中矿产品、能源价格涨幅明显，这主要受到国际市场价格变化影响，前期CRB现货综合指数与国际油价均有所上涨。1月国内制造业PMI购进价格指数已达57.2，为2011年9月以来最平。目前来看，市场生产需求逐渐复苏对生产性价格的推动作用已逐步显现，PPI同比转正的时点可能在二季度。对股市的影响就看数据是否超出预期。
    综合分析，目前市场还在等待宏观数据和政策的明朗，如果基本符合预期，大盘将继续在60日均线与20日均线之间的夹板中震荡。