新政杀鸡取卵 引发地产暴跌
玖福投资组合
上周五我明确提出：“除非还有重大利好刺激，否则，后市仍需一次震荡回踩的夯实过程，而大盘2250点之上反复震荡有利于夯实基础，走出更稳健的升势。”但没想到的是，导致这波回踩的力量来自政策上的重大利空——二手房交易差价加收20%的税。显然，如何解读这条政策和政策对市场的实际影响是研判大盘的重要因素。
最不愿发生的事情还是发生了，过度严厉的楼市调控政策不但没有改弦更张，反而更加严厉，上周末祭出了二手房交易上缴20%所得税的招数。这样的变革表面看是有利于调控房价，其实理性分析是多输，是进一步按照过去的错误做法继续加大错误。
其实，经过数年的政策调控，房地产市场已经趋于理性，房价也逐步趋于合理，进入了一个上有压力下有支撑的阶段，我认为已经处于正常波动，那些动辄喊房价跌50%拟或是房价涨到每平米几十万的所谓专家观点都是扯淡，连一直唱空的牛刀也承认房价近几年涨幅远远小于货币的发行速度。
进入2013年，楼市刚刚有一点回暖的迹象，就采取杀鸡取卵的政策，更没有听说过加重税收来改善民生，显然楼市加税政策将是多输的局面。加税对买房者卖房者都不利，从社会各方的影响程度看，由于现在是卖方市场，卖方必然将所得税转嫁给急于买房的买方(或者变相涨价)，让最吃亏的买方更加吃亏，或者更难以卖出；由于二手房交易量大幅下降，其实是供应减少，进一步加大房价虚高，形成价涨量缩的最差局面，让卖房者不易变现，让买房者多花钱或者空欢喜。对于地方政府，表面看多收税费，但楼市成交减少其实是杀鸡取卵。更重要的是，楼市低迷，与此相关的40多个产业萧条，百业凋敝，政府的税收不是增加而是将大幅减少。对于股市的影响，有人想当然地认为，不炒楼就会炒股，我认为如果地产垮了，百业凋敝，毛之不存，皮将焉附？周一地产股全线封跌停、大盘暴跌就是明证。
从根本上看，房价不断上涨，其实根源跟货币不断超发有关，通胀预期下，房子确实是保值增值的好投资，未来房价的波动最终如何演绎，其实，跟货币最终取向有关。当然，货币不断超发同时强制压制房价，货币在房地产这个巨大的池子里涌出，必然会选择其他池子，在通胀预期不断增高的背景下，可能又会出现前两年“姜你军”“蒜你狠”等怪事情，但要想资金完全转入股市可能性并不大。
回到股市，前期我认为调整从时间和空间上看都没有到位，所以一直坚持大盘处于调整期，从技术上分析，2250点是一个重要的支撑位。周一大盘最低杀到2259点，已经开始显露出其支撑力度。2250点是自1949点回升以来到2444点的0.382黄金分割位，目前60日均线也运行到2252点，短线技术指标也逼近超卖区，并且有背离现象，这提示我们继续下跌的空间已经不大，大盘有望在2250点附近反复震荡以消化利空，从而完成自2444点的二浪调整。
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