恐慌杀跌中大盘神奇止跌回升
玖福投资组合

    在周三阴包阳再创新低之后，周四盘中出现了恐慌盘涌出，伴随着跌停板数量的大增，上证指数再度刷新了三年多的新低，创出了2032.54点的调整新低，向2000点整数关逼近。不过午后在权重股力挺、券商股拉升的带领下，大盘再度出现了神奇的探底回升一幕，收复了大部分失地，最终报收于2052.58点，仅微跌0.66点，跌幅0.03%；深成指下跌50.83点，跌幅0.61%。中小板指跌幅1.95%；创业板指数跌幅3.15%，明显超过主板，成为当天杀跌的主力。
    转融资业务30日正式开闸，先行办理转融资业务。很多分析人士认为这是一个大利好，但我认为，就像当时股指期货推出一样，转融通对于之前只能单边做多的A股来讲，是一个重大利空。尽管先期办理转融资业务，但在市场处于下跌趋势中，转融资只能是一个摆设，对大盘的正面效用十分有限。而一旦转融券开启，较股指期货的间接做空，转融券将成为直接做空的手段。前期张裕A、中信证券等个股的暴跌当是转融通试点的预演。
    周四盘面特征发生明显变化，指数跌幅小而个股跌幅大，权重股整体表现抗跌，小盘股由前期的结构性上涨变为结构性下跌。指数表现开始分化，上证指数、深证成指表现抗跌，深综指创近期新低，距离本轮调整新低还有5%的空间；中小板指数、创业板指数破位下跌，中小板指数距离前期低点不足5%，创业板指数距离前期低点还有15%的空间。从个股表现看，权重股领涨，近期的强势小盘题材股领跌。金融股整体表现出色，保险股全天维持强势，银行股尾盘小幅上扬，券商股是午后最强的板块，也是推动上证指数、深成指回升的主导因素。
    导致创业板指和中小板指大跌的主要原因是，首批创业板上市公司实际控制人所持的"大非"股份即将在10月底解禁，解禁股份数量合计高达49.39亿股，创业板因此迎来开板以来最大的解禁洪峰，引发投资者的心理恐慌，创业板和中小盘出现恐慌抛盘，创业板指数盘中跌幅高达5%，再现断崖式暴跌，并带动主板走低。尽管上证指数微跌，但个股表现明显是跌多涨少，个股涨跌家数之比接近1:4，大多数个股下跌，而且跌幅超过5%的数量众多，并且还有16只个股封死跌停。不少个股出现恐慌性破位杀跌，杀伤力很大。前期涨幅较大的页岩气、苹果概念股、电子信息、3D打印概念股均出现了大跌，提醒我们弱势中涨幅过大的品种切忌追高，同时要考虑逢高兑现，提防回调风险。
    近期自宝钢回购涨停之后，权重股出现明显的异动，周四石化双雄走势稳中有升，银行股普遍出现小幅回升，显示权重股继续有资金关照。权重股的动向对大盘影响巨大，是判断大盘趋势的重要指标。周四沪深股指均以阳十字星报收，由于实体非常小，且重心继续下移，下跌抵抗的意味较浓。值得关注的是量能，沪市成交507.6亿，较前一个交易日416亿元相比放大近两成，深市成交615亿元，量能也放大了两成。结合大盘探底回升走势，意味着多空双方争夺开始趋于激烈，股指在向下探底的过程之中，一方面部分恐慌盘涌出，另一方面下方的承接盘相对积极。后市量能是否继续放大，对大盘趋势变化非常重要。目前来看，量能还明显不足，大盘下降趋势依旧，如果没有强力政策出台，上证指数仍将继续考验2000点的关口。

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    海明执笔