热点轮动  强势震荡有利反弹
玖福投资组合

    周一根据大盘在利空消息影响下不跌反涨，量能放大、收复20日均线、个股赚钱效应显露等特点，我认为“当前市场的反弹行情已经明了”。周二，大盘在整固中再度拉出小阳线，尤其是回调夯实20日均线的支撑后，有利于后市上升行情的延续。
    从消息面看，上交所有关人士日前在回答记者提问时表示，将在公开征求意见的基础上，对《风险警示股票交易实施细则(征求意见稿)》有关条款，包括拟对风险警示股票实施不对称涨跌幅制度，进行修改和完善。显然，轻率地修改交易规则、尤其是改成不平等的歧视性规则，对市场伤害极大，必须再改正。知错就改，善莫大焉。而周边市场近期涨势如虹，欧股周一继续攀升，再度创下4个多月以来新高；美股延续上周涨势同样小幅收高，道指涨幅0.16%；纳指涨幅0.74%；标普涨幅0.23%，逐步逼近前期高点。从后市看，欧美股市上涨趋势明显，有挑战前期高点的可能。
    在周一放量拉出中阳线后，周二显然有回调的压力。但当天大盘走势相当稳健，股指呈现横盘震荡整固走势，全天在10个点位左右的区间之内窄幅波动，盘中回踩20日均线，最低下探至2148点，在接近20日线2147点时止跌回升，尾市微微上翘，上证指数报收2157.62点，涨2.70点，涨幅0.13%；深成指报收9229.27点，涨17.06点，涨幅0.19%。中小板和创业板指数分别上涨1.07%和0.77%，继续强于主板。
    观察盘面，尽管两市指数微涨，但个股活跃度依然较高。首先在权重股整体回落的背景下，指数能保持稳定盘升，显示出大盘正在转强。当日板块下跌前五名分别为：保险、券商、电力、水泥与银行业。尤其是第一大权重板块金融板块的集体回调拖累了整体指数的上行空间，金融板块跌幅靠前的个股，分别有宏源证券跌3.05%、西南证券跌2.61%、中国太保跌2.28%、东北证券跌2.07%，中国人寿和中国平安跌幅都超过1.5%。银行股也普遍回落，对指数压制较大。其次，热点轮动，中小盘题材股继续活跃，当日板块上涨前五位分别为黄金、化纤、造纸、传媒娱乐与纺织机械板块，而这些板块的上涨，大多与政策有关。一个是在新三板扩容路径初定后，相关概念股延续周一的强势继续大幅走高，园区类股中，东湖高新、海泰发展继续涨停，中关村涨幅6.68%，苏州高新冲高回落，卖压偏大。连涨两天后，该板块需要整固。二是传媒板块受到利好政策提振，早盘集体飙升，龙头中视传媒一早就封上涨停板，而其他传媒股大多冲高回落，显示在连续上涨后有一定抛压。三是工信部下发《稀土行业准入条件》，受产业政策利好刺激，稀土永磁等概念股在周一大涨后继续强势上涨，中色股份封上涨停。四是盘中突然传出国务院下发关于深化流通体制改革加快流通产业发展的意见，物流股突然全线大幅拉升，新宁物流盘中逼近涨停，航运股也出现集体拉升。五是国家加大生猪市场调控力度，启动新一轮冻猪肉收储，生猪养殖类个股午后迅速爆发，并刺激了农业股的上涨。种子类股敦煌种业涨停，生猪类股新五丰涨停，其他农业股普遍强于大盘。六是海南板块继续发威，其中罗顿发展再次强势涨停，该股至摘帽复牌以来，已经是连续12个交易日上涨，涨幅高达138%。其他海南强势股涨幅较大的有罗牛山涨8.74%，亚太实业5.43%，海南瑞泽5.02%。另外造纸、化纤等板块涨幅也明显靠前。
    从涨幅榜看，涨停板上共有39只个股，集中在地产、农业、新三板概念、化工、有色、油页岩、钢铁、煤炭、太阳能、传媒、造纸板块，热点四处开花，但从涨幅居前的板块来看，其特点主要是超跌，而前期一直领涨的医药行业这两天明显在调整，酒类则稍强。显然，在大盘逐步转暖的背景下，超跌股是投资者的首选，这是行情初期的一大特征。
    从重要指标——量能观察，周二量能略微有所放大。沪市成交619亿元，较周一611亿元放大8亿元；两市成交金额合计约1293.1亿元，比前一交易日放大约15.7亿元。尽管量能依然不足，但大盘窄幅横盘，量能能够保持，表明市场的活跃度仍在提升，大盘的横盘属于强势整理，反弹途中的上涨中继可能性较大。从大盘的技术形态上看，上证指数盘中下探20日均线获得支撑，成交量继续保持在健康状态。按大盘近期的日K线形态判断，上证指数正在寻机向上突破。只要大盘能够守住20日均线不丢失，反弹行情就有望延续，并向本轮反弹的第一目标位2200-2250点区域进发。
    另外，值得关注的一条信息是在完善上市公司分红制度、鼓励投资者树立长期投资理念的背景下，有关方面正积极研究完善股息红利个人所得税政策，可能根据投资者持股期限区别对待。尽管下调印花税可能性还不大，但下调或取消股息红利税的可能则相当大。此举有利于鼓励、推动公司高管股东增强分红意愿，完善分红制度，对市场长期利好。

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    海明执笔