地量再现  时间已到重要节点
玖福投资组合

    本周是2011年最后一个交易周，在新股IPO扎堆发行上会，老股再融资再现高潮的背景下，市场情绪似乎陷入了冰点。
    周一最大的特点就是缩量，沪市成交364亿元，再创本轮行情的地量，成交水平在前期已经明显萎缩的情况下再度下一个台阶，已经接近2008年12月底时1800多点的量能水平。
    2008年元旦前的最后三个交易日，大盘量能持续在400亿元以下徘徊，在12月31日创下最低344亿元的地量之后，大盘开始逐步回暖，由此掀起了一轮指数翻倍的行情。而在1664点的历史底部前后，量能水平更是下一个台阶，整体上在300亿元以内，最低量能在243亿元。由于目前整个大盘的新股不断上市，大小非大量解禁，目前的整体流通盘已经超过当年若干倍。由此，从换手率来看，目前的地量换手率已经低于当年1664点的水平。这一方面表明市场持续低迷，另一方面也表明大盘杀跌动能已经接近衰竭，一个重要的底部正在逐步临近。
    从历史走势观察，A股市场历来出现相对极端的走势，当市场信心处于低迷状态之时，如无重大利好给予刺激，那么市场将持续弱势，且刺激次数需要多次形成累积效应之后，市场方逐步苏醒回升。从历史经验来看，政策底都无法让市场立即转势，市场自有其运行规律，市场多空双方经过充分博弈之后形成的底才是确切牢靠的底部。前期央行宣布下调存款准备金率，汇金宣布增持三大行股票、社保基金亦投入100亿抄底，上述三大利好均只给短线市场带来了一日或者短暂的兴奋，随后股指均跌破管理层“救市”的底线。这与2008年构筑1664点的大底部的情形惊人地相似。2008年9月19号公布汇金增持，大盘飙升之后复归沉寂，指数继续走出下跌行情，并在10月28日创下1664点的新低。也就是在汇金增持利好公布一个半月左右见到最低点，而真正走出低迷是在2009年年初。这次汇金增持时间是10月11日公布，时间上看相差不大，所以时至年底和明年初，冬至前后可能是一个重要的时间节点。可以说，目前市场正处于一个十分低迷的阶段，但政策效应正在一步一步的累积过程之中，市场的阶段底部或许已经不远。或许已经在构筑中，只是“身在此山中，不识庐山真面目”。
    尽管指数近期持续走出冲高回调，但盘中热点依然活跃，并且已经开始显露。上周的水泥板块、环保股、水利板块活跃之后，周一钢铁板块、农业股、水利股、电力股、地产股、电子通讯板块、医药股中的血液制品个股等表现出色，热点在轮动中有逐渐扩大的趋势，这表明市场机会正在逐渐增多。这些板块个股大多具备政策扶持、行业前景广阔、业绩较好等特点，值得在市场低迷时关注和逢低吸纳。

    操作上，超跌题材个股仍然表现较好，同时政策题材个股的表现也有亮点，短线投资者可重点关注这两个主题。稳健长线投资者可逢低关注受保障房建设和明年货币信贷改善的先导性行业如水泥、汽车等。基于这样的思路，深度挖掘后，发现一档前期超跌严重，受益政策利好明确的板块龙头，盘面上出现明显异动，技术上形成强势共振，近期有望脱颖而出强势飙升——点击查看。
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    海明执笔