中国水电  反弹中的“试金石”
玖福投资组合

    周一，大盘波澜不惊地很盘震荡了一天，最后以小涨收盘，上证指数报2440.40点，小涨9.02点；深成指上涨75点，涨幅0.72%。日线再度拉出小阳十字星。
    近期周边市场普遍上涨，上周五欧洲三大股市走势强劲，涨幅均在1%左右；美股道指大涨166点，涨幅1.45%；纳指上涨47点，涨幅更是高达1.82%。周一日经指数涨幅1.51%；恒生指数上涨372点，涨幅2.01%。回过头看看A股，涨幅要小得多，成交量也出现萎缩，表明量能是制约大盘上攻的主要因素。究其原因，周二中国水电即将上市，对市场承受能力带来考验。周一大盘反弹力度偏弱，显然就是碍于中国水电即将上市。
    周二中国水电的上市，将成为正在艰难反弹中A股的“试金石”。
    虽然在弱势中大盘股上市给市场带来较大的压力，但是正是因为大盘处于弱势，新股定位不会太高，这就为今后行情走好奠定了基础。像农业银行上市后，带来的不是大盘的暴跌，而是迎来了“10月行情”。相反在高潮中上上市的大盘股无疑例外后市都成为空头的杀手锏、终结牛市的“熊掌”。像中国石油、中国神华等等，都是在高潮中高价发行和上市，经过那么多年的调整，目前股价依然在发行价之下，套牢了多少股民。
    至于中国水电的上市，尽管不排除其破发的可能性，但我认为破发带来的不是风险，而是机遇。因为中国水电刚开始发行时就已经让投资者大失所望，市场预期其上市后将会破发，所以其发行价定在了发行区间4.5元/股-4.8元/股的下限，为4.5元/股，发行量也由原计划发行不超过35亿股，最终调整为30亿股，这已经释放了一部分的风险。最重要的是中国水电是我国乃至全球特大型综合建设集团之一、全球225家最大承包商之一，建设了我国65%以上的大中型水电站和水利枢纽工程，是正宗的水利股。在十二五期间，国家已经决定要大力加强水利建设的投资，有政策保驾，前景并不悲观。
    再横向比较一下业务相近的个股，主要是在上证所上市的葛洲坝、安徽水利，而与公司股本相近的是中国中冶、中国铁建等，目前这些公司的平均市盈率为15倍。而由于新股上市、目前水利概念受市场追捧可能使公司获得一定的溢价，所以该股首日上市的合理定位应该在在4.50-5.00元之间。
    如果定位合理，靴子落地，也就为大盘后市的走强奠定了基础。就个股而言，如果破发可能带来个股机会；就大盘而言，当年农行上市后的一幕可能再度重演。

    从技术上观察，周一上证指数已经越过了下降趋势线，但成交量没有明显放大，显示突破还需要量能的确认。所以短线看，该趋势线附近多空仍将延续争夺战。在突破下降趋势线之后，仍有再次考验突破有效性的过程。但从政策释放出的信号、大股东的持续增持、盘中个股的活跃程度、涨停板个股的增加数量、老热点的延续和新热点的涌现等诸多因素综合分析，我认为这次构筑中期底部的可能性较大。如果出现回落，将是低吸的良机。

    操作上，由于经济数据正式进入下行通道，政策信号逐渐闪现，多个相关板块迎来全面利好。其中重点关注政策导向明确的，具有趋势性机会的强势板块，在回抽过程中确认板块龙头，待上涨中枢形成后积极右侧买入。据此逻辑，本博经过深度跟踪，锁定两只潜力龙头，题材明确拉升在即——点击索取
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    海明执笔