CPI决定大盘趋向
玖福投资组合

    隔夜欧美股市再度大涨，有报道称美国总统奥巴马计划投入3000亿美元用于增加就业、德国最高法院判决支持德国向邻国提供救援、美联储公布的经济景气状况褐皮书证实美国经济活动仍在缓慢扩张，使得美股在三连阴之后大幅反弹，道指大涨275点，涨幅2.47%；纳指上涨75点，涨幅3.04%。希腊股市暴涨8%，泛欧道琼斯Stoxx 600指数上涨了3.1%，德国DAX 30指数上涨4.1%，法国CAC 40指数上涨了3.6%，英国金融时报100指数上涨了3.1%。
    周四A股故技重施，再次跟外盘玩起了“跷跷板”。在长时间横盘震荡后，尾盘在期指跳水的带动下，跌穿2500点整数关，以2498.394点报收，下跌17.15点；深成指跌幅0.71%，较沪市略大。
昨天谈到反弹能否延续，要看盘中表现能否满足量能、热点和金融股三个条件。周四沪市成交量再度萎缩，仅成交600亿元，较周三还低，表明投资情绪仍然处于谨慎状态，这是制约大盘回升的重要因素；热点方面，周三领涨的磷化工板块出现冲高回落，仅辉丰股份和六国化工两只个股封住涨停，相比周三的四只涨停，已经削弱了一半以上的冲击力。金融股普遍处于不作为状态，也反映了市场对于即将公布的经济数据的不确定性存在疑虑，对政策调控的趋向更是难以把握，于是观望占据了上风。这三方面表现，制约了反弹行情的延续，最后在市场失望中、在期指跳水的带动下尾市出现回落。
    显然，周五即将公布的8月CPI是关键。8月CPI可以看成是7月创出通胀高点之后是否出现回落甚至出现拐点的一个试金石，在某种程度上也左右着四季度央行货币政策走向，因此其意义重大。因此，绝大多数投资者都在观望，等待数据出炉。目前国内外共有32家金融机构对CPI预期进行了预测，预测CPI最高7.5%最低5.4%，分歧颇大，但大多数机构预测在5.9%-6.1%之间。那么数据公布之后对市场的影响，关键是要看CPI最终数据是否超出预期。如果明显低于7月份水平，那么市场将对央行结构性放松的预期升温，从而短期利多市场。如果8月CPI数据继续维持高位，与7月份接近，这样市场就会对结构性放松的预期降温，从而令市场短期继续承压。
    尽管国内政策动向捉摸不定，但从国际上看，有报道称美国总统奥巴马计划投入3000亿美元用于增加就业，美国推出第三轮量化宽松(QE3)看起来也是个时间问题，而作为新兴市场国家的巴西已经率先降息，宽松的货币政策正在席卷全球，我想中国也不会长期独立于世界之外。
    尽管周四大盘回落，但盘中还是有部分亮点，一个是受国务院下发《“十二五”节能减排综合性工作方案》正面刺激，节能环保板块表现出色，位于两市涨幅榜前例；受韩国已有超过5000人感染超级细菌的消息刺激，联环药业为代表的医药股大幅上涨，联环药业、第一医药和天康生物封上涨停板。而我前期看好的新希望持续上涨，连拉四根阳线，周四上涨3.64%，已经创出近期回升行情的新高。而通过我观察，工商银行和建设银行盘中出现明显异动，工商银行盘中“438”手的主动性买单频现，在指数下跌时仍以0.73%的涨幅收盘，日线已拉出三连阳。虽然目前量能还没有突出放大，但其动向值得密切关注。
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    海明执笔