2437点或将成为阶段性底部

玖福投资组合

    在全球股市大幅回升的背景下，周三上证指数高开冲高回落，报收2549点，涨23点，涨幅0.91%，深成指报收11449点，涨134.5点，涨幅1.19%，创业板指报收891.7点，涨12.99%。日线拉出带上影线的阴线。
    从盘中表现看，从周二最低2437点到周三最高2579点，短短一两天涨幅高达140多点，勇敢抄底的资金获利丰厚，这部分短线抄底获利盘抛出导致大盘冲高回落。短线看，大盘将在低位继续震荡整固，以观察周边市场动态，政策的变化再做方向性选择。
    目前关注的焦点是，周二砸出的低点2437点是否是阶段性底部？我认为，判断阶段性底部条件有三：
    一是政策动向。昨日国务院专门召开会议对当前的金融形势进行研讨，说明高层谨慎对待全球性股市暴跌，在外围股市不佳的状况，国内CPI高企的状况下，市场预期央行的紧缩性货币政策可能缓行。同时发改委表示下半年物价将出现下降，这在一定程度上缓解了加息的压力。而近几日加息时间窗临近，政策是否有变动，值得重点关注。
    从估值来看，目前A股市场整体估值已回到1664点位置。2008年下半年，上证指数杀跌到1664点，当时如果按静态市盈率看，市场估值水平仅有15倍。而现在指数回落到2500点水平，整个沪深300大约是12~13倍的估值。从历史上看，它大约相当于2005年的998点，2008年的1600点，以及去年年中的2300点。除非再度发生类似2008年的金融危机，否则继续下跌的空间很有限。
    市场研究数据统计显示，截至8月9日，沪深两市共有532家上市公司披露2011年半年报，实现营业总收入8844.99亿元，同比增长34.21%；实现营业利润1008.59亿元，同比增长38.97%；实现净利润799.67亿元，同比增长40.52%。上市公司业绩的高增长，是股市上涨的源动力。
    二是能否在近日收复失地。前期低点2610点被击穿后，市场短期趋势向下，如果能够在近期收复，则表明市场破位是由于遭受外界因素导致，大盘仍有望回升。
    三是持续领涨热点能否出现。近期在暴跌中，我一直看好的消费板块持续上涨，周三部分个股再创新高；航天板块继续走强；地产股起到中流砥柱的作用。从指数看，创业板指数继续领涨大盘，这是一个好现象。
    高盛资产管理主席吉姆·奥尼尔发布最新报告称，在中国通胀见顶且紧缩政策开始转向后，全球股市很可能开始新一轮的牛市。虽然我还没有那么乐观，但我依然坚持认为，大盘目前依然运行在大箱体之中，目前的位置已经基本上在箱底区域，收益大于风险。周二的低点或将成为短期市场低点，股指将在震荡中逐渐筑出中期重要底部。

    虽然外围惨跌一片导致A股恐慌性杀跌，但我们并未对A股失去信心，毕竟现在股指估值已经到历史底部，超跌报复性反弹一触即发。那么，对于您手中的个股，是否打到了我们技术指标的支撑位置，即将出现反弹；还是打到了压力位置，即将出现回调。——点击“免费专家义诊”，具体把握您手中个股的买卖点。
    交流信箱：chenjiufu2011@sina.com
    海明执笔