利空再袭  地产逆市走强
玖福投资组合

    预期中的反弹行情再次被利空断送。据媒体报道，国际板技术条件已基本具备，目前各项规则以及技术准备工作均已基本完成，只要高层批准，随时可推出。在A股仍在废墟中挣扎、B股已经成弃儿、创业板被腰斩、新三板大扩容渐行渐近的背景下，再推出国际板，虽然对投资者来讲多了一个投资渠道，但是在原有市场还问题重重、没有搞好的前提下，再推新市场无疑又是狮子大张口，为的就是圈钱。
    上周末我说后市重点观察两点：一是量能能否有效放大，二是新热点能否涌现，当然政策的脸色最为重要。目前政策调控的高压延续，表现在盘面上就是大盘权重股集体下跌，继续成为压制大盘的主力；周一沪市成交量再度萎缩到千亿以下，表明发动行情的能量还不够；只有个股继续呈现活跃态势，这些活跃个股主要集中在小盘题材股。尽管指数跌幅较大，但是两市除ST外共有12只个股涨停，热点主要集中在三网融合、新三板、化纤、物联网等题材板块，这些热点权重较小，影响力有限，对指数影响不大。在这种背景下，大盘仍将延续反复震荡的筑底行情。
    值得跟踪关注的是地产板块，周一位列主力资金净流入第一名。近期地产板块中不断有地产黑马奔出，如深物业近期连续飙升，5月份涨幅已经接近50%；华业地产自3月回升以来持续上涨，累积涨幅已经超过50%，近日已创出3年新高；珠江实业近期持续上涨，逼近前期最高点；华业地产在前期除权之后的放巨量飙升，中江地产3月底的暴涨，信达地产近日的持续放巨量拉升，周一深深房又封上涨停板。在大盘持续低迷的背景下，逐渐形成了一股做多的力量。而目前应该说更多的地产股还在低位蓄势，而且逐步显露出蓄势待发的态势。
    为何处于政策调控高压下的地产股表现强于大盘，这首先是该板块长期处于调整之中，目前估值已经完全包括了对最坏政策的恐惧，随着调控的进一步升级，反倒给投资者调整逐渐近尾声的预期。其次，长期下跌后地产股又迎来了另一个春天：保障房时代，保障房是一种参与面较广的政策性住房，在土地供应、资金、税收等各个方面都受到政策保护，虽然看起来利润薄但是积少成多也充满商机。另外一个是商业地产，如前几天，海南有关部门传出的消息称，该地的旅游地产作为商业地产不再限购之列。
    当然在调控政策的压力下，不是所有房地产都能把压力转化为机遇，其中三类公司有望胜出。一是行业龙头公司，比如保利、万科等；二是可售项目处于非限购的二三四线城市的区域龙头，比如福星股份、中南建设等；三是具有保障房概念的公司比如首开股份、中天城投等；四是商业地产公司，比如金融街、世茂股份等。
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    海明执笔