二季度有望形成中期底部
玖福投资组合

    《人民日报》质疑股市制度设计不合理，股民长期无合理回报，喊出了股民的心声。一方面IPO加速，同时新股发行“三高”不改，已经令市场难堪重负。今年以来，新股上市首日破发现象频频上演，目前新股破发率已高达70%以上，在创造无数亿万富翁的同时，无数老百姓的财富被吞噬。而另一方面再融资继续创新高，今年已有127家公司发布增发方案，再融资额同比去年增加了近25%，融资总额超过了4000亿元。双管齐下，竭泽而渔，这是A股表现全球最熊的根本原因。这个问题不解决，A股只能是个投机市。
    面临周三即将公布4月份经济数据，周二大盘表现虽然滞重，但已经算比较强势了，显示大盘正在逐步修复之中。周三关注的重点在4月经济数据，据机构预测4月份CPI同比增幅为5.2%，低于3月份创下5.4%的高点。如果公布的数据符合预期，大盘可能继续维持震荡盘整走势；如果低于预期，大盘有望延续震荡盘升走势。由于近期国际大宗商品期货市场的大跌，加上人民币汇率的不断创新高，缓解了输入性通胀的压力，有助于形成国内通胀逐步缓解的预期，最重要的是缓解了因通胀导致的政策调控的压力。所以，尽管二季度还有可能加息或提准，但预计以货币收缩为主的调控政策已经逐步步入尾声，如果加息或上调准备金率兑现，可能就是最后一跌。对于A股，有望在二季度形成一个重要的中期底部。
    实际上，一些眼光超前的产业资本已经看到了这一点，并且已经开始行动，近期不断有大股东增持上市公司的股份就是明证。据统计，自从4月以来，包括风华高科、中天科技、上海医药、大唐发电、博威合金、青岛海尔、中远航运在内，一共12家公司的大股东或高管增持了该公司股票。这表明，这些股市目前的估值水平和发展得到了产业资本的认可，也间接说明市场下跌空间有限。
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    海明执笔