美元指数遇阻  资源股现机会

玖福投资组合

    央行周五发布了一季度中国宏观经济形势分析报告，报告指出货币信贷调控初见成效，经济回升向好势头更加巩固，这进一步降低了加息的预期。加息的传闻被“冰封”后，新的传闻又起，昨日传言本周六，管理层将公布调整证券交易印花税方案，由先期单向征收1‰调整至1.5‰。大盘一跌，利空传闻就是满天飞，像这种毫无依据的上调印花税传闻已经不是第一次袭击股市了。
    本周是股指期货上市后的第一周，从股期上市后的表现看，不仅期指自身大幅震荡，同时A股震幅也明显加大，充分显示出股指期货作为“做空”工具其“助涨助跌”的作用。同时，在期指做空的背景下，权重股持续下跌，已经被边缘化，导致上证指数和深成指持续走弱。相反中小板综指却在不断创出历史新高，深综指基本收复本周一的暴跌，继续保持在上升通道中。以往投资者屡屡抱怨的赚了指数不赚钱的现象完全倒了过来。显然，近阶段深综指更能真实反映市场状况，更具研判价值。市场正在形成“轻大盘、重个股、观望大盘股、参与中小盘股”的新的投资策略，我认为这一格局还将维持相对长的时间。
    当然，权重股在持续大跌之后，自身也孕育着反弹的机会，周五下午在期指盘中快速拉升的配合下，以深发展和浦发银行为首的银行股就发动了一波较为凌厉的反弹攻势，尽管最后的结果是冲高回落，但这预示着短线权重股继续下跌的空间已经不大，随时可能发动反攻。当然还有强调一点，这种反攻仅仅是对前期持续下跌的一个超跌反弹，还不具备扭转趋势和持续上涨的能力。
    昨日我的关注点在资源股，我感觉其价值正在逐步体现。一方面周四美元指数大涨1.01%，但是油价金价和有色金属期价表现非常抗跌，农产品期货价格还普遍出现持续上涨，棉花期价创出了新高。我预计美元指数可能在前期高点附近遇到压力而出现较大幅度回落，从而给大宗商品期货价格一个上涨的契机，也给股市上的资源类个股上涨的支撑。尽管包钢稀土周五出现冲高回落，但是大多数有色金属股表现依然强势，煤炭股整体表现出色，表明资源类股依然有较大机会。
   最近尤其值得关注的是芝加哥期交所的农产品期货价格持续走高。央行在一季度中国宏观经济形势分析报告中也指出，上下游价格涨幅继续扩大，一季度对CPI影响较大的仍然是食品价格。食品价格同比上涨5.1%，拉动CPI上涨1.7个百分点；其中粮食价格同比上涨9.5%，拉动CPI上涨0.3个百分点。这提醒我们，农业股、糖业股等也值得关注。

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    海明执笔