期指一来  市场将出现大洗牌

玖福投资组合

    昨日“二八现象”再次光顾市场，从上证分时图上看，上证指数（白线）与上证领先指数（黄线）出现分道扬镳，上证指数上涨50.84点，涨幅达到1.58%，而上证领先指数却出现下跌；深市也也走出类似的行情。这表明权重股成为昨日大盘上涨的主要推动力，市场热点有向权重股转变的迹象。而导致这种新动向的诱因就是昨日市场传出股指期货正式获国务院批准。
    一条关于“国务院今天已经批准了股指期货”的传言消息，昨日上午在机构及大客户中迅速传播，使“期货概念”相关公司的股价大涨。从盘面表现观察，中国中期率先于上午10：50分左右开始启动，带动期货概念股全线大涨。到收盘，持有期货公司股权的中国中期、新黄浦、中大股份、美尔雅、大恒科技、弘业股份全部涨停。在中国石化的带动下，权重股像石油、银行、保险、煤炭、钢铁等大盘股全线上涨，走势明显强于大盘。而与此同时，中小盘题材股普遍处于回调之中。尽管上证指数上涨50多点，但从个股涨跌榜观察，沪市上涨家数为364家，下跌为497家，深市差距更大一些，显示热点逐步转向大盘股。
    从最新消息看，证监会相关人士称，尚未获得任何有关股指期货获批的消息。但从前期的准备工作就绪、管理层不断地吹风、最重要的是市场的最新变化判断，虽然不能证实消息的可靠性，但推出的预期已经形成，而且感觉越来越近。下个月中旬国务院证券监管会议将召开，股指期货推出的时间表极有可能在会议上敲定。显然明年推出股指期货是大概率的事，目前只是时间问题。
那么，从现在起研判大趋势必须考虑期指的因素。因为股指期货一旦推出，对整个市场影响深远，市场将出现大洗牌。
    首先，股指期货推出，将提升蓝筹股的估值水平及流动性。因股指期货跟踪的标的指数是沪深300指数，沪深300指数样本股将得到更进一步的关注，估值会有所提高，这些股票的流动性也将改善。显然，这主要集中在一些大盘股上，目前沪深300前十大权重股为：招商银行、交通银行、中国平安、民生银行、中信证券、兴业银行、浦发银行、中国神华、万科A、北京银行。
    其次，股指期货概念股将受益，包括期货公司、券商乃至基金公司等。但对于广大散户来讲，这无疑是一个重大利空，散户的生存环境将更加严峻，对分析判断和操作要求将更高。显然，期指一出，这个市场对散户来讲就不太好玩了。
    最后，从理论上讲，股指期货推出不影响股票的价值和市场的长期走势，从国外市场推出股指期货的运行情况来看，股指期货并没有改变股票市场的长期走势，总体上继续维持股指期货推出之前的轨迹。但是，在A股投机气氛浓厚的背景下，短期波动显然会加大，风险也相应增大。今后操作中风险这根弦要绷得更紧。

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    海明执笔