权重股与题材股踩跷跷板

玖福投资组合

    最近，虽然气温骤降，连南方一些地方都下了雪，大家感觉很冷，可在股市上却呈现的是“暖冬”。周一大涨之后，周二行情出现预期中的震荡盘升走势，上证指数收盘在3282点，小涨7.84点，盘中的震荡再度将当日留下的跳空缺口回补，使得行情的运行更加稳健。这种走势对后市非常有利，有利于行情的延续和发展。
    从分时图上观察，今天有一个权重股与题材股背离之后又趋于一致的过程，值得密切关注。早盘上证指数高开后，权重股主导的白线呈现继续上攻之势，而代表中小盘股走势的黄线却快速回落，两线形成分道扬镳之势。落实到个股，显然主要是中国石油和中国石化强势上涨所致。由于权重股与题材股的“跷跷板”效应，此时题材股全线回落。到了下午，随着“两桶油”的冲高回落，白线震荡回落，相反黄线出现逐步回升，于是到下午两点过，远离的两条线又逐步靠拢，最后基本合二为一。这种走势透露出板块轮动的一个规律：就是权重股上涨将引发题材的回落。而深成指上午白线和黄线基本吻合，下午则逐步拉开距离，收盘黄线上涨0.45%，白线下跌0.21%。这进一步说明权重股与题材股的跷跷板效应依然存在，这对于我们研判大盘趋势和板块动向非常重要。
    根据这一现象，当权重股保持平稳运行时，题材股有望持续活跃，大盘也呈现稳健盘升趋势；当权重股出现较大幅度拉升时，首先对指数产生较大影响，但随着指数的拉升，题材股将出现明显回落，最终指数也将回落。所以权重股的大幅拉升可能预示着阶段性调整的到来，而并非像指数快速拉升那样是新一轮行情。
    虽然A股走势比较强，但比起最近的美股那是小巫见大巫。近期道指在连续上涨之后上周四调了一天，随即又开始大涨，本周一道指大涨136点，再创本轮行情的新高，目前已经稳稳地站在了万点之上，下一个目标位我认为可能接近11000点。这无疑对A股是一个很大的鼓舞。我预计今日震荡盘升的格局仍有望延续，并逐步逼近前期高点。深综指已经越过了前期高点，深成指也已经非常接近，上证指数在年前也有希望。

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    海明 执笔