杀跌近尾声
反弹在即
玖福投资组合
上周末我认为,“本轮下跌仍然是阶段性调整,7·29大跳水的低点有望成为箱底,同时这个位置也是30日均线的所在地,支撑力非常强。我认为调整后大盘仍将重拾升势,再创新高。短线看,从大盘的形态上看连续下调基本告一段落,周一大盘有望迎来报复性反弹行情。”但昨日的高开低走的确出乎我的意料。
三部委针对市场疑惑的新闻发布会加上隔夜美股创新高的大涨,导致周一出现高开盘,但是国家统计局原定于当日发布的7月份CPI和PPI两大经济数据推迟到明日公布,令市场产生新的疑惑,开盘后并没有延续升势,而是走出逐波下探的跌势。到下午恐慌蔓延,盘中不断创出调整新低,并且击穿了重要的支撑位30日均线,令恐慌加剧,指数放量暴跌。但神奇的是,就在这个时候指数戛然止跌,尾市走出毫无波折、角度很陡的直线回升,最后上证指数报收3249点,下跌10.93点,成交1574亿元。日线上已经形成本轮行情少见的五连阴。
我们观察到,这一轮做空的动能主要集中在权重股上,银行和地产的率先调整,“石化双熊”的持续压盘和中国平安凶悍的杀跌让多头步步败退。从分时图上可以清晰地看到,代表权重股走势的白线始终运行在黄线之下,尤其是接近3200点时,白线继续杀跌,而黄线已经拒绝再创新低。由此在黄线的引领下发动了尾市的一轮强劲回升。
从历史上看,由权重股领跌而形成的头部非常少见,大多都是在权重股护盘的背景下题材股出货,待出货到一定程度后权重股全线下跌,导致头部形成。对照上证指数和中小板指数的运行,可以发现本轮调整中小板指走势非常强劲,仅拉了两根阴线,昨日收盘依然站在10日和20日均线之上,目前的位置也位于7·29大跳水一半以上,强势调整的特征非常明显。而上证指数昨日最低点已经逼近7·29大跳水的最低点。显然中小板个股走势明显强于权重股。仔细分析,目前的运行格局并不像构筑头部的迹象,相反市场主力利用权重股砸盘引发恐慌性抛售,可能是为了达到其调仓换股的目的。
再从量能变化看,前期的升势中,沪市单边的成交量始终维持在2000亿以上,而近两日的调整,成交量逐步萎缩,昨日从最高点的2500亿成交量萎缩了1000亿,只有1500多亿,表明做空动能已经接近衰竭,也预示着短线大盘将以反弹为主,反弹的首个压力在20日均线,如果收复该线则有望再创新高。
周边市场的纷纷创新高似乎也佐证A股构筑头部的可能性偏小。上周五道指大涨113点,再创本轮行情的新高;日经指数上周五创收盘新高,本周一大涨112点,再创行情新高;恒生指数昨日也大涨554点,涨幅高达2.72%,创出本轮行情的收盘新高,三大银行的H股涨幅均超过2%。
今日将公布7月份CPI和PPI数据,出乎意料的可能性不大。而大盘的持续下跌正像一个压紧的弹簧,7·29压得快,弹得也快;这次五连阴相对时间较长,那么要恢复可能需要更长的时间。
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海明执笔
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