“二八”交替
言顶尚早
玖福投资组合
四连阳之后大盘终于拉出了一根阴线,而这根阴线是在权重股集体做空的情况下拉出的,到收盘上证指数下跌35.22点,收在3089点,成交1912亿元。高位拉出阴线,再次让很多投资者担心是否见顶。
观察做空的动能,主要集中在权重股上。其中前期涨幅很大的地产股是杀跌的主力,跌幅第一板上29家个股就有19家是地产股,几乎占据了空方的半壁江山。前期房地产股上涨过大过快是下跌的主因,而最近利空消息的出台又成为下跌的导火线。7日有媒体报道,杭州开始收紧二套房贷,杭州各商业银行已经明确通报关于二套房贷的收紧口径,第二套购房都需要支付四成首付,利率是基准利率的1.1倍;报道指出,该政策将直接导致杭州一手房销售量在7月份大幅下降,相比5月楼市成交最高峰,下降幅度可能达到10%至20%。地产股的回落直接带动了银行股下跌,前期涨幅过较大的煤炭股也出现明显回落,这些板块都是带指数的权重股,又是连续上涨之后的第一天下跌,对指数压制非常大。
但从其调整格局看,主要是前期涨幅过大过快的品种,相反前期滞涨的品种还出现了拉升的走势,像中国南车、上海电气、长江电力等,这表明权重股的回落属于涨幅过大的正常技术性回调,属于短期调整。
与此同时,一个非常有趣的现象值得关注:前几天指数涨时跌多涨少的现象却颠倒了过来。昨日指数下跌,但两市上涨个股大于下跌个股。从上证分时图上观察,代表权重股走势的白线与代表中小盘题材股走势的黄线分道扬镳,白线收盘明显回落,而黄线基本持平,显示出“二八现象”有转变的迹象,“二”类个股的暂时调整让出了“八”类个股的上涨机会和一定的上涨空间,从“二八”交替来讲,避免一边倒行情才是更有利于广大投资者把握行情机会,因此,大盘的小幅调整反而能够创造出更多的让中小散户参与的机会。
值得密切关注的是最近央行的动作。6月30日,央行进行了500亿28天和300亿91天正回购操作。其中28天正回购中标利率为0.95%,较此前自去年12月以来维持不变的利率上涨了5个基点,而91天利率也上涨了4个基点。昨日,央行28天正回购利率从0.95%升至1%,再度上升5个基点;91天正回购利率从1%升至1.05%,同样上升5个基点。一些机构看来,这次央行继续提高回购利率、回笼货币,是在试探性的收紧流动性。目前影响股市行情的因素中,货币环境的变数是非常重要的,值得跟踪关注。目前来看,央行上调回购利率主要与三季度流动性的宽裕状况将达到一个新的历史高峰有关。鉴于政府高层近期纷纷指出,仍将坚定不移地执行积极的财政政策和适度宽松的货币政策,国家政策的方向性短期还不会改变,股市言顶尚早。
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海明执笔
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