中期向好VS短期压力

玖福投资组合

    周一，上证指数在逼近降税反弹高点的成交密集区后，出现了冲高震荡走势。沪市收出上影、实体和下影几乎等分的小阳线，这种高位星线往往预示短线变数较大。
    昨日我提出，“如果出现放量过大，沪市单边成交额超过1500亿，可能导致短线上涨动能释放过度、上升动能短线衰竭”。从昨日的表现看，早盘由于美股的强劲以及A股的赚钱效应形成使得上证指数大幅高开。随后冲高后出现第一波盘中回调，但回调幅度不深，没有回补当日的跳空缺口，然后继续震荡盘升。下午两点盘中再度出现快速回落，但依然没有回补缺口，最后尾市上翘报收在2224.71点，上涨43.47点，涨幅1.99%。深成指上涨315点，涨幅高达4.06%。这两波盘中小跳水均是有惊无险，而且连跳空缺口也未补，显示目前人气已经高涨，中期向上的格局依然没有改变。但昨日沪市单边成交超过1500亿，有放量过大的嫌疑，表明多空之间的分歧进一步加剧。从前期降税引发的短线反弹观察，2200-2330点一带是当时的成交密集区，当指数首次进入该区域往往会引发大的震荡。
    从个股表现看，龙头股依然是否强势是行情能否延续的重要指标。前期最牛股中兵光电昨日再拉涨停，本轮行情涨幅已经超过300%，而鲁信高新更是以400%的涨幅笑傲股林。本轮行情的人气龙头中铁二局继续创出新高，基金重仓股中国南车昨日也创出其上市以来的新高。显示主力机构依然看好后市行情。而昨日权重股在由一定升幅后却出现冲高遇阻，对市场影响非常大的金融板块则出现在板块涨幅排名的末尾，显示部分机构分歧开始加大，市场短期反复的可能随之进一步加大。
    今天，1月CPI、PPI明将同时公布，成为近期我国经济局势向何处发展的重要看点。从多家机构先后发布的报告预测看，1月份CPI将连续第9个月下跌，同比增幅将低于1%，而PPI的负值区间也将继续扩大，但环比跌幅会缩小。如果数据超出预期，可能会成为盘中震荡的导火索。
    从以上分析可以看到，中期向好的趋势非常明显，但短线升幅过快，调整的压力也越来越大，昨日盘中基金重仓股领衔的两波小跳水更是预示着大盘调整的日子越来越近。

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    海明执笔