震荡中多点反向思维

玖福投资组合

    周三气势如虹的攻势，让很多投资者心跳开始加速，众多分析人士也纷纷由空转多，但正如我前日担心的那样，一是周边市场继续大跌，美股道指再跌248点，已经跌穿了前期盘整时的低点，有二次探底的趋势；二是港股出现暴跌走势，昨日最低跌到12904点，最大下跌了700多点，给A股造成很大的压力。三是量能欠缺，离向上突破的量能水平还有较大的差距。特别是一阴一阳，走势怪异，涨跌之间的交替过于突兀，表明投资者目前的心态比较矛盾，被情绪性因素主导，这将会成为短期反复的主要诱因。果然昨日出现全天震荡，上证指数收盘1920点，下跌8.66点，深成指下跌13.34点，双双收出小十字星。

    近期盘中有一个最大的特点，就是见利好不涨反跌，见利空不跌反涨。当前市场最为担心的两大不确定性分别是“大小非”减持和2008年全年的业绩地雷，但市场的反应出乎绝大多数人的预料。前期的大小非解禁股像海通证券、金风科技、中国太保等就是见利空上涨的典型例子，最近业绩“地雷”引爆的深发展A和风帆股份在公布业绩预警信息后的市场表现同样出乎意料。相反，久盼的3G正式发牌后，受重大利好影响的电信股反而全线大跌。昨日证监会主席尚福林明确提到要“推出创业板，服务建设创新型国家战略”，但创业板概念股却出现冲高回落的见利好下跌态势；汽车钢铁产业振兴规划被国务院批准，汽车股相反都出现冲高回落，钢铁股也停下上涨的脚步。

    出现这种情形，实际上从其前期股价走势就可以得到基本判断。比如受利空上涨的个股，之前都有一个大跌的过程，到利空兑现之时，调整已经非常充分，股价表现上就呈现利空兑现成利好的现象。而受利好反跌的个股，之前都有一个上涨的过程，利好兑现之时股价也基本上到了一个高点，调整自然随之发生。有句股谚：炒股就是炒未来，当概念变成现实即是没有憧憬的时候，股价往往就离最高点不远了，而恐慌释放后，股价也就在悄然间见底。

    目前从大盘看，依然是多空交织。经济政策刺激预期VS企业盈利下降预期，目前来看这天平秤的两边似乎形成了一个动态平衡，导致大盘上下两难。我预计近期指数依然处于1800-2100点箱体内震荡，而个股行情依然非常精彩。操作策略上多点反向思维，见利空下跌可能是机会，而见利好上冲相反要警惕。 

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    海明执笔