中小板慢涨快跌特征明显

玖福投资组合

(中小板综合指数日线)

    在周边市场持续大跌的拖累下，A股昨日终于有些扛不住了。隔夜美股道指再度125点，已经是连续四个交易日下跌，累计跌幅达6%。尤其是港股最近在反弹未突破颈线位后进入加速回落阶段，已经连拉了六根阴线，累计跌幅高达12%，并击穿了前期调整的低点。显然，近日日A股的欲振乏力，较大程度上是周边市场持续下跌所致。
    当然，内部因素是调整的主因。近期市场存在着进一步针对经济运行数据不佳的预期，毕竟12月份经济运行数据陆续公布，其间必然会影响着机构资金对经济运行趋势的判断；同时，上市公司业绩预减预亏的“地雷”也在不断地引爆，导致近期抛压陡增，大盘出现调整态势。而消息面上没有更新的政策措施，导致政策的“审美疲劳”，大盘调整也在情理之中。
    尽管上证指数走势较弱，尤其是昨日下跌后短线有向下破位的迹象，但单从指数已经很难全面地认识目前的市场。近期的指数弱势主要是权重股持续走弱所导致的，我们看到三大银行股和两桶油反复盘跌，已经逐步逼近了前期下跌的最低点，这是压制大盘反弹的最大因素。而大多数中小盘的个股一直运行在上升通道中，尤其是中小板个股。从中小板综合指数前期走势形态看，已经形成了非常清晰的慢涨快跌的上涨特点，基本上都是十个交易日左右的盘升后接着连续两天的快跌，跌势很猛，幅度很大，但很快止跌后再度步入盘升的格局，指数再创新高。我认为这一次可能也不例外，短线快速回调后，仍有望延续升势。
    从沪深综合指数看，成交量的萎缩显示短线还有一到两个交易日的调整，而值得关注的是昨日股指期货仿真交易在午后探底反弹，一度全线飘红，尾盘略微收跌，仿真期指全线恢复升水。根据以往的经验，仿真期指一般有一定的前瞻性，期指升水加大，显示后市做空动能可能将逐渐减弱。而前期调整低点1814点已经临近，权重股离前期低点也不远，港股三大银行股H股昨日已经出现止跌迹象，所以我预计大盘虽然处于调整期，但下跌空间并不大。

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    海明执笔