社保增持释放强烈信号

玖福投资组合

    周末，市场最关注的消息莫过于全国社保基金理事会宣布，将着手扩大指数化投资规模，同时追加部分股票投资，以稳定市场信心。人力资源和社会保障部研究员孙群义的评论是，社保基金的增持释放了“抄底”的信号。
    对此，市场人士看法依然是分歧巨大。有人认为，这是一个很强烈的信号，它的效果比降息一点儿也不差！也有人认为，社保不过是表个态而已，与汇金象征性地买进三大银行股各200万股没什么区别。一个重要的现象就是全体基金的“不作为”。上周在“双降”的利好推出后，市场高开低走，引领大盘回落的重要力量就是基金把持的权重股。上周五，基金重仓的以浦发银行等为代表的银行股以及以中国人寿等为代表的保险股均有重心下移和向下破位的迹象，表明基金仍在积极作空。显然，目前到了经济下滑和积极政策之间的角力，股市近期的上下震荡正形象地表达出这种状况。大多数人认为，等经济好转了股市就会回升，这是大实话，但是巴菲特有句话：如果你等到知更鸟叫时，一切都晚了。从历史走势看，股市明显有着超前预期与超前反应的特性，行情也不会等到各项数据明显好转后再筑底回升。上周，美国股市出现少见的连续五个交易日上涨，成为2007年11月以来首见。道琼斯指数周五收报8829点，上涨102点，涨幅1.17%，较前周上涨9.72%；欧洲三大指数周涨幅均超过13%。虽然现在言底尚早，但行情逐步趋于稳定是可以预期的。
    跨入2008年的最后一个月，迎来的将是万众瞩目的中央经济工作会议。因成功预测政府将大规模投资促增长的摩根大通大中华区首席经济学家龚方雄预料，中央经济工作会议后，政府出台的措施将会包括：明确更多实质性基建开支；加大社保、医疗和保健系统改革，降低企业和个人税负。他认为，市场预期的股市平准基金应会诞生。虽然这只是预测，但的确反映了市场的需求。而社保增加股票的投资，应该说从侧面印证了该判断。所以，本周行情可能依然在震荡中寻求向上突破的机会行情，仍有望再度冲击下降通道上轨。而农业股和医药股机会可能更大一些。

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    海明执笔