今天大盘看CPI的脸色

玖福投资组合

    周三全天在前日收盘点位之下运行，盘中一度跌穿3000点整数大关，最低探至2992点，离前期的最低点相差不到两个点的距离。收盘依然下跌了48.09点，成交萎缩，量能不足，显示反弹信心不强，尤其是权重股多呈破位下行走势，显示短期再次跌破前期低点的可能性依然存在。
    从多空的争斗看，昨日领跌的依然是受政策调控的地产和金融股，同时，前期护盘的石化双雄由于受到油价高企的影响，走势依然较弱，对指数产生较大的压制。另一方面做多的力量集中在券商、农业和煤炭板块上，它们从基本面上都有一些利好的支撑。受益于原油上涨，前日表现较为抗跌的煤炭板块昨日涨幅靠前；受到融资融券和券商IPO的刺激，券商板块表现始终强于大盘，昨日位列板块涨幅的第一，海通证券几度冲击涨停，收盘差一分涨停，并有明显放量的迹象；而依靠农产品价格持续走牛的大背景，农业股也始终处于活跃状态，昨日在隆平高科涨停的带领下，集体出现强劲拉升。多空的博弈在3000点附近达到暂时的平衡，但很快平衡就将被打破。
    今天消息面上国家统计局将公布5月份CPI数据，基本面数据将决定大盘的趋势。昨日统计局公布的5月份工业品出厂价格指数(PPI)较上年同期增长8.2%，增速连续第5个月创3年来新高，引发了市场的忧虑，对反弹压制较大。此前市场普遍流传未经证实的消息称5月份CPI增速为7.7%，显然今天公布的CPI到底在预期内还是预期外非常关键。
    如同在牛市无法准确估计顶部点位一样，显然在目前恶劣的环境下同样很难估计市场调整的底部在哪里。但我认为在3000点看空如同6000点看涨一样，都是不理智的。事实上理性地看待目前的市场，其估值水平已经进入了相对合理的区间。统计显示，目前沪深两市A股加权平均动态市盈率为20.44倍，沪深300指数加权平均动态市盈率为19.8倍，较去年最高点时的45.87倍下降56.83%。非理性的下跌终归要重新走上理性回归之路。
    昨日操作上按计划以12.20元均价加仓复星医药10万股，如果出现较加仓价4%左右的回升就减仓。

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    盐田港   14.94  200000  8.29   -44.51  持股  持股
    复星医药  13.59  200000 12.32   -9.34  加仓  减仓
    总资产17835730元，增值78.35%，仓位66%。（起始日：2007.1.15）