提前预警大跌
博客受捧超千万
玖福投资组合
本周的走势完全印证了您的判断，尤其是周二在大涨后您提出大盘进入震荡整理期，调整后破位的可能性较大，当天大盘应声大跌。而在暴跌的一片看空声中，您又提出反弹将至，结果大盘果然出现回升。就在大盘上下震荡趋势不定之时，周五晚预期中的加息又来了，下周大盘将何去何从，我们再请陈玖福先生详细分析一下。
提前预警再现经典一幕
记者：本周二在探低回升拉出大阳线后，您却鲜明地提出：“四大迹象表明进入震荡调整期”，提醒大家目前的主要任务是防范风险，结果当日上证指数大跌241点，再次演绎了提前预警的经典一幕。很多朋友在佩服之余，很想了解你是怎么判断出大盘要下跌的？
玖福：实际上我在上周五开始就提醒大家：“已到秋收的季节”，建议“丰收的果实也该采摘下来，不要让它烂在地里。”这一方面是从本轮上涨行情的空间和时间来判断已到尾声，另一方面从盘面观察，部分基金重仓股已经出现了主力机构减仓的迹象，同时我也看到部分题材股的进入疯狂拉升，这种结构性的调整引起我的高度关注。所以我得出一个结论：“虽然目前还处于强势，但收益风险比已经偏向了风险一边。”那么当天大家看到上证指数就出现了一个超过2%的下跌，虽然还在正常范围内，但已经显露出调整的迹象。
尽管本周一低开高走拉出大阳线，很多人认为要继续创出新高，但我抓住市场自身变化的蛛丝马迹，提出四大迹象表明进入震荡调整期。一是大幅震荡，筹码松动；二是一度跌穿上升通道；三是个股表现非常精彩；四是成交萎缩，上涨缺乏能量。所以我写下这些话：“尽管昨日拉出一根止跌的中阳线，但我依然坚持自己的观点，认为近期市场已经进入了一个震荡整理期，震荡之后向下破位的可能性偏大，这个时候首要任务是防范风险。”预期中的大跌到来后，市场一下笼罩在空头的阴影中，很多人又认为“5·30”将再现。对此，周二我提出：“本次下跌的背景与‘5·30’时完全不同，这注定后市走势会有天壤之别。因为当时是全线沸腾、鸡犬升天，然后突然遭遇重大利空打击，出现连续暴跌；而此次大跌虽有利空影响，但消息并不直接针对股市，调整来自市场自身。同时，最近个股分化明显，有的股票处于正在拉升期，有的处于蓄势期，也有的处于率先见顶后的回落期，个股的分化将互相牵扯，导致下跌过程不会像‘5·30’那样凌厉，可能会走出下跌-反弹-再下跌的过程。”对于大跌后的走势，我提出：“短线看，暴跌之后，尤其是昨日在击穿上升通道下轨后尾盘出现恐慌性下跌，预示着今天盘中将有一波反弹，但反弹之后仍有继续下跌的可能，所以反弹将是减仓的机会。”果然，后市大盘走出反弹行情。
回顾分析盘面变化的过程，为的是总结经验和教训，如何从细微之处找到市场的最新变化趋势，以指导我们的操作。
整体上市能够战胜大盘
记者：从操作上看，您在上周五大幅减仓以后，本周继续坚持减仓操作的策略，但是很多人也发现，您的账户上并没有空仓，像中远航运、中化国际、浙江东方等您是继续持仓，难道它们能抵抗住大盘的下跌吗？
玖福：如果是像“5·30”那样的暴跌，很少个股能够幸免于难。但我判断这次调整有别于“5·30”，可能会走出像年初时高位震荡调整的行情，所以制定了个股区别对待的策略。而大家也看到了，保留的个股基本上都具备整体上市或资产注入的题材，因为我基于在调整市中什么板块能够战胜大盘这个角度，认为今年剩下的几个月，在业绩浪炒作完之后，整体上市或资产注入将是行情的主流热点。尤其是央企的整体上市与资产注入比较明确，是后股权分置改革时代的重头戏，现在央企的整合与改制的序幕才刚刚拉开，大量的未上市央企资产还待上市。所以从中线投资的角度，我不仅保留了这部分股票，还在关注像中成股份、中卫国脉、华电国际、五矿发展、中核科技等其他的同板块个股。近期在调整中可以看到，这些个股大多走出了一个较强的行情。
三连阳仍不该调整格局
记者：周二大跌后市场连续三天走出反弹行情，表现还是非常顽强的，目前是不是该重新评价一下目前市场？
玖福：当你的判断与实际走势出现不同或偏差时，要及时调整自己的思路，以跟上市场的变化。但从目前的大盘走势看，依然在沿着我预测的线路在走，所以我现在没有改变观点的理由。从这次下跌幅度看，已经明显跌穿了上升通道下轨，而且低点在逐步下移，表明市场持续上涨的趋势可能发生转变；从运行态势来看，从上周五开始，已经从前期的单边上扬变成大幅震荡，提示可能进入一个震荡整理阶段；从个股表现来看，近期分化非常明显，部分个股进入阶段性调整的迹象明显，而部分个股仍处于拉升期，表明个股已进入结构性调整的过程中。从这三天的反弹力度看，以往单日大跌后，如果是强势，紧接着就会走出报复性的上扬，第二个交易日则再创新高。而这次连续拉出三根阳线，还没有将单日跌幅收复，力度明显减弱，表明多头能量已经大不如前，再创新高显得非常困难。既然难创新高，则后市走势将延续震荡调整的格局。
加息已对市场影响不大
记者：昨日央行再度加息，这已经是今年的第五次加息了。这对下周的行情将产生什么样的影响？
玖福：其实，在8月份的CPI创出新高和之前周小川提出争取调整实际利率为正来分析，此次加息已在市场预料之中。此次加息还是针对当前通货膨胀，银行信贷增长过快现象采取的措施。央行近期密集加息，提高存款准备金率，目的都是要抑制流动性过剩，当不是直接针对股市，而且从今后看，加息的次数和空间已经比较有限，加上美国市场已经有从加息周期转为减息周期的预期，继续加息将更加促进人民币的升值，所以此次加息对股市影响并不大，研判后市要从市场自身运行去分析。我认为，下周大盘将延续震荡整理的格局，即使创出新高，也是减仓的机会。
粉丝追捧博客点击千万
记者：恭喜您的博客本周点击率已经越过千万，并跻身新浪博客总排行前一百位，位列81名。很多读者对您评价非常高，在这儿有什么话要对大家说吗？
玖福：首先要感谢朋友们的支持，看到很多朋友留下热情的话语我很感动。记得有位网友说：你是个好人；也有的朋友说：你是个值得信赖的人。我觉得这是对我最高的评价，我要再次感谢这些朋友们。其次，我还要对关心我的朋友们说，股市是一个收益非常高的市场，要跑赢CPI，就要参与这个市场；股市是个风险非常高的市场，没有投资的策略和技巧，最好还是做个基民；股市又是一个考验心智的地方，没有好的心态，仍然赚不到钱。在中秋节到来之前预祝大家合家团圆，市值拉出长阳。
交流信箱：chen.jiufu@163.com
记者海明
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