田邦股份（002124）：产能扩张推动业绩增长

问：公司业绩贫贫能否支撑当前股价？   

    中信证券调研报告认为，公司具有较强的竞争优势。产能扩张推动公司未来业绩增长。预期公司2006-2008年饲料产销量分别为8.2、15、25万 吨，主营业务收入分别为3.71、5.48、7.42亿元，净利润分别为2240、 3491、4847万元，每股收益分别为0.33、0.51、0.68元。目前市场上饲料 行业上市公司的估值平均为07年PE30倍左右。基于公司所处的行业地位以 及企业规模，可以给予07年25-30倍PE之间，即公司合理估值水平为12.75 -15.3元。

华芳纺织（600273）未来两年业绩显著增长

问： 06年年报业绩下滑，未来业绩如何？   

    国泰君安调研报告认为，控股股东实力雄厚以及上市公司资产地位较轻，决定了公司未来的看点是集团的资产注入和整体上市。即将实施的定 向增发项目标志着这一进程的启动。集团目前拥有的250万锭棉纺织和3000 万米色织布将逐步注入，将大大提升上市公司的整体实力，同时增厚业绩 。按照公司扩产计划和已公告的资产注入，预测07、08年业绩增长分别为 100%和30%，EPS分别达到0.14元和0.19元。公司动态估值08年已超过25倍，考虑公司的基本面和后续整体上市的预期，建议谨慎增持。

合肥百货（000417）：规模扩张提升公司价值

问：未来经营亮点何在？ 

    海通证券调研报告认为，公司新增各类经营网点达29家，包括1家型综 合百货店、25家合家福超市、3家百大电器门店；报告期公司连锁经营网点 达到76家，分布在全省7个地市以及肥东、肥西、长丰等6个县。公司已经 形成以安徽省为覆盖范围，以连锁百货、连锁卖场超市、连锁家电零售各业态齐头并进的态势，并控股全国排名居前的周谷堆农产品交易市场(与农 产品<000061>合作)，从销售规模上体现了对渠道和网点的控制，这也是决定零售企业价值的重要因素。预测公司2007-2008年EPS分别为0.232元和 0.269元。（上海哲雯）