三名美国女兵之死和第三机步师回国

                  宋宜昌

    美国的金融乱子越闹越大了。

    表面上看，似乎是去年7月房产贷款大量违约造成的金融链条断裂，加上金融衍生工具的杠杆设计放大了坏帐的数额，加上保险公司，特别是AIG设计的保险其实并不保险。

    美国的三大估评机构——穆迪、标普、惠誉乐观地把几乎没有多少信用的CDO（抵押贷款债券）评得过高，引发了各类金融机构——投资银行、商业银行、外国银行、基金、对冲基金，包括一向稳健的养老基金和共同基金们纷纷购入。然后，大家又用这些“有毒债券”作抵押借钱，CDO变成新的CDO，一轮轮不断循环，连专家们也算不清它的数额、范围，以及涉及金融机构的多少和大小。

    2005年年中，美国房地产价格开始下跌，每下跌一步，“有毒债券”就开始发作和扩散。一系列的反向链条和反向杠杆开始逆行动，形成被专家称为“杠杆紧缩”的冰冻效应。这个冰冻效应的作用之大，几乎冻结了大约30万亿美元的金融市场的流动性。

    于是，一场大倒闭开始了。

    几乎没有人能计算出有多少人、多少美元、多少企业涉及其中。

    你可以称之为危机、地震、海啸，1929年大萧条翻版（布什、伯南克、保尔森均出此语）。我不妨称之为：“北美陆沉”。

    看看布什先生面带倦容和愁相，在 9月 30日的 7000亿美元救市提案（在美国它的俗称Bailout――直译就是从一条破船上把水舀出去）被否决后，这位德克萨斯州的富家子弟，似乎对美国人民悲天怜人，发表恳求演讲。

    你能说什么呢？

    （未完待续）