一个巴掌拍不响

读《平安巨额再融资反思 监管仍需努力》

几天来的停停打打，终于将《“中国平安”，别让人不安》一文写就，匆匆忙忙将其往博客上一帖，理发去啰。

在发廊轮侯时，在当天的《广州日报》财经版读到《平安巨额再融资反思 监管仍需努力》一文（见《人民日报》2008年2月4日，作者 百合，以下简称百文），觉得讲得很好。得确，一个巴掌拍不响。

毫无疑问，像中国平安（以下简称公司）这样的企业，很有钱，但更需要钱。看看过去一年公司钱的去处（不完全统计）：

在上海张江高科技园区建公司的全国运营中心；

在深圳福田区购买土地；

收购国际金融机构富通集团4.18%的股份、惠理集团9%的股份；

参股京沪高铁公司；

到2007年，公司基本完成了混业经营的金融控股集团的构建，在“平安”的品牌下，拥有经营寿险、产险、证券、信托、养老保险、健康险、资产管理、银行等业的8家子公司；

……

可见，要做这么多的事，经营那么多的公司，要钱啊！

用钱的时机自然也不错。

海通证券研究报告认为，中国平安巨额融资目的可能是进行大规模国内或海外购并，尤其是对海外金融机构的并购。从投资时机来看， 目前是海外并购的良好时机。

……

然而，需要钱，有地方用钱，并不等于可以随便圈钱。因为这是投资者的钱，拿这些钱，既要说明缘由，也要给与回报。

那么，如果圈钱者不按这规则办呢？尤其是不惜操控表决、震荡股市（如公司公告发布当天股市的表现），最后一道防线就是监管。

百文恰恰在监管方面，谈到了当下我国资本市场存在的问题，如IPO审批很严格，但再融资的审批却比较宽，对上市公司融资行为的合理性和市场的承受能力，对广大中小投资者的利益考虑不多，……

我想补充的是，监管力度不够、监管规则不细，固然有主观和客观、历史和现实等原因。但是，监管者的角色定位，监管者如何被监管等，这些又何尝不是问题，甚至是更深层的问题。

还是那句话，一个巴掌拍不响。为使中国资本市场健康发展，保护投资者利益，监管层就应不遗余力，制止那些不和谐的巴掌声。