百股跌停，情何以堪？

    正在我们对6月21日的汇改大涨仍然抱有残余幻想的时候，市场选择了让我们幻想破灭。今天的这种下跌一走完，什么“久盘必跌”，什么“不在沉默中爆发，就在沉默中灭亡”，什么“地量未必见地价”，什么“山雨欲来风满楼”等说辞全都招呼而来。和上周五一样，四个指数出现了阶梯式的跌幅，上证指数下跌4.27%，沪深300指数下跌4.59%，深成指下跌5.03%，创业板指数下跌7.54%，含有指标股越少的指数跌得越是凶猛。可见，虽然市场出现的是普跌格局，但中小盘个股明显成了最大的屠宰对象。

    打开沪深A股的分类报价界面，两市上涨的个股不到40家，绝大多数个股跌幅都超过了1%，超过八成的个股跌幅都超过大盘。最让人惶恐的是，伴随着指数的放量下跌，两市有近百只个股被封在了跌停板上。这种现象是甚少发生的，今天的跌幅虽然是年内第三大的跌幅，但前面两次大跌过程中，只是指标股走得柔弱，中小盘个股并未受到摧残；而此次，中小盘个股明显是率先暴跌的。一般而言，大的调整往往是以中小盘个股打先锋，指标股殿后收尾，这么看来，一波新的调整周期很可能已经开始了。

    那么，是什么因素使得大盘选择了向下突破呢？很多人将这个罪魁祸首的罪名安排给了农行。在笔者看来，农行上市固然会使得市场的资金面吃紧，但这绝对不是导致今天大跌的主要原因。笔者认为，管理层没有给市场打气并指出方向，加上周边市场出现普跌格局，使得市场信心颇为不足，这才是根本原因。在大盘跌破前期低点2481点之后，市场信心更是崩塌无余，从而导致了恐慌性的抛盘。

    就目前的盘面来看，就目前的政策面来看，就目前的周边市场局势来看，A股市场尚未找到止跌的缘由，大有“宁为玉碎，不为瓦全”之势。值得注意的是，金融、地产、煤炭石油、有色金属、汽车、电力等权重板块中的很多指标股尚未创出年内新低，这些指标股在下跌的过程中必将有一番挣扎，这种挣扎将成为指数的一道防护屏障。笔者认为指数在经过今日的大跌之后会放缓下跌速能，不过，这并不意味着那些高市盈率、高价位、股价透支价值的股票会因此而安全。