股市进入苏醒前的多梦期

    最近生活挺有规律的。晚上9点左右倦意袭来，然后沉沉睡去。凌晨2点左右很自然地醒来，然后再也无法入眠。我想，我是一个属于深夜的苦行僧，一个人走过很多的城市，一个人体悟世间的沧海桑田。当繁华的都市被夜色覆盖，剩下的只是清风徐来所携的宁静。宁静的夜，让人思绪纷飞，点燃一支烟，深深地吸进肺腑，然后再点一支，一支接着一支。站在25楼的窗台边，仿佛看清了世间一切喧嚣浮躁，却又似乎什么都看不明白。

    2月2日宣布休博，今天是5月18日，休博时间为104天。104，这个数字很有意思，要你死。这不正是当前中国股市给予广大散户的宣判吗？从4月15日这天的十字星开始，截止5月17日，上证指数跌去600多点，跌幅近20%。很多的跌幅都在30%甚至40%以上。据笔者所知，由于3月份和4月上旬股市的小幅度的攀升，使得大多数的人都认为后市走牛无疑，因此目前都处于满仓的状态。在行情向好的时候战战兢兢只敢半仓操作，在行情走弱的时候却手握重仓不敢轻易割肉，乱糟糟的股市让人沉溺于迷惑之中，这不正是“要你死”吗？

    笔者一直以为，管理层近年的一系列政策有些拔苗助长的感觉。2005年开始的股权分置改革，至今都没有得到完美的解决，市场霍然增大的流通市值需要巨大的资金承受能力，大小非的减持与新股发行一道，势必要消耗市场大部分资金。2005年两市总市值为1万亿左右，2009年年底两市总市值近25万亿。这是什么概念？股市在短短的四年左右的时间里市值翻了25倍。看到报道，称中国股市总市值超过日本，成为全球第二，似乎颇为荣耀。可是，我们仔细想想，这有什么值得我们骄傲的呢？我们再来看一看一组数据：2005年我国城乡居民存款14万亿，2009年年底为26.5万亿，增长幅度不到一倍。将两市总市值和居民存款拿到一个台面上来对比，即便是没有学过经济学的人都可以很清楚地知道，单从供求关系来讲，资金面不再有优势，再也难以掀起2006年和2007年那样的大风大浪。何况笔者还不想深层次地追问：咱们的居民存款都砸进了股市，可是最终落入谁的口袋呢？

     笔者并不想否决股权分置改革的价值和意义，只是觉得，在资金面捉衿见肘的情况下，很多政策应该要慎重而行。然而，创业板这样一个满载吸血鬼的二板市场还是出来了，许多原本只值1块钱的东西，打着“创业”的旗号，堂而皇之地卖到了10块钱甚至是100块钱，把全国股民的脑袋都当木头和石头了。一波未平，一波又起，股指期货和融资融券这两个本只属于成熟市场的两个品种，也仓促地登上中国股市的舞台，开始大行其道。可以说，这一波大跌，虽然有房地产遭调控等因素存在，但和这两者的关系最为直接。股指期货明显发挥了助跌的作用，而融资融券呢？当资金面不见得宽裕的时候，有多少资金可融呢？多半还是会融券吧。这样一来，又起到了助跌的作用。4月22日招行被抛空40万股，揭开了银行股和地产股被融券抛空的序幕。翻看近期的融资融券数据，银行、地产、铁路基建、酿酒食品等板块中的指标股仍然有不少的融券余量，照此看来，5月17日的暴跌还不能说是最后一跌。

    回过头来看，创业板、股指期货和融资融券的推出确实可以让中国股市走向成熟，但是不是有些操之过急呢？是不是有些视广大散户的血汗钱于不顾呢？是不是有些让十岁的小姑娘戴文胸的感觉呢？创业板个股动辄七八十倍甚至上百倍的市盈率，真的还有投资价值？汉王科技、国民技术这两只价格和市盈率都超过了100的股票，真的能成为第二个或是第三个微软？参与创业板，考验的是赌棍一样的博傻勇气，而股指期货和融资融券呢？门槛高立，岂是一般散户可以进得去的？如果散户不能参与股指期货的做空和融资融券的抛空，那么是不是只能等着挨宰？反过来想，当原本就在资金上、技术上、人力上就占优势的机构多了股指期货和融资融券这两个武器，这个市场还存在“公开”、“公平”和“公正”原则吗？

    烟一支接一支地在抽，一篇文章还没写完，半包烟被抽掉了，烟灰缸尽是烟头，大有堆砌而出的感觉。

    夜凉如水，清风拂窗。南京这个六朝古都的城市上空，飘浮着金陵粉黛和血腥屠杀相融合的气息，让人睡意全无，思绪绵绵。中国股市在找出路，而我呢？也在踌躇满志之间寻找自己的新的突破。然而，股市依然在冬眠，我的职业和人生，也是一筹莫展。很多朋友问我为什么这一段时间没有更新博文，其实原因很简单，因为我看不清。我看不清股市的走向，就像我看不清自己要走的路一样。我酷爱股市、思考与写作，我更酷爱自己的良心和自知之明。我不想在自己对股市的分析没有把握的情况下大放阙词，从而误导这么多年来一直信任和支持我的朋友们。所以，我只能选择沉默，选择逃遁，像冬眠一样。今年全国的气候都有点乱，都农历4月份了，早就立春了，可是北方还有雪下，南方也时而回到冬天。这不正适合冬眠吗？这也不正是提醒广大散户朋友也要冬眠吗？

    快凌晨5点了，天就要亮了。据说，人们做梦大多数都是在天亮前，也就是说，在自己就快要苏醒、半睡半醒之间。还是沉睡之中的朋友，估计现在正在做着或玄幻、或现实、或喜悦、或悲伤、或清纯、或淫秽……各种各样的梦吧。梦都是黑白色的，像是卓别林时代的电影，与醒来时看到的彩色世界决然不同。

    中国股市也正在做着各种各样的梦，很多。经过5月17日的大跌，估计没买股票的人都开始要准备抄底了，估计已经买了股票的人要准备割肉了，估计机构又要从上周末的唱多转为唱空了，估计管理层又要出类似于加息和上调存款准备金率这样的利空了，估计很多股评家又要为自己错误的判断而进行修饰了，估计很多炒股软件公司和投资咨询公司的销售员又要遭骂了……鲁迅说，做梦的人是幸福的；倘没有看出可以走的路，最要紧的是不要去惊醒他。人生最苦痛的，是梦醒了无路可走。

    说真的，笔者对于当前的行情也没有什么明确的观点。按理说，跌久必涨，可是，“跌久”如何衡量呢？跌破2009年9月1日的低点算是跌久了？或是跌破2008年10月28日的1664点才是跌久呢？先不说股指期货和融资这两个新事物对股市涨跌的深层次影响，单说这波下跌刽子手之一的房产调控，就未必能说出个所以然来。很多人说，房价调控已经够凶了，各地的房价都在下跌。可是，房价真的在跌吗？只不过成交大幅萎缩罢了，4月份全国各地的房价仍然同比上涨超过10%，地产公司和地产销售公司仍然在维系着这个声称是国民经济护卫者的地产泡沫。然而，我们有没有跨出国门，看一看国外的情况？与中国同属金砖四国的俄罗斯，房价一年下跌60%，在下跌之前，又有多少俄罗斯的经济学家能说出房价下跌的原因？试想一下，如果中国的房价也像俄罗斯一样暴跌，那么中国的股市会跌成什么样子？

    因此，在看不清的情况下，最好的策略，就是等。以笔者来说，笔者脑子里这波下跌最终的走势会和2009年8月份下跌后的走势相似，只有经过三番两次的来回震荡，才能走出像样的行情出来。这个过程中，需要的条件，是加息或是上调存款准备金率这两只靴子其中之一尽快落地，并且不会再有新的利空出来。希望管理层做事爽快一些，要么就好好地托住地产，要么就置之死地而后生，犹犹豫豫地情况下，股市的走势也不会太清晰。如果事情果真像笔者想的那样，那么本周应该会有幅度不小的反弹，甚至会出现让某些墙头草股评家呼之为“井喷”的大涨出现。只是需要提醒的是，反弹不是反转，操作上不能太过大意和盲目。

    5点半了，天亮了，估计很多朋友还在沉睡。我也要到床上躺一会了，等会还要去上班。这就是人生，长长的黑夜可以让自己梦幻，而到了白天，又要回到现实之中。股市也是如此，所有的不利因素迟早会被时间给磨蚀掉，苏醒前做着各种各样的梦，梦醒后自然会有一番新格局。只是，我们不要在股市尚未苏醒的时候，在股市尚在做梦的时候让自己亏得一败涂地。