谁是大盘的“杀手”和“救星”

    根据社科院的报告我们得知，上半年有约1.47万亿信贷资金流入股市。

    7月28日，银监会发话，防止固定资产贷款被挪作他用。（回头看，此为敲响警钟。）

    7月31日，央行发话，将动态微调货币政策。（回头看，此为导火索。）

    8月6日，还是央行发话，将对适度宽松货币政策动态微调。（回头看，此为火上浇油。）

    8月10日，证监会也在动态微调，新基金获批骤然减速。（回头看，此为助跌推动器。）

    8月12日，7月新增贷款骤降，票据融资出现负增长；8月14日，银行定调下半年信贷目标，预计规模超3万亿元；8月17日，刘明康要求，商业银行要严格监控资金流向；8月17日，财政部：建议防范信贷资金进入股市楼市。（狂轰滥炸式的新闻，被“继续保持宽松的货币政策”这句安慰的话所掩盖，终于使得大盘走出比7.29还大的跌幅。）

    总结：

    股市说白了就是一种商品市场，其涨跌也是取决于供求关系，供不应求则涨，供过于求则跌。这一段时间里，管理层口头上说继续保持宽松的货币政策，但实际上早就在对流动性下手。IPO、大小非、再融资、增发、配股、创业板、国际版、红筹回归等都需要大量的资金来承接，可是，这时严打信贷，又控制新基金的发行，股市不跌就奇怪了。

    很多人在说，炒股不要老是盯着这些消息面。可是，中国股市仍然是个政策市，这一波跌下来，虽然有技术面涨幅过大和基本面估计过高的隐患，但绝大多数的因素取决于政策的所谓“动态微调”。前期涨的多是调整的原因，但不是大跌的原因。我们在这个政策市里炒了十几年股票了，如果还把这些政策给甩在一边去，就真的拿这个市场没辙了。

    所以，后市走势有两种可能：第一，任由市场自由发挥，慢慢地消化政策的变动。这可能需要一段较长的时间，甚至可能会像2007年年底一样积弱难返；第二，政策主导改变大的供求关系，新股发行是否应该控制一下？大小非是否可以控制一下？增发、配股是否该规范一下？创业板是否推迟一下？国际版和红筹回归还不成熟，是否应该放一边一下？新基金对于市场的心理影响不小，是否可以加大力度和加快速度审批？……

    政策市里，能把市场轻易打下去的，是政策；能在关键时刻及时地挽救市场的，也是政策。

    哈哈，胡扯！

    注：六月冬眠侃股市，有理无理，请一笑置之。

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