跳水意为何  温水煮青蛙

 

 

 

    近期，各家基金公司接到了监管部门《关于切实加强基金投资风险管理及有关问题的通知》，要求基金牢固树立价值投资理念，严禁基金参与投机操作，合理配置资产，切实加强流动性风险管理，加强人员管理和投资监控，坚持公平交易和防止利益输送。

　　点评：为短期业绩放弃价值投资理念、随意更改基金投资风格、买卖备选库之外的股票或者将不符合约定条件的股票加入备选库，都属于基金公司进行投机操作。

 

2  人民币升值演绎加速跑5月来升值幅度达0.41%

    人民币升值演绎加速跑 5月以来升值幅度达0.41%，但短期强势或将接近尾声

　　“五一”之后人民币升值势如破竹。继上周五人民币对美元交易盘中突破7.68关口后，昨日中间价也顺势突破该关口，报7.6739元。

 

3  上市公司钢材出口面临调整压力

    5月11日，海关统计显示，4月份我国钢材出口达到716 万吨，再创历史之最。业界在纷纷质疑企业抢搭末班车突击出口这一不理性行为之际，大多预计，5月20日将实施出口许可证管理，或许会成为钢材出口量骤变的重要分水岭。随着政策效应下半年逐步显现，上市公司的产品出口会否因此放慢脚步，业绩会否受到影响？业界众说纷纭。

 

4  451份半年报业绩预告：中期预喜公司接近六成

    截至昨日，已有451家上市公司预告半年报业绩。其中，249家公司带来好消息，超过预告业绩公司总数的55%；163家公司业绩同比出现下降，占预告公司总数的36%；3家公司业绩同比基本持平；36家公司业绩增减情况尚不能完全确定，但增减幅度一般不超过30%。对比可知，业绩增长公司数量是业绩下降公司数量的1.5倍。

 

 

5  QDII新政四大功效 对A股市场资金面影响不大

    昨日，受允许银行QDII产品直接投资境外股票市场消息影响，大部分H股都出现跳空高开。业内人士分析指出，银监会选择此时放宽QDII投资范围意义深远。在直接投资股票的影响下，H股将会受到银行系QDII的重点关注。同时，QDII直接投资股票，还将起到消化外汇储备、缓解流动性过剩乃至降温A股市场的辅助性作用。

 

    今天大盘走出了单边下跌的行情。指数在开盘略为冲高后，就逐级回落。全天上证指数下跌了145点，跌幅为3。6%，深成指全天下跌了317点，跌幅为2。71%。

    在今天的下跌中，券商概念股是回调的主要动力。其中，000623的吉林敖东、600881的亚泰集团都以跌停板报收。

    面对今天的单边下跌，投资者都会问：今天大盘下跌的性质是什么，还会继续下跌吗？

    我们的判断是：今天的回调与上周五的下跌共同组成了一波调整的ABC浪，是一个比较完整的阶段性调整。随着这一阶段性调整的结束，如果没有后续的、特别大的利空消息的话，这一次阶段性洗盘也就基本完成。大盘就有可能在近日重返上升趋势。

    一、今天大市走出了单边下跌的回调行情。

    今天指数在开盘后，略为冲高后就开始步入调整的行情中。上午就开始走出了令股民比较害怕的，一波比一波低的行情。下午指数继续了上午的跌势，并且又走出了几波一波比一波低的下跌行情。上证指数最低下跌了153点，跌幅是3。8%，深成指最低下跌了331点，跌幅是2。83%。全天上证指数下跌了145点，跌幅为3。6%，深成指全天下跌了317点，跌幅为2。71%。

    在大盘下跌中，券商股成为下跌的主要动力。其中，000623的吉林敖东、600881的亚泰集团都以跌停板报收。而军工板块则走出了逆市上升的行情。

    从成交量看，今天二市成交了三千零七十亿，昨天二市成交了二千八百零六亿。今天大盘的成交量比昨天放大了接近一成。显示出了放量下跌的态势。

    二、今天大盘下跌行情的性质。

    我们判断，今天指数回调的性质是一次阶段性洗盘。上周五的回调是A浪下跌，昨天是B浪反弹，今天是C浪下跌。从技术面看，今天走出了回调行情后，这一次阶段性调整——ABC浪就基本走完了，调整就基本到位了。

    这里我们没有估计到的是；

    其一、大盘在这里要走一个阶段性的洗盘。我们原来认为，大盘处于大型逼空行情中，其洗盘应该是比较比较简单的方式，而这里却走出了比较复杂的阶段性调整行情。

    其二、昨天主力利用几个利空来做B浪反弹，把利空炒成了利好。——利用市场利空出尽是利好的原理。当大盘上升到四千点之上时，整个市场对后市都产生了很强的畏惧情绪，都很怕政策面的干预。在这种情况下，主力还敢于把利空炒成利好。这说明后市的下跌空间应该是有限的。

    从昨天盘面看，由于反弹是在几个有实质性的利空出台情况下，进行的，加上反弹的力度并不大。大盘要大跌一成的机会应该不是十分大。当然，有一个前提，这就是不能有特别重大的利空。

    三、后市走势。

    我们认为，在后市如果没有特别重大利空的情况下，指数明天先反弹，然后在二次探底后，就可望重返上升的趋势。在大盘蓝筹股还在阶段性低位的情况下，大盘应该是不容易走出比较大的调整行情。

 

 

    今天的下跌与2.27下跌、4.19下跌有明显不同。是一种非市场行为，今天的巨量有相当部分是为打压市场而卖。最典型的是估值最合理的权重蓝筹股，比如以招行、浦发行为首的银行股，受到巨大的抛盘不计代价地打压，这明显地不是正常获利了结。因为银行股是今年涨幅最小的板块，今天却先于大多数板块下跌，是谁在砸盘？我猜想，主要是券商不是基金。券商，也许得到某些指令或暗示砸盘。而基金是基民的钱不一定听指挥。相比较而言，2.27下跌是一种正常市场行为，那时权重蓝筹股集体大跌，是因为多数基金有调仓或应付春节前后赎回的需要，而现在只有两三只老基金为拆分持续发行有抛股需求，按正常的市场行为，招行跌5%就会有大量买盘进场，更何况还有一批近期发行的新基金要建仓，招行是首选配置对象。为什么没人接？也许新基金嗅出了今天市场的某种异常，不大敢出手建仓。

　　砸盘的目的估计是为市场降温。其实市场自身的上升能量已有衰减迹象，市场也即将进入强势调整阶段。砸盘会不会改变市场趋势，关键在于其能否改变市场预期，如果砸盘只是发个信号点到为止，明天补完缺口止跌企稳，市场将继续维持强势，仍可再创新高。招行正常调整的极限是跌10%。如果砸盘者非要强迫大盘进入调整，招行等银行股跌跌不休，那么从今天起大盘会连收几天阴线，市场预期很可能改变，市场很可能将步入中级调整。但是，需要提醒的是，千万别失信于投资者。一旦人气打散了，失去公信力，再多的流动性也无法重振牛市。