电驴，eDonkey网络，由美国MetaMachine公司开发，是一种文件分享网络，最初用于共享音乐、电影和软软件。与多数文件共享网络一样，它是分布式的；文件基于P2P（点对点）原理传输，而不是由中枢服务器提供。

电驴，只是昵称，根本不是驴。

P2P技术是人与人之间的信息传递更直接的方式，这种直接的信息传递以前受技术限制，仅局限在熟人关系里，而P2P则将这种关系扩大到网络社区关系里。P2P并没有创造或改变直接传递的模式，只是扩大了传递的范围，提高了传递的速度。

电驴的命运是什么？在 2005年因与美国唱片工业协会的官司败诉被美国联邦最高法院判为非法并且永久停止开发。

P2P技术被应用到金融领域，就产生了P2P网络信贷，如果按电驴的定义解释P2P网贷，可以这样说：由英国公司首创，是一种资金分享网络，最初用于个人小额信用借贷。与多数信息共享网络一样，他是分布式的；资金基于P2P（点对点）原理交易，而不是由银行提供服务。

与电驴的命运不同，P2P网贷在英美获得法律认可。

黔无驴，好事者载入，最终被虎食之。

中国本无P2P网贷，有好事者引入，置之网，因无欧美之诚信环境，风险难料，水土不服，鲜有人理会。好事者不甘，借P2P之名，明修栈道，暗渡陈仓，在P2P旗号下设置中枢服务账户形成资金池，瞒天过海。终被监管者发现，以虎之威三令五申，欲还P2P以无中枢服务器之本。

此是闲话，暂且不表。

所谓P2P，乃以分布式点对点技术处理碎片化的信息交换方式也。用于资金交易，也是处理碎片化的小额借贷。

与电驴之于信息处理不同，P2P借贷的资金背后其实是人与人的关系，是一种基于信任的跨时空的资金暂时让渡，绝不是简单的既时的一次性信息交换。这种资金交易关系就是金融业务，而P2P平台，只是为这种金融业务提供服务的中介。无论直接还是间接，归根到底是一种金融服务中介。

在金融交易中，交易对手考虑的无外乎三个因素：风险，成本/收益和流动性。P2P平台若要成为一种成功的商业模式，无法回避这三个金融业务的根本问题。

有中枢服务器的信息交换虽然较为安全，但成本高。P2P通过去掉中枢服务器而降低了成本，但安全性收到挑战。P2P借贷中介平台同样面临风险和成本的权衡。

如果设资金池，可以缓冲单笔借贷交易的风险，但因涉足间接交易的银行业务，必然要求按银行业务进行监管，要对资金池的安全、资金充足率、准备金、风险拨备有较高要求，这就增加了交易成本。去资金池可以规避银行业监管成本。

无资金池，如何解决风险问题呢？这就要仰仗P2P技术与小额信贷业务的完美结合。而最适于P2P技术的借贷交易应该是碎片化的小额借贷。

点对点技术把单笔交易的风险分散了，这是P2P借贷控制风险的必要条件。但仅此技术还不够，还需要有效掌握虽然被分散但依旧存在的风险。在金融领域，危险是永远存在的，而风险是可以被预测且被控制的危险。有危险的借贷是无法交易的，但有风险的借贷是可交易的。

在P2P借贷产生的30年前兴起的小额信贷行业，早就解决了碎片化小额借贷市场的风险管理问题。简单地说，小额信贷技术类似保险业。每次车祸都有不同的原因，但车祸发生的概率是相对稳定的，这是保险业的金刚钻。违约也有不同的原因，只要能发现违约概率，就能作出融资产品。森林里有很多害虫，治虫不需要寻找每棵树上的害虫，只需发现某种树木的害虫种类并灭之。小额信贷就是要在大样板的借贷交易数据统计分析基础上，找到特定客户的相对稳定的违约率，就成为可以交易的借贷。而交易的也因此不是单笔借贷，而是一种集合借贷。

集合借款匹配分散放贷，正是P2P技术的优势。

P2P小额信贷就是小额信贷与P2P技术的杂交物种，具有杂交优势，如果找个动物比喻，那就是骡子。

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