1.  子公司是指一定比例以上的股份被另一公司所拥有或通过协议方式受到另一公司实际控制的公司。
2. 子公司具有法人资格，可以独立承担民事责任，这是子公司与分公司的重要区别。
3. 子公司最大的价值在于可以进行产权运作
? 以子公司名义引入战略投资者进行合作
? 子公司自身融资
? 子公司资金，资产集中操作
? 子公司承担特殊角色
? 子公司获取优惠政策
而子公司，我们一般指的是一定比例股份被另外一家公司所拥有的，或通过协议方式受到另一家公司实际控制的公司，被叫做子公司，除了正常意义上的股权子公司以外，还有一个就是，他受托给我，我们也通常把他叫做子公司，协议方式。比如说万豪经常会说我们在全球有多少子公司，实际上有很多子公司只是委托给他管理，但是他可以说这些公司是实际受我控制的，促销活动，酒店定价等等，都是受我控制。那么子公司绝对的拥有法人资格，可以承担民事责任，这是子公司与分公司的重要区别。分公司会被告，但告完了以后一旦赔付是由母公司赔付，他不能独立承担法律责任，他可以惹人、打人、杀人，但最后赔偿是由母公司赔偿，而子公司则不然，所以从全球来看的话，但凡风险较大的，以后可能需要独立承担风险，要分割法务，不至于引火烧身的这类业务，我们哪怕会因此交更高的税，都会独立设置子公司，这是一个风险防范机制，安全机制。
    另外，子公司最大的价值可以在于进行产权运作，什么叫产权运作呢，我们以子公司的名义引入战略投资者进行合作，这些战略投资者进来以后，将子公司带入更新的技术，更新的市场，带入给子公司新的商业模式，换言之，我作为出资人，只能把子公司当小学二年级了，我是个文盲，所以他回家家庭作业交不了，我必须引入一个战略投资者，这时候引入一个战略投资者，因为这个战略投资者虽然出的钱和一个财务投资者出的钱是一样的，但是别忘了，这个战略投资者带来了很多资金以外的技术、认知、观念、市场、职业经理人等管理型要素，战略型要素，使得我的资产变优了。
    子公司成立以后，子公司可以自身融资，要么借债，要么股权融资，你成立一个分公司，你说我把分公司的股权给你，这是不可能的，分公司是你不可分割的一个组成部分，你没法拿来融资，从来没有听说一个分公司可以去跟银行谈贷款，银行说叫你母公司来，但是子公司是独立公司，他可以自身融资，不管是间接融资就是借贷，还是直接融资私募或公募，公募又分为IPO，首次募集和增发。
我们可以把子公司的资金、资产进行集中操作，若干子公司的资金集中操作，若干子公司的楼堂管所等资产，集中操作，独立设立了子公司，但是他们的资金我可以集中管理，而这个集中管理里面就有个非常大的杠杆效应。什么叫杠杆相应呢？比如我出资两个亿成立一家公司，我出资两个亿，对方股东出资两亿，一共四亿，成立一家公司，这家公司往往会形成三、四十亿，甚至五、六十亿的现金流。这三、四十亿或五六十亿的现金流，我母公司把它抽到我母公司来用，我有些子公司要做房地产，有些要做海外并购，有些要搞个什么项目，我可以抽上来用。我子公司形成一个融资能力，在当地银行授信了二十亿，他只敢用九亿，然后我去了以后，把剩下的十一亿贷出来，骗到我子公司用。还有子公司你别看注册资本金两个亿，会形成庞大的资产，资产抵押权，证券的有价证券的质押权，包括我所持有的艺术品的质押权，我可以形成非常庞大的一个收益，甚至有些很坏的母公司把子公司大修的资金，广告资金都抽到母公司来用，更何况子公司里的商誉，我可以借来用，专利，知识产权，我可以操纵它授权给我免费使用，代理权可以授权给我。还有子公司里面的商机、人脉，通过子公司认识了一个省长，我母公司扑过去，让它给我母公司办事，说穿过，请客吃饭，搞不正之风都是我子公司掏的钱，理论上我现在占用他的关系都是白占用的。像这种就叫做资金、资产的集中操作。
还有我现在一个公司，我母公司并购不下来，就操纵一个子公司，让他去并购，等到那个子公司运作一段时间，我就宣布这个子公司亏损，就这块资产剥离给我，其实我一直做假账，把这块收入没确认进来，让他显得亏，我作为黄大善人，就把他的亏损背起来，其实背给我，迅速就变正，赚钱了，这个就叫做资产放大倍数，这个资本放大倍数，研究的是你的一块钱可以驾驭社会上的多少块钱。德隆的资产放大倍数可以到170倍。所以我们研究子公司，最大的一个特点就在于母公司在子公司里出完资以后，到底可以形成多大的放大倍数，可以撬上来多少资金使用，而你形成分公司以后，就远远没有这么大的放大比例，分公司不能借贷，所有借贷都是你母公司的，你自己用自己。一个公司之所以在社会上能够打出影响力，就是花小钱办大事，不花钱办大事。我花一半的钱，然后我撬动一大块可融资的资产，而这个资产里面所有形成的资源，可以被我母公司掠夺使用，支撑我的另外一个板块的发展，这是我设立子公司的一个重要的动因。子公司所有的壳资源等等，都可以被我使用，而设立分公司绝对没有这个便利，至少分公司不能上市，分公司没法借贷的，等等等等。使得我没法充分使用，我在分公司里，分公司两个亿的费用，是我全部要出，分公司需要多少钱，全部是我出的，而子公司则不然，尤其是你们特别要明白，我们有时候设子公司的时候，找另外一半股东，不是因为他出得起两亿的钱，而是他手上有稀缺的政治、技术、金融资源，所以设立子公司的过程，就是整合社会资源的一个过程，是缺什么找什么的一个过程。就像一个女同志，她结婚就可以改变她的出身一样，一个企业不断并购，不断设立合资公司，就是向社会的人脉深处攀交，对现有社会的权贵阶级的一个利用和对现有社会高资本积聚方，高资源积聚方的一个渗透，是一个苦青年向上奋斗的过程，所有的企业的设立公司的过程，外向式并购的过程，联姻的过程，就是对社会资源的顶端优势的一个剪接过程，是对社会上已经形成的优势资源分布的掐尖效应。