郑重／文

这是一个很有意思的现象。

在国际原油价格一度到了“负油价”的情况下，石油化工企业却是冰火两重天。

先来看看”三桶油“。

中国石化（600028.SH）：2020年上半年，中国石化营收为10342.46亿元，同比下降31%；净利润为亏损228.82亿元。

中石油（601857.SH）：实现营业收入9290.45亿元，同比下降22.3%；归属于母公司股东净亏损299.83亿元。

中海油（00883.HK）：上半年的油气销售收入达663.4亿元，同比下降近三成；净利润103.8亿元，同比下降65.7%。

尽管中海油的净利润同比下降幅度依然不小，但至少盈利了。

对于盈利的原因，中海油认为是成本的大幅下降，公司桶油主要成本同比下降11.3%至25.72美元/桶油当量，创十年新低。

值得一提的是，中石油和中石化的上市公司，均是包含石油勘探开发、炼化和销售的全产业链企业，而中海油则仅包含勘探开发业务。横向比较来看，中石油和中石化的勘探开发板块中，只有中石化录得了60.02亿元的亏损，中石油则录得利润103亿元。

“三桶油”两家巨亏，民营石化类上市公司的业绩如何呢？

得益于炼化板块盈利的增加，荣盛石化（002493.SZ）上半年实现营收502.82亿元，同比增长27.32%；净利润32.08亿元，同比大增206.55%。

恒逸石化（000703.SZ）上半年实现营业收入394.14亿元，同比下降5.55%，但受益于文莱炼化项目持续高负荷运行，实现净利润19.02亿元，同比增长48.99%。

恒力石化（600346.SH）上半年实现营业收入673.58亿元，同比增长59.11%；归属于上市公司股东的净利润为55.17亿元，同比增长37.2%，业绩再创历史新高。

相比于上述三家公司业绩再创新高，下面几家石化企业业绩出现下滑，但没有一家亏损。

卫星石化（002648.SZ）上半年实现营业收入47.7亿元、净利润4.7亿元，同比分别下降7.52%和14.79%。不过，公司二季度单季盈利创出上市以来新高。数据显示，二季度实现营业收入31.2亿元，同比增长21.5%；实现净利润为4.3亿元，同比增长28.8%。

东方盛虹（000301.SZ）上半年营业收入为94.85亿元，同比下降22.87%；归属于上市公司股东的净利润为6303.67万元，同比下降92.08%。

桐昆股份(601233.SH）半年报显示，公司上半年实现营业总收入213.4亿元，同比下降13.4%；实现归母净利润10.1亿元，同比下降27.2%。

一个有意思的现象是，从上半年行业运行情况看，中小型石化企业受疫情的影响相对较大，头部企业特别是具备全产业链优势企业维持着较大的盈利空间。

问题来了，同样是全产业链而且也是全球最大的两家油企的中石油、中国石化，为何没能摆脱疫情的影响呢？

【我是郑重，江湖人称光头帮主，一位做了20年财经记者的投资者。写文章只是因为爱好，所有提示仅供参考，不构成投资建议。炒股有风险，入市需谨慎。】