投资人需要不断地学习，才能逐步找到理想的品种，降低风险，提高收益率。以前有句话，叫做“革命人永远年青”，如今革命这种高风险高收益的职业在中国已经不存在了，而投资这个职业将长期存在。我看“成功的投资人永远年青”是目前这个时代比较适用的，看巴菲特，都已经80岁左右的人了，说话速度还是这么快，也根本看不出老糊涂的现象。

投资和做生意、打仗有比较多相似的地方。一般来说，众人趋之若鹜的实业投资领域，基本上不会有好的收益率。看看航空公司，即使是利润爆发性增长的2010年，我记得大的航空公司，如果失去了每张机票只有几十元的燃油附加费，也会发生亏损。如果实体经济中有生意人提前介入了没有人竞争的领域，就有可能获得暴利。

要想实现理想的投资收益，眼界一定要宽，不能老是盯在股票这一个品种上。能否说出比股票更安全，或收益率更高的品种，是一个投资人比较成熟，比较聪明的标志之一。看到中国居民把几十万亿元的钱以银行存款的形式存入银行，我当然安心持有银行股，不过也感到痛心疾首。以30万亿来算，每年少赚1个百分点，等于损失3000亿元。为什么有这种事发生？不知变通，保守，不爱学习，得过且过，自然目光短浅，于是根本不知道还有更好的投资品种。

最近几年，我越来越懒得写博客了，也比较保守了，不喜欢给读者介绍稳定赚钱的品种。不过今天我介绍一个品种，如果顺利的话，有可能在16个月内赚得39%的收益，年化收益率接近29%。

在2007年9月末10月初，在我抛光了所有的股票和基金后，曾在博客中给读者介绍了一个年化收益率接近10%的品种（国安债1，115002），到今年9月，这个品种也要到期了。今天要说的品种也是一只债券，即11华锐1债，代码是122115。它的基本要素是：

利率：前三年6%，后面的两年可再往上调整。

利息发放周期：每年一次。

面值：100元。

发行人：上市公司华锐风电。

担保情况：无担保。

回赎条款：投资人可在债券发行后的第3年末，回售给发行人，也可以继续按新的利率持有。

年利率只有6%，还要扣除20%的所得税，即年化收益率只有4.8%，这当然不是令人动心的品种。

不过，到8月1日收盘，它的价格只有78.84元。

这样，到明年12月27日，可以得到两次共9.6元的税后利息，并可以100元的面值回售给发行人，共得到109.6元。现价买入，收益率就是（109.6-78.84）/78.84*100%=39%。年化收益率就是39%/((5+12)/12)=27.5%。

如何买入？用股票账户就可以买进，具体操作和买股票一样。

需要注意的两个问题：

1、注意债券在2014年12月的回售日期，不要错过卖给公司的机会。

2、公司的违约风险，这是最为关键的问题。

公司2012年亏损，如果今年继续亏损，则其债券将在明年停止交易，不过这不影响回售给公司。所以是否亏损，关系不大，关键看公司在2014年12月是否有足够的现金来赎回债券。

从公司3月的资产负债表来看，公司的资产负债率是56.6%，并不算高。拥有货币资金50亿元，应收账款有92亿（大的电力公司违约的概率比较低），存货85亿，流动资产共244亿。应付账款和应付票据共108亿，短期借款2亿，短期负债共125亿，应付债券28亿，总负债159亿。

从财务数据来看，偿还到期债务问题不大，但为什么最近持续下跌？6月的下跌是因为金融市场资金吃紧，为什么最近再创新低?这应该和美国司法部最近起诉华锐风电有关。网上报道提到“美国当局称，华锐风电窃取商业机密的行为，给AMSC带来了8亿美元的损失。如果罪名成立，判罚最高可能达到数十亿美元罚金，嫌疑人还可能遭到长期监禁。”

这个诉讼前景如何，我无从判断，不过最近华锐风电并未就此发公告，是有意不公告，还是这个诉讼不产生实质影响？另外为什么最近华锐风电的股价并未同步下跌？另一只华锐的债券122116表现也不太一样。

不管怎么说，华锐违约的可能性是存在的，所以不能孤注一掷。我截至8月1日收盘只买了500张。各位读者要买入的话，一定要充分了解这个品种，对相关数据做核实，对有关风险做充分的评估。