今天上证指数低开低走，全天下跌42.99点，收于2024.84点，跌幅达2.08%，再创43个月新低。

从今天的公开信息来看，既没有明显的利空，也没有实质性的利好。

汇丰今天公布的中国9月制造业采购经理人指数(PMI)初值从上月的47.6轻微上升至47.8，脱离41个月最低水平，也明显高于外界预期。在目前的经济形势之下，这属于中性的消息。

英国《金融时报》网站发文引用三位消息人士的话称，“上交所和深交所的官员们正在欧洲、美国、日本访问，会晤机构投资者。而就在两年前，中国政府还通过严格的配额体系来限制海外投资者，担忧外资洪流冲击中国。在今年4月份之前，外国机构在中国的投资最多不能超过300亿美元，4月份这一限制被提高到了800亿美元。一位政府顾问表示，证券监管机构本来预计，较高的上限会带来大量的投资申请，但相对冷清的状况令其吃惊。”

这或许是今天A股市场出现较大跌幅的重要原因，因如果报道属实，显然来自新增的500亿美元的QFII的增量资金就很不乐观了。而且如果中国政府向国外投资者推介A股市场，也说明在提振A股市场的投资者信心方面，证监会能使用的政策工具并不多。

除了这则信息外，媒体总结的以下七大下跌理由多数是牵强附会，这也说明投资者对目前的A股市场普遍比较迷茫：

第一，钓鱼岛事件升级，影响国内A股市场走势。

中日关系恶化是最近的一个热点问题，但从昨天收盘后到今年收盘，并未严重恶化。

第二，商务部昨日公布的数据显示，前8月实际使用外资749.94亿美元，同比下降3.4%，8月份当月实际使用外资同比下降1.43%，连续3个月负增长。

此则消息发布于昨天上午，但昨天股市小涨，与今天股市的下跌没有什么必然的联系。

第三，汇丰中国9月制造业采购经理人指数（PMI）初值从上月的47.6轻微上升至47.8，脱离41个月最低水平，也明显高于外界预期。但制造业产出指数则创10个月以来最低值。

这属于利空，不过PMI初值是高于市场预期的。

第四，10月底，创业板即将年满“三周岁”，首批登陆创业板的公司将进入全流通时代，当月解禁规模预计逾500亿元，环比增加15倍，135家创业板公司的未来一年的解禁规模预计超过2000亿元。

相关的报道早在本月初甚至更早时间就已广泛地为投资者所了解，不足以解释今天股市的较大跌幅。

第五，上市公司业绩堪忧。据统计，截至昨日954家上市公司披露了前三季度业绩预告，仅492家"预喜"，占比约为51.57%，为近年来低点。

业绩预告一直在陆续公布，与单日行情关系不大。

第六，保险巨头中国平安（601318）的“搅局”影响。其17日大规模赎回指数基金，赎回规模达6亿元。

此则消息早在昨天上午就已出现，而且报道中平安的赎回发生在本周一。

第七，人民日报指出美开动印钞机转嫁危机施压人民币升值，将造成我国经济政策陷入两难。

美国早在上周四晚上就公布了QE3，与今天A股的涨跌有什么关系？

从经济基本面来看，如果发改委前期审批的近万亿元固定资产投资项目逐步启动，则经济有望在四季度略有回升。最近水泥价格和动力煤价格持续小幅上涨，也传出一些积极信号。不过对于出口而言，暂时根本看不到有显著回升的迹象。

一般情况下，投资者的情绪随股市变动，于是在今天创新低后，多数人在预测是到1900点，还是1800点。股市中没有什么新鲜事，998点的时候，我的仓位是200%，不过有浮亏，当时的主流观点是股市是到800点，还是700点。如果跟着主流观点走，哪里能赚钱？不管是什么样的观点，如果与“低买高卖”的原则相悖，就是股票投资的错误观点。

最近关于股市的博文发得比较少。主要有两个原因：

一是我也受市场下跌的影响情绪低落。这其实是个好事，我也很可能成为反向指标。其实最近我发现，我经常看的一些投资者博客，最近更新也非常少，而我经常看的三个，原来几乎每天都有2-5篇转贴的文章，这当然也是好现象。

二是上周五个工作日走了五个城市（长沙、深圳、北京、上海、南京），为我们通过招商银行发行的一款股票投资产品路演。到昨天（发行的第二天）为止，已经募集了2.3亿元。不论是公司，还是个人，在股市看起来快要崩溃的时候，就要出手。我们公司3月发行的同样的股票投资理财产品，目前有近10%以上的浮盈。上周一，还有超过20%的浮盈。所以目前销售情况比上次好得多，上次一共也只卖了1.6亿元。