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分类: 房地产评论 |
有一位刚刚就任央行货币委员会委员的学者指出,没有任何一个经济体,在房地产泡沫形成后,房地产市场是软着陆而不是硬着陆。美国、香港地区、日本、台湾地区、西班牙、英国、爱尔兰,不论这些经济体当年的房价涨得多么坚定,无一不是大幅下跌。
当然,中国的情况比较有利,中国城市化仍有一定的空间,中国居民负债率不高,中国有一些避免楼市崩溃的条件,但不能认为中国楼市崩溃就一点可能也没有。就目前来看,这种概率在30%左右,甚至更多一些。中国在地产政策上的极度短视,将留下历史骂名。
下面,就国家统计局(就是那个提供了2009年中国房价全年上涨1.5%的那个机构)公布的今年前四个月的房地产相关数据,看看中国楼市崩溃的可能性:
1、需求已到了拐点。
1-4月份,全国商品房销售面积21562万平方米,同比下降13.4%,降幅比1-3月份缩小0.2个百分点;其中,住宅销售面积下降14.9%,为19012平方米。
中国的地产泡沫早就存在,为什么还能一直膨胀?因为中国居民把房地产作为主要投资工具,贫富差距如此之大,银行的房贷政策就象西门庆的腰带一样松,于是看起来房地产供销两旺,经常还供不应求。但是为避免中国楼市崩溃的概率从30%上升到80%,就必须限购。限购后,有资格买的穷老百姓,恰恰没有购买力。
2、住房需求的拐点是历史性的拐点
从下表看,中国在1987年,新生人口最多,达到了2528万人,随后基本上是逐年减少。这是中国高考报名人数连续第三年下降,而且中国今年自1998年来首次停止高考扩张的根本原因。1987年的人,正常情况下23岁本科毕业,就是2010年。其他的话就不用多讲了。
总人口(万人) |
人口出生率(‰) |
人口自然增长率(‰) |
出生人口(万人) |
|||
1981年 |
100072 |
20.91 |
14.55 |
2077.28 |
||
1982年 |
101654 |
22.28 |
15.68 |
2247.09 |
||
1983年 |
103008 |
20.19 |
13.29 |
2065.91 |
||
1984年 |
104357 |
19.9 |
13.08 |
2063.12 |
||
1985年 |
105851 |
21.04 |
14.26 |
2211.23 |
||
1986年 |
107507 |
22.43 |
15.57 |
2392.61 |
||
1987年 |
109300 |
23.33 |
16.61 |
2528.79 |
||
1988年 |
111026 |
20.78 |
14.2 |
2290.74 |
||
1989年 |
112704 |
21.58 |
15.04 |
2413.86 |
||
1990年 |
114333 |
21.06 |
14.39 |
2390.53 |
||
1991年 |
115823 |
19.68 |
12.98 |
2264.60 |
||
1992年 |
117171 |
18.24 |
11.6 |
2124.80 |
||
1993年 |
118517 |
18.09 |
11.45 |
2131.70 |
||
1994年 |
119850 |
17.7 |
11.21 |
2109.45 |
||
1995年 |
121121 |
17.12 |
10.55 |
2062.65 |
||
1996年 |
122389 |
16.98 |
10.42 |
2067.34 |
||
1997年 |
123626 |
16.57 |
10.06 |
2038.18 |
||
1998年 |
124761 |
15.64 |
9.14 |
1942.34 |
||
1999年 |
125786 |
14.64 |
8.18 |
1833.98 |
||
2000年 |
126743 |
14.03 |
7.58 |
1771.46 |
||
2001年 |
127627 |
13.38 |
6.95 |
1701.72 |
||
2002年 |
128453 |
12.86 |
6.45 |
1646.58 |
||
2003年 |
129227 |
12.41 |
6.01 |
1598.89 |
||
2004年 |
129988 |
12.29 |
5.87 |
1592.86 |
||
2005年 |
130756 |
12.4 |
5.89 |
1616.60 |
||
2006年 |
131448 |
12.09 |
5.28 |
1585.01 |
||
2007年 |
132129 |
12.1 |
5.17 |
1594.63 |
||
2008年 |
132802 |
12.14 |
5.08 |
1608.12 |
||
2009年 |
133474 |
12.13 |
5.05 |
1614.95 |
||
3、潜在供给非常可怕
待售面积相当于4个月的销量:截至4月末,住宅待售面积是19443亿平方米,比前四个月的销售量稍多一些。
1-4月,住宅新开工面积40606万平方米,比去年同期负增长7.9%,很多经济学家已经痛心疾首了,但这仍相当于1-4月销售量的近2倍。
1-4月份,房地产开发企业住宅施工面积321373万平方米,相当于同期销售面积的1690%。
统计局的数据显示,1-4月份,房地产开发企业土地购置面积9657万平方米,同比下降19.3%。假设这些购置的土地中,有70%将建住宅,容积率为1.4,将建成9464万平方米住宅。
总体来看,已经在建的和即将在建的住宅,在全部竣工后的面积,与目前的库存加起来,相当于37.14亿平方米。按今年前四个月的销售速度,要卖6年零4个月。按2011年9.7亿平方米的销量,要卖3年零10个月。
37亿平方米的住宅供应量,按5000元/平方米计算,相当于18.5万亿元人民币,是2009年和2010年中国贷款大膨胀的两年中,新增银行贷款的总和。
很显然,要避免中国楼市的崩溃,要么在五年内,令房价下跌40%以上(如果中低收入居民收入增长多一些,房价也可以少降一些),令增长的需求接盘;要么在未来三年,新建住宅面积减少50%以上,大幅减少未来住宅的供应量。