最近的下跌行情中，银行股还算抗跌，不过在本周四却不太一样了，不少银行股普遍下跌近4%。我看主要原因是因为一则很可能并不存在的一个政策传闻。

有消息称，中央政府准备为高危的近3万亿地方债做出安排，由中央政府为地方解困，银行也要承担一部分损失。

前天晚上我已经发文分析，这个事情基本上是不可能的。除了文中所讲的5点理由外，另一个关键数据也说明这个事情缺乏可行性：中国去年8.3万亿的财政总收入中，除去地方本级收入和中央转移支付给地方的收入外，中央财政可支配的其实只有2万亿，就是想挤出2000亿都很难，怎么有能力为地方政府的近3万亿债务人买单？

所以银行股再次被错误地抛售。市场往往就是这样不理性，而且具体分析来看，更有些不可思议。

6月1日晚上，央行公布《2010中国区域金融运行报告》，报告中提到：截至2010年年末，全国共有地方政府融资平台1万余家，较2008年年末增长25%以上。其中，县级（含县级市）平台约占70%。地方政府融资平台贷款主要呈现以下特点：一是东部地区平台个数较多，中部、西部地区县级平台占比较高。二是贷款方式以抵、质押为主，5年期以上贷款占比超过50%。三是贷款主要投向公路与市政基础设施，土地储备贷款集中情况有所缓解。四是国有商业银行和政策性银行成为贷款的供给主力。

也就是说，地方融资平台如果需要银行来承担部分损失，主要是国有银行和国开行倒霉。但是6月2日，工行、建行、中行与农行的跌幅分别是0.89%、3.37%、1.20%和2.46%，而股份制银行中，招商银行、民生银行、中信银行、浦发银行、兴业银行的跌幅分别是3.84%、4.01%、3.90%、3.90%和4.13%，这是不是很可笑？

其实对于上文所指的股份制银行，我认为一个比一个好，闭着眼睛买，在目前这个位置，就是捡钱。之所以选择民生银行，是因为其最近一两年有些特立独行，大力发展“商贷通”，向个体户、小企业发放贷款。目前来看，不良率特别低，但利率普遍可以上浮20%甚至更多。

在网上还看到一个新闻，说银监会近日向各银行发布了《关于支持商业银行进一步改进小企业金融服务的通知》，出针对小企业贷款的十项优惠政策，包括贷款类型划分、存贷比考核、不良率等各项考核指标，并与银行网点扩张相挂钩。

通知要求，对于风险成本计量到位、资本与拨备充足、小企业金融服务良好的商业银行，经监管部门认定，相关监管指标可做差异化考核。其中，对于运用内部评级法计算资本充足率的商业银行，允许其将单户500万元(含)以下的小企业贷款视同零售贷款处理，对于未使用内部评级法计算资本充足率的商业银行，对于单户500万元(含)以下的小企业贷款在满足一定标准的前提下，亦可视为零售贷款，风险权重按照《商业银行资本充足率管理办法》执行。另外，在计算存贷比时，对于商业银行发行金融债所对应的单户500万元(含)以下的小企业贷款，可不纳入存贷比考核范围。这将增加民生银行的资本充足率。

于是加仓民生银行。民生银行去年的每股收益是0.66元，每股净资产3.9元，静态市盈率是8.7倍，静态市净率1.48倍。