最近国际上的油价大幅上涨。从油价在30美元/桶开始上涨以来，其根本原因就是基金的炒作，供求是平衡的，中国因素更是个幌子。

    中国石化现在进口原油要按国际市场价，而在国内销售成品油，却受到发改委的限制，要低于成本销售，于是每卖一吨，要有3000元的亏损，中石化是在为有车的企业和个人发补贴。有车的往往是有钱人，相当于中石化的股东和国家财政为这些人发补贴。

这样油价涨得越高，中石化亏损越多，这样中石化的股价持续下跌也就是必然。但油价涨得越多，成品油价格上涨的概率越大，取消或降低进口原油增值税的概率和幅度越大，而且取消或降低石油特别收益金的概率和幅度越大。而利空却已经体现在中石化的股价上了。这样中国石化的认购权限就让我两眼放光。

    于是选择了法兴证券发行的9524，它的到期日是今年10月末，万一判断错误，也有回旋的时间。溢价率不到9%，实际杠杆系数大于4倍，相对于其他几十种权证，有一定的优质。因中石化的下跌，它已经从4月末的2.22跌了一大半。在上周四，5月22日以1.12港元的价格买进1万份，以1.09买进2000份。第三天跌到0.97元，相当于一个跌停不止，在26日，于0.99元再买1万份。使加权平均价格降到1.05左右。

    利空释放得差不多了，利好出来了，中石化获得上百亿的补贴，但消息宣布当天，因中石化高管说这点补贴只相当于亏损的一半，没有明显的反应。不过这两天就明显上涨，分别上涨了4.2%和6.8%，9524也分别大涨18%和24%。于昨天抛出1万份，本来是中午看到上午收盘于1.21，下午不在，就挂在1.25，不料成交了，这是昨天的最高价。

    昨天晚上美国原油期货价格大跌，今天自然可以收获了，于1.45抛出剩余的12000份。6个交易日，扣除400港元的成本，盈利约6200港元，收益率26.7%。不过和上次中国银行的认购权证过早抛出一样，估计这次也会踏空，今天的收盘价就是1.45港元。不过获利了结的愿望比较强烈。

    这样，自从去年11月中旬介入香港的权证交易以来，6个半月中的12次交易全部盈利，无一亏损，总收益是近47000港元。投资最少的成本是6000港元左右，最多也只有不到50000港元。我做的事情只不过上网东看看，西看看，然后翻白眼想一想。