六行业或有超额回报

国人贤民

　　2月市场气氛良好

　　兴业证券研发中心：我们认为，2月将延续1月的好气氛。流动性和实体经济数据都开始往好的方向变化；"大小非"数据看似环比增加较多，实际压力不大；政策环境继续偏暖；一切都喜气洋洋，部分上市公司业绩比预期还差或许会抹上一点阴影，不过，经历了2008年预期的大幅向下调整，差的业绩掀不起大波浪。

　　热点上，把握行情的轮动风格。关注从小市值股向中大市值股的转换，特别关注受益于信贷规模扩张和金融市场创新的金融股；关注周期性行业按存货出清轮动，特别结合"一号文件"关注化肥、农机等行业；继续关注有相关产业政策支持或区域性扶持政策支持的主题性投资机会，比如大农业、消费、家电、上海本地股等。

　　短期股指仍有反弹空间

　　太平洋证券：进入2009年以来，市场一直延续震荡反弹的走势，从周K线上看已经出现三连阳，并且量能一直维持在较高的水平，这对后市行情展开有较为积极的意义。目前，5日均线对股指形成有效支撑，均线系统在形成多头排列后，形成向上发散态势，预计短期指数经过震荡消化后，仍有反弹空间，建议投资者可采取轻大盘重个股的策略，继续参与潜力个股的炒作。

　　6行业或有超额回报

　　东方证券研究所：以史为鉴可以知兴衰。通过观察2001年到2008年8年间33个行业的年度收益率排名，我们发现从长期来看，有一些行业比其他板块更频繁地跻身涨幅榜或跌幅榜前列，甚至曾在不同年份分别出现于涨跌幅榜中。重点观察这些行业的运行特征并结合对2009年经济走势和市场氛围的判断，我们认为，在2009年中期经济迎来复苏，资本市场转暖的前提下，有色金属、航运、乘用车、工程机械、金融服务、航空等行业很可能重现2007年的超额回报，而医药生物、食品饮料和商业贸易板块尽管能够获得稳定回报但超额收益或不太显著。

　　适当关注基金重仓股

　　天相投资顾问有限公司：整体来看，股指依然在2000点附近盘整。同时，中小市值个股连续反弹积累一定的获利盘，冲高有抛压出现。市场经过一轮行业板块有序轮动之后，进入个股结构性分化的阶段。虽然股市迎来开门红，但是在实体经济低迷导致的盈利下滑趋势难以改变的背景下，市场上行的持续性还有待观察。随着装备制造业、纺织业、石化业等产业振兴规划的继续出台，相关行业的投资机会依然可以延续。在目前的业绩披露期内，业绩因素成为主导近阶段股指涨跌的主要因素，投资人可以对前期滞涨的基金重仓股以及权重股等适当进行底部布局。

　　政策利好股不宜追涨

　　长江证券研究所：周二媒体报道，装备制造业和纺织业的产业振兴规划已最终定稿，将于周三提交国务院常务会议审议，船舶产业振兴规划可能一并提交审议。受此消息刺激，船舶制造、纺织机械、纺织行业、机械行业类股票表现突出。但周一受消息刺激表现突出的农业板块、飞机制造、航空航天板块周二表现相对较差，显示在消息刺激下出现快速上涨的股票短期内难以持续保持突出表现。因此，立足于做中线的投资者宜在经过回调整理之后介入，而不宜在消息出台当日就迅速介入。国家陆续出台的行业振兴规划对相关行业的上市公司均构成利好，但由于各上市公司受惠的程度不同，受惠越大的公司其中长期走势将越突出，因此中长期参与这些股票的炒作还需对公司基本面情况进行深入的研究。

　　由于最近公布的国际、国内的经济数据普遍好于市场预期，因此，前期投资者对经济下滑非常担忧的情绪目前有所缓解，最近，一些大宗原材料，如有色金属、钢材、基础化工产品的价格有所回升，相关上市公司的股票如有色板块、基础化工材料板块吸引了一些机构投资者介入，出现了低位放量并迂回攀升的迹象。此类股票宜继续中线关注。