左小蕾:刺激内需政策将带来七大行业投资机会
(2008-11-11 09:20:15)
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分类: 政经评论 |
11月9日发布国务院常务工作会议关于刺激经济增长的组合政策。银河证券首席经济学家左小蕾表示,这次政策应该说是提前出台。宏观调控政策已经显示三中全会提出的充分的灵活性,在严峻的新的形势下,迅速出手,大力度地“保增长”。我们认为刺激经济增长的组合政策发出强烈的信号 :
形势发生变化
1.外部经济环境发生变化。9月份以来,次级贷危机向实体经济蔓延,
美国经济进入衰退;欧洲经济今、明两年放缓甚至衰退已成定局。外需市场明显萎缩。
国际经济动荡对国内经济负面影响比上半年明显。工业领域影响比较突出。统计显示,9月份工业增加值增幅从6月份16%汇率至11。4%。为2002年4月以来最低。发电量、原油加工量分别仅增长3。4%和3。7%,粗钢产量下降9。1%。国际能源、原材料价格大幅波动,国能能源价格上半年大涨,下半年大幅回落部分企业不能适应市场的大起大落,出现亏损。出口产业订单出现明显下降,部分沿海城市企业出现关闭和停产,而且潜在风险加大。
金融活动放缓。部分企业减少投资,银行出现惜贷。
4.经济增长的预期变化。出现对今年,特别是明年的中国经济增长不乐观的预测。一些预测已经低于8%。
政策的特点
1.出手迅速。市场原来预期刺激经济的政策出台是在经济工作会议以后。不断决策果断,执行也迅速,调控水平提高。提前一个多月说明宏观调控的灵活性加大,也说明形势严峻,
2.力度很大。两年之内政府将投资4万亿,2009年和2010年分别有政府的2万亿投资。这个意味着仅这项投资,2009年和2010年的名义GDP将在2008年的基础上有平均7。5%的增长。这是一个非常粗糙的匡算的结果,真实的增长会更高。今年第四季度增加1000亿投资,加上提前安排的灾后重建200亿,带动地方和社会投资,总规模达到4000亿,这对今年名义GDP将贡献近1。7%。对实际GDP的贡献也将超过1。5%。
3.平衡。这次积极的财政政策拉动内需推动经济增长的思路与过去有所不同,政府投资在基础设施建设和推动
4.政策改变预期。新政策的直接结果,将改变对2008年经济大幅下滑的担心。也将改变2009年,2010年低于8%的经济增长预期。2008保10%的经济增长已经比较确定。2009年和2010年的增长水平可能也在10%左右。如果一些外部环境改善可能更高。
5.财政政策调控为主。发债的方式更合理。政府先借钱拉动经济,财政用经济增长带来的税收收入增加支付发出国债。
政策带来的投资机会
农业生产和农村基础设施
一般消费相关的生产和服务的行业
保障性住房建设以及相关行业
公路铁路机场建设和改善
与全社会保障和安全体系相关的民生产业的建设和完善
金融服务业,特别是支持中小企业发展的金融服务业
生态平衡环境保护行业