规则1:研判趋势

研判道琼斯30种工业平均指数、15种公用事业股平均指数或其他任何你要交易的股票群的平均指数，然后在股票群中挑选你要买卖的股票，并观察它的趋向指标是否与平均指数的—致。你应当使用平均指数的3日图，以及本书后面说明的平均指数9点转向图，并应用所有决定正确买卖时机的规则。

规则2:在单底、双底和三重底买入

在双底和二重底，或接近前—个底、顶或阻力位的单底买入。请记住这条规则：当市场穿过前面的头并反抽，或略为跌破时．那些本来是卖点的头或顶就成为底、支撑线或买点。在单顶、双顶或三重顶处卖出，还要记住，当以前的顶被突破若干个点后，市场再次反弹达到或接近这个位置时，就形成了一个卖点。你在做完一笔交易后，应当决定一个适当和安全的位置设止蚀单．并立刻将其交给你的经纪人。如果你不知道在哪设置止蚀单，那么就不要交易。

不要忽视这“事实，即平均指数或个股第四次到达同一价格水平时，不足一个安全的卖点*因为它们几乎总是要向上突破。将这条规则反过来用在底部也一样。当股票第四次跌到同一水平时，它几乎总是要破位并继续下跌。

平均指数的双头可以有3至5个点的范围。然而，除了在极端情况下，大多数双头在l至2个点范围内形成。双底的形成也是一样。如果几年前在相同的位置附近已经有过——个底，那么个均指数可能会跃破前一个底4至5个点，但这并不在示指数会走低，而是在这里可能会形成一个双底或三重底。

个股通常会在2至3个点范围内做双头，有时也会在1至2个点的范围内。双底的形成也是一样：它们在2至3个点的范围内做双底，有时这个范围会比前一个底低1至2个点。对个股的止蚀单应下在比双头或三重头高l至3个点的范围内，这取决于股票的价格有多高。止蚀单也应下在比双底或三重底低1至3个点的位置上。

当平均指数或个股第三次到达同一位置时会出现三重头或三至底。这通常是最安全买卖位置，因为市场离开三重头时会非常快。

规则3:按百分比买卖

在从任何高位下跌50％的位置买入或在从任何低位反弹50％的位置卖出，只要这些下跌或反弹处于主要的趋势之中。正如利用平均指数的百分比那样，你可以利用个股的百分比判断阻力位和买卖点。你可以使用3％至5％，10％至12％，20%至25％，33％至37％，45％至50％,62％至67％，72％至78％，以及85呢至87％这些百分比。其中最重要的阻力位是50％和100% 以及与100％成比例的部分。(见”最高价和最低价的百分比”章)

规则4:按三周上涨或下跌买卖

当主要趋势向上时，可在牛市中在为期3周的调整或下跃后买人，因为这是大牛市的平均调整时间。在熊市中，如果你知道趋势向下，可在大约为期3周的反弹后卖出。

当市场上涨或下跌30天，甚至更长后，下一个需要留心头部和底部的时间周期大约是6至7周，这将是一个买卖点．当然不要忘记根据这些阻力位设置止蚀单，以保护投资。如果市场反弹或下跃45至49天以上，那么下一个时间周期大约是肋至65天，这是熊市中反弹以及牛市中调整的最常见的平均时间

规则5:市场分段运动

股市按三至四段，或三至四浪运动。如果市场刚向上远行了第一段，永远不要认为它已经到达了最终的头部，因为如果是一个真正的牛市，它会在到达头部前至少运行三段，而且很可能是四段。

在熊市或下跌市道中，当市场刚走完第一跌或第一段时,千万不要认为市场已到达底部，因为在熊市过去以前,它会运行三段。甚至可能是四段。

规则6:按5至7点运动买卖

在个股调整5至7个点时买卖。当市场里强势时，调整将是5至7个点，但最多不会超过9至l0个点．通过研究工业股平均指数，你就会发现一次反弹或调整常常少于10个点。然而对于一般的买卖位置,注意10至12个点的反弹或下跌非常重要。下一个需要密切注意的位置是从任何重要的头部或底部开始的18或21个点的上涨或下跌。平均指数的这种反作用常常表示一轮行情的结束。

何时了结获利——当你买人或放空股票后需要做的一件事是知道何时了结获利。请遵循这里所说的规则，而且不要在明确的转势出现前平仓。

规则7:成交量

要结合时间周期研究纽约证券交易所的成文量，并研究本书后面“成交量”一章中的规则。按那章中给出的规则研究个股的成文量，因为成文量有助于研判趋势何时反转。

规则8:时间周期

在研判趋势中的变化时，时间因素和时间周期最为重要，因为时间可以便价格失去平衡，当时间到了时，成文量会放大并迫使价格走高或走低。

趋势变化的日期——股票市场指数和个股的趋势呈季节件的变化，这种趋势在不同的年份中不断变换，但是，了解重要的日期并仔细观察它们，你就可以通过应用其他所有的规则，迅速研判趋势中的某个变化。

参考3日图，那上面记载了出现极限最高点和极限最低点的确切日期，检查这些过去的日期，并在将来的月份中多加留心。

在寻找转势的日期时，请注意市场是否已经离开最高价或最低价7至12天,18至21天，28至31大，42至49天，57至65天，85至92天，112至120天,150至157天，或175至185天。这些时间周期开始时的顶部和底部越重要，转势就越重要。

失去平衡的市场——平均指数或个股在上涨或下跌了相当长的—段时间后，就会失去平衡，而且这段时间越长，调整或反弹的力度就越大。如果某次下跌的时间比前一次的长，就意味着转势。如果股价比前—次下跌或调整时的点数多出许多，就意味着市场失去了平衡，而且转势即将发生。

这条规则反过来可以用于熊市。如果股票已经下跌了很长一段时间，那么当某个反弹的时间首次超过前—个的时候，就表明趋势正在改变，至少是暂时地改变。如果股价反弹首次超过前—次的幅度，就意味着空间运动或价格运动失去了平衡，而且转势已经开始。时间的变化比价格的反转更加重要。当这些反转出现时，你可以应用所有的规则来验证转势是否必然发生。

当市场正在接近一段长期上涨或下跌的终点，而且到达第三段或第四段时，相比前一段的市场运动，价格涨幅会减小，运动时间也会缩短。这是转势即将出现的信号。在熊市或下跌的市场中，相比前一段的市场运动，如果股份下跌的点数减小，运动时间缩短，就意味着时间循环即将结束。

规则9:在高低点上移时买入

在市场的高低点依次上移时买人，因为这表明主要的趋势向上。在市场的高低点依次下移时卖出，因为这表明主要的趋势向下。时间周期水远是重要的。请注意以前的头部至头部的时间长度，和以前的底部至底部的时间长度。而且还要注意市场从最低点至最高点的运动时间，以及从最高点至最低点的运动时间。

高低价月线图——当市场运动缓慢而且波幅狭窄时，尤其是对于低价段而言，你所要做的就是坚持绘制高低价月线图：当股价开始活跃时，你可以开始绘制高低价周线图，而对于在高位运行的股票，则应绘制高低价日线图，但要记住，作为种趋势指标，3日转向图远比高低价日线重要。

规则10:牛市中趋势的变化

趋势的反转往往恰好出现在节日附近。下面的日期很重要。劳动日、选举日以及感恩节等。在确切的转势形成前，最后的那段时期可能会延伸至1月初。

当平均指数或个股的价格突破9点转向图中的前一个最低点，或3日转向图中前—个最低点，就表明趋势正在改变，至少是暂时地改变。

熊市：在一个下跌市场,如果股价在9点图上超过前一个反弹的最高点，或在3日图上超过前一个反弹的最高点，就是趋势变化的第一个信号。当股价在高位运行时，常常出现几次上下振荡；所以，当市场突破前一次振荡的最低点时，就表明趋势变化或反转。

在低位，股价常常跌势减缓，并会在一个狭小的交易区间内运行一段时间，但如果它们穿过前一次反弹的最高点，那么对于趋势变化就十分重要。

永远仔细检查，看看市场是否正好离任何极限最高价或极限最低价相距l、2、3、4或5年。回顾过去，看看市场离任何极限最底价的时间跨度是否是15、22、34、42、48或49个月，因为这些是监视趋势变化的重要时间周期。