知道大潮以后谁在裸泳并不重要，因为有的人就是喜欢光着屁股游泳，真正重要的是这之后，你要告诉我们确实穿着泳裤能让你持续的游的很好，要证明比别人出色。

价值投资者无论中外，在无数的投资者中仍旧是占据一个非主流的边缘地位，这里主要指的是长期持有的那种价值投资方式。一方面囿于价值投资本身的复杂，其复杂不亚于其他的投资方式；另一方面，短期迅速赚大钱的诱惑太强烈了。所以从绝对数量上来看，大部分人，无论是业余还是职业投资人，更愿意在明天或后天看到财富的增长，人生苦短的感慨在这里体现得淋漓尽致，人们对于时间的珍稀体现在对于财富增长的预期一样迫不及待。如果一年内能够把自己的财富增值十倍，那么相当于那些所谓最优秀的价值投资人（如巴菲特）十年内才能够达到的最高收益。

为什么不通过一年而要等上漫长的十年呢？这里面很根深蒂固的一个问题就是习惯，习惯于短期收益的人在财富放大过程中是会加剧的，同样在财富缩水的过程中也是加倍的，习惯使得大多数短期致富的人最终又赔了回去。但从另外一个方面，之所以短期炒作有巨大的市场，是人们看到还是有许多人可通过此路径成功，然而事实上那些所谓成功的人士，评价他们成功与否的业绩标准主要取决于你选取的时间段。风起云涌的金融大鳄具有吸引人的传奇经历，几经沉浮的历程往往被看作财富而非污点，无论之前他们赢了多少次、输了几回，只要他还具有能够融到资金的能力，只要给他再玩的机会，他完全可能极为出色和风光。君不见，无数原本就赔过倾家荡产的投资者却往往可以成为他人眼中的经验丰富的人才而非失败者，他们比那些显得迂腐的步伐缓慢的投资者更容易获得一些人的青睐，当他再次管理远远超过他原来赔光了的所有资产的时候，他稍微的一点盈利就可以远远抵消过去数十年的沮丧，并且外加上一些远超过原来的盈利，这些盈利和过去戏剧化的经历会使他们进入成功投资者的殿堂，虽然很大可能他还会再赔钱。如今年的股票市场，一次难得的机会让无数的咸鱼翻身，不但掩盖了之前数年的劣迹，而且迎来一身荣耀。

这并不是一个价值投资的市场，当你持有一些所谓有价值的股票翻了几倍的时候，短期炒卖的人恐怕已经翻了十数倍，如巴老所说，牛市价值投资者能够赶上市场就不错了。事实上价值投资和投机的界线是如此模糊，因此也不要相信那些所谓搞价值投资的基金是在真正的搞价值投资，因为到底是搞什么他们并不在乎，他们在乎的是赚钱、排名或者仅仅是基金规模，因为他们赚取的是费用而非收益。

如果之前让我选择一年增值10倍和10年增至10倍，我很难选择后者，然而我笃信的是，习惯于前者的人长期来看未必超过后者，或者说后一种方式更加稳妥，前一种方式是如此的不确定以至于侥幸可以让你成功的方式同样可以毁了你，并且更加令人难以置信的是，这两种方式是不可以融合的，即使做到如此的人，更多的是概率上的极小可能，这种极小的概率也足以让长期资本公司破产了，他们怎么就这么运气不好呢。

短期迅速的致富是好事么？恐怕大多数的答案是否定的，太容易来到的巨大财富超过了你的掌控能力，会让你手足无措，就像许多重大奖的更惨，这真有点老话讲的外财不富命穷人。

以这一次炒股说事，很多人习惯于一年数倍，能够做到这一点的人都是相当聪明的并且也这样自认为，这么聪明的人多半会立志在这个市场上发家致富，因为很难有比这样的领域来钱这么容易即使是抢劫贩毒，同时这样优秀的成绩可以实现自我价值，因为所有的这些，会得出一个简单的结论——他们多半还会留在这个市场上继续玩，那么的话，习惯于这样迅速致富的炒股高手们，下一年怎么能够耐得住寂寞和一年仅仅10%的收益？那种以低于一倍的收益为耻的短炒高手们，会继续发挥他们的聪明才智并冒着一些不必要的风险，因为只有这样才有可能取得更高的收益，也因此历史规律会无情的把他们都打回原型，从哪里来的再回到哪里去，这也许就是早年间曾在证券市场发家数千倍的风云人物所剩无几的真实原因吧，这是历史的规律，他无情和残酷体现在让短期炒作看起来是一顿美妙大餐但长期来看近乎于毒药。保守的投资者和激进的投机客之间主要的差别如巴老所说，“我们希望是能够在最坏的情况下得到合理的结果，而不是预期在乐观的情况下，得到很好的利益。(1987)”