12月10日，分众传媒宣布与卖场数字广告网络公司上海玺诚传媒达成最终并购协议。此交易分众传媒将付出3.5亿美元的巨额代价，来确保分众传媒在中国大型连锁店数字广告联播网的绝对覆盖范围。

　　按照协议，分众传媒将以1.684亿美元现金收购玺诚传媒所有股权，在协议完成后的24个月里，如果玺诚传媒实现了既定利润目标，分众传媒还将追加支付最高1.816亿美元的现金和自己的股票。协议金额是玺诚传媒2008年调整后的预期利润（按照美国GAAP会计准则计算）的17.5倍,相信对玺诚传媒来说是不错的收获。

　　玺诚＝聚众第二　分众拦腰抱紧很受伤
　　近段时间以来，遥在纳斯达克的中国概念股总体依然走势惨淡。不过，细心的人们会发现，市场中也有两点值得关注：一是电视广告网络运营商在纳市掀起上市热潮，一个“传媒军团”正渐渐成形；当分众传媒卖场广告的最大竞争对手玺诚传媒宣布申请纳斯达克上市的时候，分众传媒不得不面对卖场广告业务竞争继续恶化、营收继续下降、利润率继续下跌的趋势，第二个聚众将出现。因此，分众传媒在玺诚传媒上市前夕将其拦截并成功并购，不能不说是占据卖场广告市场的必须选择。

　　2005年中期乐购旗下13家门店集体违约从玺诚门下改投分众传媒，因此玺诚在一怒之下以“采取不正当手段争夺客户”为由将分众告上法庭。玺诚和分众最直接的冲突终于发生。正是看好玺诚在与分众竞争的力量，2005年－2006年，先后由上实科技、集富亚洲投资、华盈创投、和通集团等多家风险投资基金超2000万美元的巨额投资纷纷砸向玺诚。

　　作为分众传媒最直接的的竞争对手之一，国内卖场电视广告网络运营商玺诚传媒的上市计划正在有序进行。按照计划，玺诚预计将通过IPO发售近920万份美国存托凭证，发行价在每份13美元到15美元之间。据玺诚日前提交的材料显示，其本次发售的美国存托凭证中，约730万份为公司本身所有，剩余约180万份则属于限售股东。每份美国存托凭证相当于20股普通股。假设本次IPO发行价为指导价格区间的中值，即每份存托凭证14美元，除去特定费用和支出之后，玺诚传媒将通过IPO融资9190万美元。因此，分众不得不花费3.5亿美元（约27亿人民币）的巨大代价摆平这个潜在的敌人。

　　与聚众传媒一样，玺诚就是在上市冲刺阶段转投分众最终与纳斯达克的“小钟”失之交臂。分众其实也很受伤，江南春事后直言：谈的很艰难！
　　
　　类玺诚们不停骚扰　南春兄2年退休梦难圆

　　在此之前，分众传媒的另外一个竞争对手，国内机场电视广告网络运营商航美传媒(AMCN.Nasdaq)已成功登陆纳斯达克。上市首日，航美传媒股价较IPO发行价大涨39%。此外，国内户外数字电视广告网络运营商华视数字移动电视(简称“华视传媒”)也已经成功登陆美国纳斯达克。

　　总部位于深圳的华视，自称为中国最大的数字移动电视广告投资、运营和服务商，在全国36，000辆公交车上安装LCD电视终端，无线接收的方式，构建中国城市的大众出行的户外新媒体。预计2007年，移动车载公交工具将达到45，000辆，2008年达到60，000辆，覆盖全国日受众接近5千万人次。

　　显然，如果这些公司不断上市成功，纳市出现了一个“传媒军团”，这不是江南春所希望看到的。对手纷纷上市可能在将来给分众传媒带来压力，不过，目前更大的压力似乎来自资本市场。11月中旬。分众虽然发布了超预期的财报，但依旧没有逃脱下跌，其周累计跌幅接近15%。

　　玺诚传媒CEO田冠勇早前接受某媒体专访时就表示其野心，“玺诚除继续扩大在大卖场的市场份额外，还将主攻专业类卖场，两年内玺诚将出现在2000家门店中。”“玺诚已与英国建材超市百安居签订了排他性合作协议，将自身卖场电视进驻百安居51家零售门店，而随着百安居在中国的扩张，玺诚也将覆盖到更多的城市和门店。” 成立于2003年的上海玺诚目前已覆盖了全国64个城市，在家乐福、易初莲花等600多家卖场为宝洁、VISA卡等200多家各类消费品牌提供广告和促销活动。业界普遍认为，本来玺诚专注的大卖场显然不是分众专攻的重点，但也包括在分众的“户外生活圈媒体群”中,显然构成了威胁。

　　自2007年以来,分众收购不断,目前已形成了以楼宇电视、卖场电视、电梯框架为代表的数字化户外媒体、以好耶为代表的互联网媒体和以分众无线为代表的手机无线媒体三大板块。对于江南春的习惯收购竞争对手行为，有业内分析专家甚至称，等到广告主慢慢清醒以后，分众业务有可能会缩水；江南春依赖一个主业存在危机，他需要打造一个可替代主业业务，所以江南春会进行收购，同时收购还给他带来一个好处——财报上广告收入始终会增长。不过，笔者从分众传媒公布的财报可见，2006年Q3，分众传媒的卖场终端广告的毛利率为36.4%，而2007年Q3已经只有17.7%，同比下降了51.4%。

　　收购到底是不是维持江南春霸业的唯一途径？我们不得而知，但是玺诚传媒上市未成被收购，已经凸显卖场广告竞争激烈，不能不说是占据卖场广告市场的必须选择。不过可以斗胆揣测，南春兄“再干两年就退休、和好友们聊诗歌去”的计划恐怕得缓一缓了。