主持人：

　　那么其他这些没有举手的人，是不是都是选择了第二个答案，自己做研究，是吗？大家都点头，水皮先生如果您进入投资之前，您会选择是听别人意见，还是做自己的研究？

　　水皮：

　　实际上这个中国人，投资者的整体状况啊，跟我们今天做的，刚才的反应正好相反，因为绝大多数投资者，他都会问你，你会觉得怎么样？说，你告诉我买哪个最好？什么时候买？

　　主持人：

　　所以我们会非常意外，在现场举手的人会这么少，我觉得应该是一半以上的人。

　　水皮：

　　这可能就是来的朋友都比较理性。

　　主持人：

　　非理性的都留在家里了。

　　水皮：

　　对，非理性繁荣的都在外面。中国的情况一般就是这样，因为大多数，投资者的水准参差不齐，所以很多人都忽略了自己的，自己做判断这一环节，他会觉得很麻烦，但这很麻烦，他不是说自己做，而是选择的方式是去听别人的，最好是听，所谓的做股评人士的意见。

　　罗杰斯：

　　他说得非常正确，全世界投资者都一样，不仅仅中国投资者这样，我一生中投资了很多的国家，我告诉你们，我们都一样，我们都有同样的弱点，无论你是中国人，日本人，还是阿富汗人，我们犯错误都一样，所以做好你的研究。

　　主持人：

　　石先生刚才举手，您是同意水皮先生的意见，还是觉得他说的有一些不太确切的地方？

　　石先生：

　　我觉得就是说有待商榷，为什么呢，因为说，就从现在这个投资来讲，他都强调一种是这种团队的精神，那么如果说，你单靠着自己开着摩托车，开着汽车去环游世界，然后这种方式，你做的研究，就真的能够说比更多的人，更多的研究员所做的研究，给你提供一些建议，对，更全面吗？所以的话，我倒想问一下这个罗杰斯先生，就说在你这两次环游世界的过程当中，您一共投了多少个国家的股票？然后您算过没有，你应该对数字很敏感，您算是过没有，赔了多少个？赚了多少个？能告诉我们这个业绩吗？

　　罗杰斯：

　　刚才你提到的团队，如果你能够找到一个很好的合作伙伴，能够进行紧密地合作，他能够做出好的判断，那么我觉得合作就没有什么问题，问题是你们和那个人，或者三四个人一起合作，彼此了解，相互尊重，相互信任，那就没有问题，但这需要每个人都做出自己的研究，每个人都很了解自己的东西，这也是同样的一个问题，不管你是一个人，或者是几个人做出决定，只要你很清楚自己做的是什么，就不会有问题，至于说我投资了多少个国家，我不是很清楚，在我第一次旅行中，我可能在8个到10个国家，进行了投资，2个出现了失败，而剩下的8个是成功的，具体的比例我不是很清楚，对我个人而言，我不用向什么理事会负责，在我第二次进行旅行的时候，我在5个国家进行了投资，我现在还拥有这些投资

　　中国是其中之一，到目前为止都是成功的，未来的5年会怎样，不太清楚。但是目前形势都很好，在第一次旅行中，我有一些投资出现了失败，全输光了，但是第二次是成功的。

　　主持人：

　　来，我们来看看第二道家庭作业，第二道家庭作业，是你在投资的时候，是愿意去做熟悉的领域，还是追逐潮流，比如我们这个网络热来的时候，你是不是要在里面也投上一笔等等，关于这个选择，我们哪一位嘉宾愿意来发表一下你们的见解。

　　姜英年：

　　一般来说比较成熟的选择，肯定是做熟悉的领域，但是可能对于罗杰斯先生，稍稍有所不同，就是罗杰斯先生虽然强调自己，他肯定也会强调做熟悉领域，那么长线投资，但实际上，发现新兴市场的机会本身，是追逐潮流，我倒很想听听罗杰斯先生，他本人对这两者的选择。

　　主持人：

　　姜先生透过现象看本质啊，这个投资新兴市场，实际上是追逐潮流的一种表现。

　　罗杰斯：

　　我觉得当你投资新兴市场的时候，你并不是在追随潮流，我投资博茨瓦纳的时候，那不是潮流，投资奥地利的时候，不是潮流，如果新兴市场上升了，成为一种潮流，但我并不鼓励你追随这种潮流，我会鼓励你，做一些不是潮流的投资，你能够比别人更早地，买到更便宜的东西，当我看见事情，向积极的方向发展时，我希望能够长期地投资，能够以非常便宜的价格买进，我并不追随趋势，我希望第一个进入，我希望早一点。

　　主持人：

　　其实有的时候，您是有机会第一个进入这个市场的，但您跟巴菲特一样，都不做这种高新科技股，您现在会不会有点遗憾？如果那个时候，自己也进入到高新科技股当中，现在一天环游两次地球，都没问题了。

　　罗杰斯：

　　我不够聪明，没法理解高科技，也许是因为我年纪大了，或者是其他什么原因，我现在可能会想，在二十年前买进微软的股票，但是我没有买，但是我觉得如果错过了高科技股，你也不用担心，还会有其他更多的机会，有一些公司，他们的价格，也上升了三四十或五十倍，那些都是很普通的公司，你不需要局限于高科技股，已经有很多人，在高科技股里挣到钱，但是你一定要保证你对它很了解，记住，在西方的市场上，我们有很大的互联网的泡沫

　　5年以前，有很多网络公司都破产了，几百个公司中大概只有3％到4％存活了下来，除非你很了解互联网行业，否则的话你会损失很多钱，我并不在乎我错过了，因为我可能会输钱，因为我对他们不了解，如果你当时足够聪明的话，投资于正确的股票，你会非常非常地富有，但是我不够聪明。

　　水皮：

　　其实我想说这两个并不是对立的，特别在市场操作中间就更是如此，你做自己熟悉的领域，可能有一个比较稳定的一个预期，但是当一个潮流来的时候，特别是这个潮流肯定是大家很少，大众投资者会对它有深入研究，因为不了解，所以充满了巨大的想像空间，实际上投资就是一个想像空间，投资空间很大程度上是一个想像空间，我理解，无非这两个是做自己熟悉领域，还是追逐潮流呢，对于任何一个投资者来讲，主要是把握一个比例问题，这样既能够有稳定的预期，同时又有超额利润的想像空间。

　　主持人：

　　如果像您说的有这样一个比例的话，我们也来请问一下，这个比例控制在什么样的程度上，是比较合理的？

　　罗杰斯：

　　如果我觉得我对整个趋势，有很多的了解的话，我也不会介意，按照这种趋势做一些投资，这并不是绝对的，比如说，刚才提到的一些高科技公司，我认为里面存在一些泡沫，我也不认为这种泡沫会能够继续下去，我发现他们的价格高得离谱，我知道，他们大多数不能够存在下去，于是我就卖空，当时我经历了很大的煎熬，因为当我卖空之后，他们的股票价格还是不断地上升，我知道里面存在泡沫，是的，我起初亏损了一些钱，但最后我还是挣到了钱，我想那就是投资的趋势，我当时并没有那么看，我只是认为我自己，卖空了泡沫，也许你是正确的，或许我应该按照你的方式，来看待这个问题。

　　主持人：

　　我们今天的第三道家庭作业题，我相信是我们现场的很多人，不断在思考过的一个问题，就是你究竟要做短线，还是要做长线，这个问题似乎大家考虑了很多，但是未必会有一个很明确的答案，谁先来给我们一个你们自己的答案？大家都不说啊，不说就您说。

　　罗杰斯：

　　如果你短线做得很好，那么你就应该做短线，我知道，有很多人在这方面做得很好，但是我并不擅长于此，对于我来讲，找到一个便宜的股票，并且长期的持有，这是我惟一能做得好的事情，每次我做短线的时候都要亏钱，我知道我自己并不擅长于此，也许别人做得很好如果你做的话。

　　主持人：

　　前面三个问题，一个比一个理性，所以我们现场的声音一点比一点小，下面这个未必是一个很理性的问题，在大家最初做选择的时候，你会去读MBA学投资吗？来，那位女士举手了。

　　观众：

　　我觉得读MBA的话，更多的时候说，是让你学到这些理论的东西，比较理论化，但是在现实的商业社会当中，更多的投资是否能取得成功，还是取决于你大量的，比如说打个比方，投资一个公司，你对这个公司的情况是否真正地了解，或者对这个行业的预期，究竟是什么样？对它的判断，所以我不认为说，MBA会带给你一种，完全在做投资的时候，一种正确的判断，但是它却赋予你一种基础的知识，帮助你来做出最后的判断，这是我的一个观点，好，谢谢你。

　　罗杰斯：

　　我自己没有学过MBA，我想学MBA既浪费时间又浪费钱，这位女士说得很对，MBA不会使你成为一个，成功的投资者，你必须自己学习，你可以自己学习课程，比如会计，会计很简单，你完全可以自学，怎么样做到收支平衡，这并不复杂，我可能并不是很聪明，我自己都是从自己的经历中学习，这是我学习的方法，学MBA很花钱，占用很多时间，而且学到的很多东西，也不一定是正确的，所以我并不鼓励大家去学MBA，MBA现在非常的时髦，但是没有MBA，一样可以成为一个成功的投资者。

　　主持人：

　　任何一个投资者，在经历了那么多的投资经历之后，一定会总结出很多致胜的法宝，我们在今天的节目现场，也请罗杰斯先生来总结一下，他个人的致胜法宝，当然第一条，就是不要进商学院读MBA，当然这是开个玩笑，但是真正的理念，能不能请罗杰斯帮我们总结一下？你每次都会运用到的几条。

　　罗杰斯：

　　最重要的是，你必须对自己投资的领域很熟悉，不管你是一个园丁，还是别的什么，你必须对自己的领域很熟悉，如果有好的事情发生，你应该知道，这一点对你的投资非常重要，很多事情决定了你的投资，你在哪个国家投资，他们的中央银行都在做些什么，他们政府在做些什么，这些都是很重要的，但是最重要的是，你要找到一个很便宜的公司，了解这个公司运行良好，如果你了解这个行业，了解这个公司，当这个公司有一些新的好的事情发生的时候，你就能够做出很好的投资。

　　主持人；

　　还有您认为其他重要的要素吗？

　　罗杰斯：

　　你还需要关注政府，你要关注这个政府是否能够进行很好的决策，有稳定的政策，我生活在美国，有很多好的公司，但是美国政府并没有实行很稳定的政策，因此，我并不想在美国进行投资，即便有一些好的公司，你应该关注政府的政策，货币政策，还应该关注整个股票市场价格，是不是很高，中国股票市场价格，整体来说还很便宜，你应该确定，单支股票是不是也和整体股票一样便宜，其他的股票市场，是不是也同样的便宜。你应该关注这所有的事情，这并不是件容易的事情，但是我希望它能够容易一些，当价格上去的时候，每个人都说这很容易，在座的很多人都从事投资，对我来说这不是一件容易的事情，对你来讲容易吗？对我来讲成功是不容易的。

　　主持人：

　　每个人的想法是各不相同的，就像我们今天在现场，有这么多的人，他们一定有很多问题想要问您，来，听一听您的问题。

　　观众：

　　我想再向罗杰斯先生，请教一个问题，就是说做金融投机，他也需要遵循一定的规则，但是政府，它往往是可以改变规则的，您是如何判断，和规避这种政策性的风险呢？谢谢。

　　罗杰斯：

　　举个例子来说，我是不会投资于自来水公司，即便水非常的重要，你可以从水中挣到很多的钱，因为我知道，如果水价上涨的话，政府就会修改有关的规则，把水价降下来，所以说你必须考虑，政府在其中发挥的作用，和他们想要发挥的作用，所以说你必须考虑，政府会不会修改规则，你必须为此非常小心。

　　观众：

　　您好，罗杰斯先生。也有人说您是一位幸运的投机家，那您如何理解，投资与投机的区别和联系呢？谢谢。

　　罗杰斯：

　　我觉得在投机方面，我不是特别地擅长，我对投机的定义是，那些人冒着很大的风险，仅仅是冒着风险，而不知道自己在做什么，就像赌博一样，这就是我对投机的看法，我并不喜欢投机，我不喜欢做那些我不熟悉的事情，我喜欢投资于那些能够长时间拥有的东西，在投资中很多人获得了成功，有人说这是一种幸运，但是我觉得，这实际上取决于，他们所做出的正确决定，如果说你对你承担的风险，一无所知，这才是幸运，我从来不去赌博，虽然我也去看过，我知道赌博庄家肯定会赢，但在商业领域里，情况不是这样，并不能这样挣钱，

　　世界上有很多的赌场，很多人喜欢赌博，但是我不喜欢，我喜欢做我自己的研究，每次当我赔钱的时候，不是因为我的坏运气，而是因为我没有做好我的研究，我挣到钱也许是运气，我喜欢这样，我喜欢做我的研究工作。

　　观众：

　　您好，罗杰斯先生。刚才我听您说话的时候，提到好几次冒险，那我想问您个问题，作为一名成功的投资家，和一名成功的旅游家，那您需要具备的，是一个很好的心理素质，可能您需要冒很大的风险，要冒着你的金钱，甚至是生命的危险，去换取些成功，那我想问您的就是，在生活中有没有一些东西，是您所不敢去冒险的，不敢以此为赌注的，不能承受失去它的痛苦呢？谢谢。

　　罗杰斯：

　　这是个非常好的问题，目前为止，我还没有发现我不愿意去的地方，我去过一些发生战争的地方，这很疯狂，但我还是去了，我妻子不喜欢去那些发生战争的地方，她非常害怕，但是她还是去了，对我来讲，如果可能的话，我希望去任何一个国家，如果我必须穿过这些战争地区，才能周游世界的话，那我就会去，如果太疯狂，太野蛮的话，我也不会去，我惟一不去的就是，战争异常激烈的地区，但是这是我对于乐趣的定义，也许这很疯狂，但是我希望看看世界是什么样子，无论如何危险我都希望，看一下人们是怎么生活的，人们会问到你，你将去什么地方，如果我说我在这里待过，他们会说这非常危险，你真是发了疯，你说你去过那些地方，他们会说那里的人很危险，你会被杀掉，人们都会这样说别人，这个世界上每个人都害怕别的地方的人，没有任何理由的害怕，我们大家都是一样，我去过那些人们认为危险的地方，他们像你一样的喝啤酒，他们穿衣服的时候，先穿一只脚，他们像你一样热爱孩子，他们也希望自己的孩子得到良好的教育，所有的事情都一样，当他们说那个地方很危险的时候，事实上，并不是这样，下一次我去危险的地方的时候，我会把你叫上一块去。

　　主持人：

　　前面我们都在谈投资，现在还有一个具体的投资，您在一开始就告诉大家，如果有一百万美元的话，可以做怎样怎样的投资？假设一下，现在我有一百万人民币，在今天的中国，您觉得可以做哪些投资？

　　罗杰斯：

　　如果我有一百万人民币，那我将会非常高兴，首先很陶醉啊！你在谈论投资的问题，如果我有一百万人民币，我会首先花一些时间，环游中国一圈，你需要了解中国，如果你住在北京，你不了解中国，你住在上海，你也不了解中国，当你游览过中国的很多地方以后，才能够了解中国的情况，当我投资的时候，我会投资于旅游业，商品市场，中国有一些商品交易所，我会学习如何投资商品市场，我可能会成为商品交易所的投资者，或者是创立旅游公司，或者和女性相关的产品的公司，这也许是因为，或许我会和女性一起去旅游。

　　主持人：

　　其实您是一位非常谨慎的投资者，所以今天晚上，整个的对话过程当中，我注意到您脸上最灿烂的笑容，出现在你讲述中国市场的今天，和自己11个月大的女儿的时候，可能这两者身上，都寄托了你的某一种希望吧！作为一个旅行家，作为一名投资家，肯定您还会有第三次的环球旅行，那么第三次环球旅行，将会在什么时候启程？您的目的地又会在哪里？我不太清楚，也许我可以跟那个女士，一块去危险的地方，冒险，如果你妈妈让你去的话。

　　主持人：

　　其实不仅仅她一个人，想要跟您去周游列国，更多的人愿意伴随着您的足迹，开始一段神奇的投资之旅，所以，下一次的旅行，一定是我们所关注的，也希望你下一次旅行的时候

　　一定要到我们中国来，我们大家会用冰啤酒，欢迎你的到来。好吗？谢谢，谢谢。来。谢谢您做客《对话》，谢谢。好。也谢谢我们现场的各位朋友，谢谢电视机前各位的收看。下周同一时间，再见。