安东尼.波顿(Anthony Bolton)，被誉为“欧洲的彼得·林奇”，富达基金(Fidelity Investments)在彼得·林奇(Peter Lynch)退休后最有魅力的基金经理，也是全球范围内最负盛名的投资大师。作为富达国际的董事总经理兼高级投资经理，影响的资产高达千亿美元。他已经在资本市场打拼了35年，属于资格的资本市场的“老江湖”。对这个投资大师的投资风格研究和运用也是我一直以来的功课
   投资大师往往是“独往独来”的人。
   安东尼·波顿结合自己的个性学习巴菲特，而不是完全模仿或复制巴菲特。也就是说，在学习股神的股经时也不放弃自己的独立性。尤其结合具体的市场环境和国度下.
  “尽管他很少进行交易，持有的股票数量也不多。但他（指巴菲特）教会我选择具备坚实经营权的企业，和有能力创造自由现金流的企业。”
   安东尼·波顿不同于“买入持有型”投资者，其做法是，一旦股价充分反映价值后便卖出。这导致他的投资组合周转率如此高：70%的投资标的每年会改变，一只股票的平均持股期为18个月。
  “如果你想胜过其他人，那么你必须有跟别人不一样的东西。如果你想击败股市大盘，那么你持有的投资，就绝对不能是大盘本身。” 好一个“你必须有跟别人不一样的东西”！
   波顿最大的特点是：逆向操作，偏爱投资中、小型企业。他奉行以高于平均的风险内涵管理基金，搜寻遭人抛弃的股票.这一点有点我朋友界外悠然的风格很像.
  “理想的投资标的，是受市场冷落、不被追捧的公司。找出那些眼前被市场忽略、将来有可能让公司业绩转好的因素。” 好一个“理想的”，“是受市场冷落、不被追捧的公司”！
   坚持做个逆向操作者很难，波顿坦言：
   “这是一件很孤独的事情。但是，如果有3家经纪商打电话，告诉我某个股票值得买入，我通常就会觉得这不太好”。好一个“很孤独”！
  “投资并非一种精准的科学，我从几十年的经验中学习到一些教训”。要了解企业的专享优势及其品质，和推动企业成长的关键因素。第一时间倾听管理层传达的信息，比别人早尝试、早思考。买入某只股票前，清楚地了解风险。但买入后，就要忘记自己为股票支付的价格，因为价格没有任何意义。定期检视自己的投资观点，原本促使你投资的因素可能会随时发生变化。而成为一名逆向操作投资人，从长远来看，是会有很好回报的。
    波顿娓娓道出他的投资心得。那么具体在养股功夫上,安东尼.波顿有哪些值得学习的呢?
   且看看《证券市场周刊》(下称"周刊")问话波顿时，波顿谈到了其选股票的步骤。
 周刊：能和我谈谈您选股票的步骤吗？ 
  波顿：当然，在我购买一只股票之前，通常会从六个方面对这个股票，准确地说，是对这家公司进行分析和调研，包括研究公司动态、财务状况、是否涉及并购、估值情况、管理层调研和技术面分析。
　周刊：能说得详细些吗？
　波顿：首先我要看的就是公司在它所属的行业中，是否有竞争优势。 
 我们之前曾经有过一次经历，就是我们投资一家英国的化学产品公司，我们就发现这家公司在某种汇率情况下，就非常具有竞争优势，它可以和德国以及其他一些欧洲公司有很好的竞争实力，但是当汇率发生变化的时候，它的竞争优势就变得不那么强了。这样的公司其实是比较危险的公司，不适合投资。
　同时，我也要分清这家公司是不是有可能在未来会被并购。那这家公司有可能是在同一个行业当中被并购，也有可能是被一些金融投资者来并购，比如说被私募基金并购，因为并购总能带来一些赚钱的机会。
  总的来说，只有我弄清了这家公司行业在经济体系中的地位，以及它在这个行业中的地位，才能进行下一步工作。
 周刊：下一步是管理层调研吗？
　波顿：我们先会看财务报表，因为我可以借助报表来相对准确地进行估值。我比较重视的是那些股市上可能对这家公司的估值不正确反映出来的那些公司。
　之前我也提到了，研究估值的时候，我们要看从不同的角度、不同的方面来估值，不能只看其中的一点。所以在考察市盈率的同时，我也会关注企业价值倍数，其他还包括自由现金流比率和资产现金流的回报率。在结束了这一切之后，才是调研。我一直认为直接和公司的管理层团队进行沟通是非常重要的。我要强调的一点就是在和他们沟通的时候，我们希望能够获得的是原汁原味的信息，而不是经过分析了的信息。因此，亲身上阵才能得到更多原始资料和原始印象。
　周刊：您能举个例子吗？
　波顿：在上世纪90年代的时候，我们决定投资诺基亚。当时我们首先考察了这家芬兰手机公司的上游供应商，我找的是诺基亚手机显示液晶屏的供应商，看看它对诺基亚怎么看。接着我们又调研了诺基亚的客户，考察它们对诺基亚产品的看法。再接着我们又去了瑞典，考察它的竞争对手如何评价诺基亚，你要知道，对手的评价总是比较客观的，而且它们能够看到这家公司的不少弱点。
　周刊：那么投资前的调研工作花去了您很长的时间吧？
　波顿：对于诺基亚的调研一共花去了我两个星期的时间，但是为了它，富达动用了超过100人的团队力量。我想这就是一家大公司的能力，它总是能够在短时间内迅速调集大量的人力物力来做一件事情。
 波顿特别强调要看资产负债表。“我可以告诉你，最经常让我蒙受损失的原因，往往就是资产负债表。资产负债表是我认为最重要的报表。我想平时你也会看一些研究报告，但是在其中你很难看到资产负债表的具体情况。平时我会看中国移动和中国平安的报告，我经常也在想，它们的负债情况和风险究竟是怎么样？
 如果不能完整地了解资产负债表，你就无法准确知道这家公司究竟借了多少钱，更无法知道它现在究竟有多么危险。因此，只有长时间关注一家公司，才能很好地了解它。我会看一家公司两到三年来的一些财务状况，比如它的自由现金流模型和收益等等。”
 在回答“您有遭遇过投资失败吗”问题时，波顿坦诚地说：“ 只要是投资者，就必定会遭遇挫折，我也不例外。我可以告诉你，我不止失败过一次。作为投资者，肯定有些股票会让人赔得刻骨铭心。”可能正因为这些“让人赔得刻骨铭心”的教训，才让波顿总结出了以上严格的选股票的步骤.