周二早市受到5月份CPI数据的阻吓而冲高回落，上证综指盘中急挫逾2%并低见3910.00点；但多头并不甘反弹行情就此结束，在5日均线处死守，在顶住了凶狠的沽售盘后终于站稳。不过，其后市场开始重新解读CPI数据所体现出的政策含义，基金大举进场做多，推动深沪股指双双翻红；及至午后，资金再度流向大盘蓝筹，中石化、宝钢股份、大秦铁路等强劲攀升，更进一步推动股指加速向上，面对加息压力演绎了一个V型反转走势。最终两市均收出光头阳线，其中深市创出历史新高至13579.72点。沪市也成功站稳在4000点之上，市场强势一览无遗。

今天盘面有几个主要特点，第一就是沪指突破并站稳了4000点，深成指连续六个交易日上涨，突破并创出了历史新高。这种现象预示这牛市仍将延续，深成指的表现极大的刺激沪指的表现，也就是说，沪指在近期将向历史最高点发起冲击，能否成功还需要观察。第二就是成交量再度放大，沪市金额再次超过了2000亿元，这种现象表明观望资金正在陆续踊跃入场，减轻了场内投资者的担忧情绪，由此转而一致看多。经过前期的暴跌，相当部分的投资者采取了非常保守的策略，采取了观望等待的操作，但是随着指数的不断上扬，也刺激了这部分投资者，踏空资金快速翻多，成为今天最主要的推动力，可以认为，这部分翻多资金在短期内仍将推动指数的上扬，仍将掀起热点的炒作。第三盘中一度出现了快速跳水，正好发生在早盘的10：30附近，而这个时间正是统计局公布五月份经济数据的时间，虽然CPI达到3.4%，但是这在投资者的预期之内的，况且五月份已经加息，效果如何还需要观察，因此短期内加息的概率降低，对恢复人气产生了关键的影响。

从技术走势上看，今日借CPI公布之机，主力机构成攻营造大幅探底回升走势，利用上午向下打压诱空，把一些持股心态不好的投资者清洗出局，有利于股指进一步走强向上。沪综指突破前期整理平台，并强势企稳各大均线的支撑之上，技术压力骤然减退。而前期套牢盘的强势解放，将令投资者放心做多，并重燃再探历史新高的欲望。深圳成指再创历史新高具有极强的指示作用，意味着不久上海综指将会向上挑战4335.96点的历史新高，近期价值成长股与题材预期股轮涨的局面不会轻易改变。

综合以上方面来看，在最新经济数据公布后虽有着强烈的货币紧缩预期，但我认为，本月再度加息的可能性并不大，今年三月和五月连续加息，从央行近期的态度上看，至少还要观察一下，最多可能通过上调存款准备金率来收紧资金流动性过剩，据上次加息还不到一个月就再度加息的可能性不大，从这两天人民币的汇率表现就可以明显看出些端倪，因此，投资者不应过分担忧。由于“加息”预期逐渐在大盘震荡调整中被消化，再加上基金重仓的权重股开始集体转强。未来股指出现大幅回调的可能性已经不大。在管理层不出台重大利空的条件之下，大盘在4000点稍做整固之后仍将继续震荡走高。

在市场重新回归强势，投资者作多信心不断增强的情况下，上海综指如果再度逼近前期历史高点，政策面会否迎来新的调控政策，估计又将变的较为敏感，毕竟现在在5月CPI数据公布后，会否加息的靴子还没有落地，消息面的变化仍会引发市场剧烈震荡。因此，从战略角度看，大盘在4000点附近区域，构筑强势新牛市运行箱体，等待股指期货的推出，逐步消化大盘蓝筹的发行，可能更为符合有关方面的意图。

在大盘暴跌之后，政策面的态度明显温和了许多，市场信心也显著回复，这对于指数进一步反弹带来很大的帮助。但我依然要提醒朋友们，4000点之上的震荡幅度有可能加大，原因就在于短线已经积累了较多的获利盘，同时投资者对于上档政策压力以及套牢压力依旧非常谨慎，大盘会以一个区间震荡的方式完成调整。既然再度暴跌可能性极小，那么大多数市场人士所预期的二次探底就可能落空，以时间换空间成为最合理的走法。

今天，大盘收出下影极长的光头阳线，明日理应看涨。但是我们应注意到，目前市场对于消息面的变化仍极为敏感，对于当前局势尚不明朗的时候，建议明后两天进行保守型操作，不开新仓，多看少做，适时平仓，保持适度仓位，避免因消息面的变化所带来的震荡风险。操作策略来看，短线大盘如果冲的过急，大家可逢高减轻仓位至六成左右 ，操作上依然要防范市场性风险，回避那些无业绩支撑的垃圾股。可以利用手中筹码进行滚动操作，不盲目追高。

我要提醒朋友们，看问题的角度要因时变化，要向蝙蝠学习！在操作上，建议坚持“16字方针”的策略。

当然，形势的判断，则仁者见仁，智者见智罢了。