央行决定小幅上调存款准备金率和存贷款基准利率
5月18日中国人民银行决定：从2007年6月5日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。从2007年5月19日起，上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，一年期贷款基准利率上调0.18个百分点，其他各档次存贷款基准利率也相应调整。个人住房公积金贷款利率相应上调0.09个百分点。从5月21日起，人民币兑美元交易价浮动幅度由0.3%调整至0.5%区间，扩大0.2%。

中国央行在同一天宣布加息及上调存款准备金率，实属罕见。将两大货币政策工具一并使出，央行官方的解释，是为“为加强银行体系流动性管理，引导货币信贷和投资合理增长，保持物价水平基本稳定”。

由于近期股指连续上涨并突破了4000点关口，市场又开始担心管理层是否会出台调控的政策。本周，多空围绕4000点上下的拉锯式震荡，大大增加了市场的操作难度，以及局部带来的个股风险和机会。加息预期增强使周五股指出现震荡，但是，在市场内外的大量热钱的虎视眈眈下，要我说，实际上加不加息都不会改变股市长期震荡向上的大趋势。我认为，我们应该相信管理层的调控手段，不会重复以前那种强迫性的镇压，更多的是利用市场化的手段。因为一个市场要持续成长是不能依靠政府的干预，必须要把问题留给市场自己解决，所以在目前上市公司基本面向好和市场资金面充裕的情况下，大牛市的格局依然不会改变。而投资者在目前点位居高的情况下，更应该坚持价值投资理念并阶段性持有优质个股。

从“五一”节后就有50%可能出现所谓的利空，在本周五晚上已经变成了100%。其实在这几天，不管是从各方面的消息来看，大家都可以知道加息是早晚的事。既然现在这则利空已经出现，那么就可以很好地解释为什么本周银行股按兵不动，进而权重股、沪综指也按兵不动了，这也可以解释星期五大盘的萎靡走势。在此4000点历史高位出台此消息，我想大多数的市场人士均认为，沪深两市将会因此进入中期调整阶段，甚至更有人喊出此轮历史性大牛市即将终结，漫漫熊途将死灰复燃，黑暗将重新笼罩中国股市。难道真会发生这样事吗？有人说，现在的市场不怕利空就怕利好。的确，当100%的概率还是50%可能时，市场还是畏首畏尾。而当这个50%变成100%以后，只要确认砸下的仍然是“鞋子”，这个市场就不会有太大的问题。

总体来看，从传闻加0.54个百分点到这次只是加0.27个百分点存款基准利率，总体来看调控力度仍然比想象的要轻。大家都知道当今的ZF，提倡“以民为本”，实施“和谐社会”的举措，我们应该理解ZF的这种调控并不是针对股市，只是为了在本月22-24日的中美战略对话中关于“人民币汇率”的问题上，对美方有个交代而做出的市场行为。加息和扩大人民币汇率波幅，只能算是80%让人民币加速升值和20%平缓股市上涨为真正目的，其结果最多也只能给大盘带来大的震荡罢了。我在前期文章中提到的“危机”二字，就是“危险+机会”，在股市的道理就是“机会是跌出来”！！

我们再从市场的表现上来看看，到底市场是否真的会对加息恐惧。首先，如果真的要成顶的话，我想在周三就已经应该会使大盘创出新高（做出诱多的姿态），但是我们都看到周三以后指标股已经率先开始谨慎走软，市场的活跃只是体现在一些基金重仓股。基金重仓股是否是在诱多出货？我想如果你看到在本周五苏宁电器有三家机构同时强力买入，你会发现，市场既然敢在周末的谨慎时间点里攻击这种高价股，就表明大资金的做多激情依然不减，哪里要来组合拳了？

再说那个要威胁使用“组合拳”的人，我很记忆犹新，他就是当年把中国股市领导到了“五年大熊市”的人，现在换了个位置又开始用嘴“忽悠”了，很有意思哦！至于所谓的什么“政策调控组合拳”之类的话，呵呵，我看可以尽早收嘴了。

要我说，4000点不是顶！在4000点附近，“价值”与“泡沫”的论战再次打响，对曾经历经大起大落，对5年熊市有着深刻记忆的中国股民神经格外紧张，是保存胜利成果，还是再接再厉，市场投资者将来到选择的十字路口。大多数投资者认为，2005年以来的行情有三个整理平台，分别是：2005年8月中旬到12月底在1150点附近整理；2006年5月中旬到8月初在1500点-1750点整理；今年年初到三月中旬以2550点-3050点。从统计分析结果看，在每次整理平台中领涨都各具特色。从个股上涨痕迹可以看到，行情初期，有限的资金选择在已确立苏宁电器成功盈利模式的中小板中寻找机会，突破确认后，稀缺和提高资产价格则体现大国崛起的意识，继而机构投资者以价值蓝筹成为市场主流，3000点进入“价值”与“泡沫”之争后，机构投资者趋于谨慎，而个人投资者财富意识被唤醒，相当多的低价潜力个股进入加速上升阶段。从波浪理论看，以上三个平台期实际是一个五浪走势和四个运行通道。2005年底到2006年8月，走出复杂5浪推升的1浪和2浪，其后到2007年初的3浪则走势简洁，运行至今的5浪相对复杂一些。1浪涨幅70%，三浪涨幅近1倍。从技术理论讲，5浪如果与1浪或三浪等长，则空间可达到4590点-5211点，从5浪各波长比例关系看，延长5浪的理论最高涨幅可达到5450点-5936点。自998点以来，市场历经突破四个完整的运行通道，即一个下跌通道和三个上升通道，各通道环环相和。2005年12月对下跌通道的突破确认一轮牛市形成，随后三个上升通道斜率依次加大，2006年4月-5月，第一个上升通道突破进入第二个上升通道，下半年第二个通道突破进入第三个。今年五一节后，第三个通道再次突破，如果可以将前几个通道的运行轨迹进行延伸，股指正在运行的第四个通道中轨处，量度升幅可达到4800点。那么，看来目前的利空是没必要“怕”的了。由于本身这次加息的利空依然停留在心理层面上，因此我们可以说：100%的利空会给带来我们100%的信心。但是不怕不等于就不谨慎，这就跟谨慎不等于看空一样，股市的运行趋势永远是要去辨证的分析。

我在本周五的盘面观察发现，在尾市的1小时里，有大量资金在悄悄地疯狂买入，这是我在近期数周的周末内，很久很久没有看到过的，我当即判断：在整个当天的行情中，有大资金一直在震荡骗筹买入。我判断下周一低开是比较肯定的了，那么低开的幅度和概率能有多大呢？让我们拭目以待吧。

我的观点是：绝对不会就这样的就开始了人们预料之中的中期调整！事实将会绝然相反，双重加息将宣布多方主力在下周正式打响“2007年上半年主升浪”的攻坚战，为“最强攻击波”创造了有利条件！如果下周一低开快速下探，则是“千金难求”的绝佳低吸机会，也将是亿万的大资金不可错过的极佳的布局机会。加息“重大利空”出台后，到6月底以前，沪深两市将以震荡上涨为主，挑战目标4800点甚至更高！

我对下周的预测是：大盘将震荡走高，报复性逼空，将让那些看空和做空的空头们无法及时回补。

看看我近期的文章，好好想一想，认真观察盘面变化，要及时调整修正我们的市场操作思路。我要提醒朋友们，看问题的角度要因时变化，现在不要产生空头思维，还要用多头思维考虑，要敢于在调整时建仓或加仓！！！也许当你急切卖出的时候，庄家正偷着乐呢。

操作建议：下周及今后相当长的阶段里，采取坚决贯彻“16字方针”的策略。

当然，形势的判断，则仁者见仁，智者见智罢了。