解读关于东方集团的一则报道

8月18日《经济观察报》发表了一则题为“张宏伟称优质矿产继续注入”的报道，其中有一些东东值得仔细研究，谨发表俺个人看法，供股友商榷指正。

1、原文：“国泰君安研究员指出，目前资产注入概念下的许多股票价值都超出基本面，股价大幅高于净资产，东方集团也同样存在类似的问题。”

天马人龙注：此话不敢苟同。凡持有811的股友都知道，811的股价支撑绝非仅仅来自于对资产注入的期待，大部分来源于其金融资产投资的增值（折合811每股获利达10元以上，足以支撑股价到100元），资产注入是锦上添花而已，就是说811原来就是一块“锦”。

2、原文“该矿区90年代初曾向当地国土资源厅提交过勘探报告，报告的存储量约为300吨银、3.28吨金，但当时的勘探技术并不成熟。”

天马人龙注：银价如按3元/克，金价如按100元/克收购价计算，300吨银价值9亿，3.28吨金价值3.28亿，总价值为12.28亿。由于“当时的勘探技术并不成熟”，勘明后储量价值当超过12.28亿。俺个人认为，本次注入毫无疑问就是“优质”资产。

3、原文：“据了解，东方集团大股东东方实业拥有的矿产资源还包括山西的铁矿和新疆的金铜矿探矿权。张宏伟明确表示，注资只是实现了东方集团注资矿产的第一步，今后还会陆续注资新的优质矿产。”

天马人龙注：陆续注资新的优质矿产将是811的长期利好。

4、原文：“公开数据显示，在2006年二季度末，东方集团前十大流通股东中有7个基金或保险机构投资者，但从2006年第三季度开始，这些机构投资者开始明显减少，截至2007年一季度末，前十大流通股东只剩中国人寿（行情,资讯）保险一家机构投资者”。

天马人龙注：这不是问题。以岁宝热电为例（除权前，每股金融投资获益也是十元左右），除权前股价拉升到90多元，十大流通股东中一直未见有任何基金或机构。只能说明基金的短视，或美其名曰概念“不被主流资金认可”。

5、原文：“但有研究员分析，即使是以低于现在200多倍的市盈率转让，在上市公司估值高时，大股东都是获利的；毕竟资产注入概念已经让东方集团的股价翻了好几番，而自然大股东手中的股票也赚了不少，这就是他们获得的最大收益。”

天马人龙注：如果这时候还拿811的市盈率说事儿，不仅是无知，而且都会叫小散笑掉大牙了！俺要说的是“个别”原究员也应该学学新会计准则了，并且要看看岁宝热电没卖民生银行股权时市盈率是多少。市盈率？您到07年出年报是再看看是多少吧，811新入选上证50，不可能是个垃圾股的。

报道原文太长，有兴趣的股友可以自己在网上搜一下，俺就不附上了。