10月27日民生银行（600016）“小非”解禁，岁宝热电（600864）成了最大的赢家。资料显示，岁宝热电对民生银行的原始投资为5050万元，持股2.2亿股，截止到11月22日市值为15.66亿元(民生银行该日收盘价7.12元),帐面赢利约15个亿，全部变现将为岁宝热电每股贡献10元以上的利润。民生银行成了岁宝热电名副其实的银行了，岁宝热电所持股份由于“小非”解禁，变现能力极强，和存款也差不多了。岁宝热电一举成为两市最不缺现金的公司之一。

 

就是这样一个公司，董事会却在10月12日出了个令人费解的公告。公告称，为了向两家银行贷款5000万（一年期），于2006年9月29日共计质押所持民生银行5737万股给借贷银行，而该日5737万民生银行股份市值为30922万元，距离可以变现的“小非”解禁日只有不到一个月的时间。

 

用相当于一个月以后的三个多亿的现金，质押给银行去贷款5000万显然有悖常理，而且还是一年期，除非是公司有令人信服的理由，而公告中却含糊其词。

 

岁宝热电此举令人费解还在于贷款的期限，我们知道贷款利息增加了公司财务费用，对生产成本是有影响的，进而影响公司利润和股东分红。即使公司有不得不在9月29日贷款5000万的原因，也应作短期流动贷款，待民生银行“小非”解禁时，变现少量股份向银行还贷，降低公司不应负担的利息。

 

11月27日岁宝热电公告，欲以不低于每股6元钱的价格减持不超过4400万股的民生银行股份，目的是参与证券市场买卖，没提还贷的事，似乎也不太在乎多负担一些银行利息。此举必然受到银行的欢迎，毕竟银行培养一个优质贷款户是不容易的，这利息挣得毫无风险。