美国是死亡螺旋，要转得更快，就推它一把

（我们已推出《公司分析（17）：横跨机器人、飞行汽车、新能源汽车、芯片、海洋装备等多个万亿十万亿级大行业，竞争对手少，国产替代逻辑硬》。前期推出了《2024年年报分析1，龙头就是龙头》、《公司分析(16):中国智能制造龙头，横跨AI和机器人两大逻辑》,近期还有《投资策略（1）：面对可以增长万倍的行业，怎样稳定有效的投资策略可以改变命运》、《行业分析（2）：高度关注，未来20年，万倍成长空间》。敬请关注。）

美国经济的被动，从打响俄乌战争和加息那一刻就开始了。

我前期一直在讲，美国的死穴就是它那么高的国债余额。估计到今天下午，美国国债将超过367000亿美元，即使是按4%算利息，一年付息额也超过14580亿美元，打个折，怎么也会超过12000亿美元。而2024财年，美国的财政收入才4.92万亿美元。这意味着美国每年财政收入的25%甚至30%要用来还利息。如此，财政赤字只会急速膨胀，利滚利只会越滚越大。而只要是高利率，美国就一定是负循环。

所以，美国的核心问题是利率。如果美国利率降到零，美财政部利息支出，用不了几年就会降到1000亿美元。那样的话，仅凭利率变动一项，美国财政部就一年凭空多出11000亿到12000亿美元的额度。故而，零利率才是美国货币和财政政策的核心。特朗普现在希望一年收关税6000到7000亿美元，可是全球包括美国国内都鸡飞狗跳。零利率只要利率动一动，趋势向下，就啥事也没有了。这是最省事最有效的政策。

但零利率，从俄乌战争爆发那一刻起，从2022年3月美联储加息那一刻起，就已经被摧毁了。现在如果零利率，美国物价得涨上天。当然，来一场崩盘也不错，先崩盘，再将利率降到零，也不是不行。但若崩盘，盎撒和犹太金融资本不允许，那样的话，他们会再次刺杀特朗普。

特朗普的政策是要减所得税，减企业所得税和个人所得税，但减税要有财政收入来源弥补，可是他搞不定美联储，美联储又搞不定通胀，他这11000亿到12000亿美元的利息节支没有来源，因此他就得加关税。2024年美国进口额为41053亿美元，因此美国的平均关税就得达到20%左右，这样才有8000美元的关税，加上有的谈判和减免，就在5000亿到7000亿之间。只有如此，他才有减税的空间。

但问题不在这里，而在于关税带来了两个明显的问题。一是通胀，通胀导致底层生活更困难，那些打两份工三份工的底层民众，生活一定会更艰难。然后他们能闹起多大的浪花，暂时不清楚。但美国民主党一定会借机生事。

二是进口成本上升，导致美国制造业成本上升。美国企业都是全球供应链，这样基本就是全球进口成本上升20%到30%，推动美国国内工业品价格上涨10%到20%，这就会导致美国产品在全球失去竞争力。特别是美国很多产品生产外包，像外包到中国的苹果，产品的售价至少上涨30%。所以苹果如果今年在欧洲和华为竞争，估计它会被打得满地找牙。

产品没有市场竞争力，还有通胀下不来，那么利率自然就下不来。利率下不来，国债收益率也下不来，美国财政放血的大口子始终就存在。

从产品的角度来看，目前美国制造业的贷款利率，大致在6%到7%，而中国则要低得多。所以，高利率+高成本+强美元汇率，一定是产品高价格，这就会损害美国产品的市场竞争力，进而损害他们的制造业。就是美国高关税的几年，如果拉回去的企业不够多，后面一定不是制造业的回流，而是制造业的流失。

因为这个过程，就是欧洲2022年到2023年过程的重复。2022年到2023年，欧洲是被高油价高天然气价格拉高了成本，导致德国制造业被动收缩。现在美国是高关税+高利率+强势美元，一样会推动美国制造业成本的上升。现在对美国稍稍有利的是油价和资源的大跌，它们于通胀于成本上升有一定的减缓作用，对美国利率有一定的压制作用，但估计不足以让美联储降利率。而从成本的角度来说，国际油价的高低，各国受到的影响是一样的，美国制造业享受了低油价，其他国家的制造业也一样，因此，高关税+高利率+强势美元，即使在油价下跌的情况下，同样带来美国制造业竞争力的迅速下滑。所以，美国制造业和中国的差距不是缩小了，而会被拉大。因此，未来美国的制造业，极可能是要么向外流失，要么被高关税+高利率+强美元给弄死，就跟2022年和2023年的德国一样。美国的制造业除了在美国有关起门来的市场外，在其他国家会被全球的制造业大国追着打。

当然，油价跌有利于降通胀，降通胀有利于降利率。但现在油价和资源引发的价格下降和关税引发的成本上升，实际上是一个对冲，除非油价和资源的降幅远大于关税。否则通胀下不去。

所以，此时影响美国的最为重要的政策就是利率，而利率则受通胀左右。除非美国崩掉，否则利率被通胀架在火上烤，跟这次特朗普喊话鲍威尔降息鲍威尔不理会一个样。

所以，美国现在就是死亡螺旋。要想它转得更快，那咱们就推它一把。

换句话说，我们抛美债，用人民币结算对美出口，就是对美元推了它一把。这一把一推，美元呈弱势。强美元损害美国产品的市场竞争力，弱美元，则会导致各国美元流出美国，如此，美债发行就会困难，那么美债利率就会在高位，同时美元利率也会在高位。弱美元可以让美国在高利率上呆更长的时间。更重要的是，弱势美元，此时恰恰有利于抬高美国进口成本。我们需要在同一个方向上加强用力。关税+高利率+弱美元，推动美国制造业成本上升，也推动物价上升，美国降利率就更困难。

而对咱们国家来说，未来几年的重点是在消费和硬核科技两方面的突破和发力。一方面把消费搞起来，这样就有利于和各国去谈没有美国的自贸区；一方面继续大力推进产业升级，通过供给侧结构改革让硬核产品大批涌现，带动全球经济再度活跃。硬核产品和更多的硬核产品才是中美竞争所需要的东东。有了硬核产品，就能持续地源源不断地从全球挣钱；有了硬核军工产品，咱们对外的拳头才硬，说话才能起作用。否则说啥都没用。

中美之争，说到底还是硬核科技竞争。这方面有天时护佑，优势在中国人自己的手中。而未来10到15年，最优质的股权，当属成长股和硬核科技股。这轮牛市的硬核板块已经出来了。它们是中美正在全力竞争的是人工智能、量子计算等领域，都属于两会重点提到的国家会大力扶持的几个新兴行业;其中有个大行业，中美两国正在努力抢夺产业的天王山，我们团队2月份和3月份进行了深入的研究。这个产业必将被中国拿下，并在全球领先，大规模占领世界市场。该行业市场增长空间上万倍，长期（43年中）会有五到六次改变命运的大机会。如何在这个大行业里投资成功，我们团队的《投资策略（1）：面对可以增长万倍的行业，怎样稳定有效的投资策略可以改变命运》进行了深入的剖析，拿出了有效的应对策略。面对未来的大势，我们提醒各位投资人：站在2025年的今天，有些刚刚萌芽的高增长行业，或许正隐藏着下一个“高成长传奇”。我们通过需求分析，判断它将有万倍增长空间，未来会达到几万亿甚至上十万亿级别，行业机会多多。而历史反复证明，唯有洞察了产业与社会发展大趋势，能抓住这种社会大发展和行业大裂变历史契机的人，方能改变自己的人生。

如果对大势信心不足，不清楚大盘会怎么运行，可以看我们团队今年元月1日、2月1日、8月1日、8月14日、9月1日、9月17日、10月1日和10月4日的相关文章，这8篇文章，将大势讲得十分清楚。

10月4日的文章，不仅讲了大盘，而且讲了券商股未来的空间。散户有很多都持有券商股，为了更好地持股，建议你们看看。元月1日的文章价值巨大，在大盘那么低迷的情况下能推出那样讲大时空的文章，可知有多么不容易。那篇文章就是原子弹，它能让你从大的方面看到我们对整个行情的缘起、运行逻辑及未来巨大空间的观点，这样的文章可能很多年才能有一篇，建议还是要看。即使这波牛市结束了，也还值得研究。

有好些粉丝问我们团队到底推出了多少家公司研究报告。告诉大家18家。11月15日是讲光伏的。安民分析（一）是中药的；安民分析（二）是智能电网的，高科技，节前创历史新高，且完成大底突破；安民分析（三）是CXO的，还有第二家CXO龙头那篇，是第七家。安民分析（四）是食品类；安民分析（五）是大飞机和军工的，属于硬核科技；公司分析（六）是锂电核心材料的；公司分析（八）是做创新药的，今天很有可能创历史新高。公司分析（九）和公司分析（十二）及《9月抄大底》中研究的一家两市最具战略价值的股票（是第13只），都是芯片和半导体类的。《围绕这家全国大券商的股权争夺战》是第十家。公司分析（十一）是日化公司，消费类。公司分析（14）是化妆品原料生产企业，同时兼具化工和消费品属性。需要大盘股的，走趋势性上升的，可以去微博上找找，有3家。最早的一家是2023年五六月份的。