为什么今秋播种？市场自己在制造周期性的大底和大顶

（明天，我们团队将推出《大盘分析二：为什么深成指后面是大牛市，大牛市最晚什么时候展开》，敬请关注。8月1日的《对话安民Anmin0001(2):珍惜老天爷给的机会，做好准备随时抄底》，讲了2浪抄底的综合应对方法；全球利率变化对投资市场的巨大影响；以简洁精辟易懂的语言总结了怎么抄底价值股、怎么抄底成长股、怎么抄底硬核科技股，在同一板块里如何选择股票，并从战略的角度进行定性分析，选择出两市最具战略投资价值的股票一只。有兴趣者请移步前往。今明年是个超级大底，筑完超级大底就是大牛市，希望各位抓住机会，实现人生逆袭。）

老股民都喜欢看深成指，年轻人则不一定。

上证50一直是50只股票，深成指现在是500只股票，但原来则不然。早先的时候，深成指只有100只成分股。

上证50都是大盘股，深成指成分股盘子也大，但相对上证50而言，则要小得多。所以深成指早期比较偏中盘股（相较于上证50，早期的深成指，成分股盘子小，就要活跃得多），现在偏于中小盘股。现在有个中证1000指数，还有个国证1000指数，但没有上证500。想想看，上证500+深成指500只，是不是跟中证1000和国证1000比较接近？

深综指始于1996年5月10日，当天收盘152.50点，深成指始于1991年4月3日，当天收盘988.05点。所以深综指比深成指要晚得多，影响也小得多。再就是相对于深成指,深综指更是类似于小盘股指数。因为深成指早先是100只成分股，现在也只有500只，但深综指则是深圳所有股票的指数，包括创业板也在深综指中。它跟上证指数是比较类似的。

所以，指数的走势，是指数的成分构成的反映。而成分构成，它跟行业兴衰、行业热度高度相关，同时又跟所有板块的大势相关。就是综合指数如果进入牛市，那多数分类指数也会进入牛市。同样地，如果只是某些板块进入牛市，它那个板块的个股也成为了某指数的成分股，那么在大势大跌或大涨期间，这个指数的走势会相对要缓和一些，涨时没涨得那么凶，跌时也不会跌得那么厉害。

市场上分散着5000多只个股，每只个股有它个股的周期，有些个股的周期还非常特殊。比如中际旭创，300308，2022年10月10日，最低17.65元,今年7月11日,最高159.68元。7月11日这个数据大家应该熟悉，7月11日日元大涨，发动了反击，美元大跌，当天纳指见高点。所以，中际旭创的周期并不是国内的周期，而是国际的周期，美国的周期。它现在的动态市盈率31.5倍,只要业绩增长跟不上,后市很可能就会进入筑顶阶段。

大盘在筑底，它则有可能在筑顶。

同样类似的还有煤炭。煤炭是2020年3月见底，7月启动。它见底的时间比大盘晚1年3个月，启动时间更晚。今年6月份，它还在创新高，目前靠高分红撑着。后续只要业绩跟不上，很容易见顶。所以它的周期跟大盘的周期又拉开了。

煤炭是2005年到2007年有波大行情，2020年到今年上半年有波大行情，2009年到2017年之间有三波中等行情，其他时间基本是垃圾时间。

煤炭它还是周期股，前几年是周期股中走得强的。

但非周期股其实也显现出周期的特点。跟周期股比，它有没有差别，有，但你要说天大的差别，那也未必。只是它周期的时间可能有点不同罢了。

至于原因，在于估值，要么被炒得太高了，要么被打得太低了。

相对于煤炭2007年到2020年的横盘，白酒指数2012年就创了新高，2015年再创新高。关键是2015年的大跌，还有2018年的大跌，对白酒没有多大的影响。白酒神话就是那个大熊市搞起来的，并最终在2021年2月18日，茅台创下2627.88元的天价。当年茅台每股收益41.76元,头年37.17元,则对当年市盈率为62.93倍,对头年市盈率为70.70倍。故而茅台现在还在还债。茅台现在的动态市盈率，按去年的业绩计算为24.13倍，按今年的业绩估计大致是20.89倍,并不便宜。茅台这三年业绩一直在增长，但股价一直在调整和横盘，这个周期就是在还前期估值的债。

对了，好多新股跟这差不多，非常类似。

所以市场它是什么，它是人心的放大器，是这个市场上炒家们心态的放大器。每个炒股人的心，它集合起来，就会将个股和指数放大很多倍。看好时放大再放大，同样地，看空时放大再放大。而我们做市场的，则要在这其中发现市场错误所制造的机会。有时仅仅是市场错误制造的机会，那是小机会；有时则是系统性的机会，那个是大机会。

那现在是什么样的机会呢？目下，眼巴前儿，今年秋天，最迟到明年，就是系统性的机会，大机会，是市场错误制造的小机会加系统性大机会的叠加。这是由市场错误制造的，它将各种不利因素集合起来，讲利空，而且放大再放大，最后就会制造一个大底。

所以这个市场，是一个很有意思的市场。它通过波动制造周期性的大底和大顶，然后会给周期性底部进入者以丰厚的回报。这是奖赏，是奖赏人们的大胆，以及睿智。市场要启发人们的，其实就是这个。就是看你能不能从市场的波动中，悟到一个简单的，有用的，有效的操作工具。对我们而言，这个工具就是，在大家极度难耐的时候，抄大底。

就在这个秋天。

7月份推出的文章是《公司分析（十二）：对美日两大垄断霸主的强势国产替代+芯片设备硬核科技+高成长=未来大牛》，这家公司是典型的真硬核+真成长，前期低点对头年的市盈率为31.888倍,如果考虑成长性,低点对当年的市盈率在25倍左右，不排除还要低些；从公司的成长性来看这个定位,它即使不是真价值,也离真价值不远。它就是能生产把天安门广场打磨到任意两点高度差不到2毫米产品的公司，用于12英寸晶圆打磨加工的产品在国内是独一份，值得高度关注。4月份是《公司分析（九）：美国封锁+国产替代=高端制造突围+高成长=大牛股清晰可见》，也是一家高成长+真硬核的芯片设备制造公司。它们都是国产替代、产业升级大类的硬核科技产品。包括近期研究的造航母和055大驱的公司，算不算硬核科技股，我觉得算。今年的股票，先起来的是两高一低，这个我前面反复讲了。在研究公司的过程中，也发现了不少好的价值型品种，定位惊人地低。